A janë bankat e Kinës shumë të mëdha për t'u dorëzuar? – Nyjet e besimit

Bankat kineze janë rritur duke u bërë më të mëdhatë në botë, me Bankën Industriale dhe Tregtare të Kinës që ka 5.8 trilion dollarë aktive nën menaxhim.

Kjo është shumë më tepër se banka më e madhe jo-kineze, JP Morgan, me 3.9 trilion dollarë. Banka e Kinës është pak mbi të me 4.1 trilion dollarë, me Bankën Bujqësore të Kinës dhe Bankën e Ndërtimit të Kinës me përkatësisht 4.3 trilion dhe 4.5 trilion dollarë.

Katër bankat më të mëdha në botë, të gjitha kineze, kanë 19 trilion dollarë në total aktive, më shumë se e gjithë PBB-ja e Kinës prej 17 trilion dollarësh.

Për krahasim, bankat më të mëdha amerikane, JP Morgan, Bank of America, Citi dhe Wells Fargo, janë në 10 trilion dollarë të kombinuara, pak më shumë se 11 trilion dollarë me Goldman Sachs. Ndërsa PBB-ja e SHBA-së është 23 trilion dollarë, dyfishi i madhësisë së bankave të saj më të mëdha.

Çfarë ndodh atëherë nëse diçka shkon keq në sistemin bankar të Kinës? A mund t'i shpëtojë qeveria?

Tsunami financiar i Kinës

Ekonomia e Kinës është në gjendjen e saj më të keqe që nga fillimi i të dhënave. Një ngadalësim në sektorin e pronave ka zbehur gjendjen pasi 'Socializmi me karakteristika kineze' u bë më socializëm dhe më pak kinez pas ndërhyrjeve të shumta të presidentit të Kinës Xi Jinping në treg.

Politika e tij zero Covid i ka shtuar karburant një besimi të tronditur, me të dhëna të shumta që tregojnë një ngadalësim të konsiderueshëm.

Tani, ardhja e yield-eve të larta në SHBA dhe Evropë mund të çojë në një largim kapitali, me CNY që zhvlerësohet përtej 7 për dollarin.

Kjo ka nxitur ndërhyrjen e bankës qendrore, PBoC, por politika merr skenën qendrore pas dy javësh kur Kongresi i madh mblidhet në Pekin.

Një rikthim i Xi Jinping për një mandat të tretë, në kundërshtim me parimet dhe rregullat e vendosura, mund ta bëjë atë diktatorin e parë 'zyrtar' të një fuqie të madhe që nga Mao dhe Stalini.

Kjo mund të çojë fare mirë në tërheqjen e kapitalit të huaj, duke përkeqësuar streset, edhe kur trazirat mbretërojnë në tregjet e obligacioneve.

Një krizë e likuiditetit të obligacioneve që filloi në mars 2020 po bëhet akute ndërsa Banka e Rezervës Federale lëviz nga ana e kërkesës në ofertë.

Me rritjen e borxhit, ekonomia e Kinës me borxhe të thella mund të vihet nën presion edhe më të madh.

Kjo nga ana tjetër mund të grumbullohet në humbje në sistemin bankar të Kinës, me disa pyetje nëse PBoC do të ishte në gjendje të përgjigjet në atë situatë.

Megjithëse kanë ende shumë hapësirë ​​për normat e interesit, një thithje e papritur e likuiditetit mund të ndalojë funksionimin e sistemit bankar.

Duke marrë parasysh se sa masiv është bërë, dy herë më i madh se ai i Shteteve të Bashkuara, bumi i gjatë tre dekadash i nxitur nga borxhi në Kinë mund të çojë në rrëzimin më të madh, ndoshta ndonjëherë.

Kthehu në vitet '90

Sistemi financiar monetar global po rirregullohet. Fundi i dy dekadave të luftës, i paraprirë nga turbulenca të rëndësishme politike si në Trump ashtu edhe në Brexit, ka kthyer vëmendjen e elitës për t'i dhënë fund stagnimit, si ekonomikisht ashtu edhe sentimentalisht.

Bankat qendrore perëndimore po normalizojnë normat e interesit, duke rikthyer rrezikun në sistem, huadhënien për publikun dhe tregtinë e mirë të modës së vjetër.

Zonja e re e hekurt, Liz Truss, po i përgjigjet sfidave aktuale siç bëri Britania në vitet '80. Presidenti i SHBA-së Joe Biden tha se 'Trickle down Economics' është diskredituar, por era po fryn disi me forcë në drejtim të tkurrjes së shtetit.

Prandaj, sektori publik, printimi Fed, po zë vendin e dytë, me tregun që merr sërish përgjegjësinë.

Kjo i kthen përmbys kushtet që lehtësuan ngritjen e Kinës. Një depresion monetar në fuqi në SHBA dhe Evropë gjatë viteve të këqia dhe dhjetëra çoi në kërkimin e kthimit të kapitalit në Kinë.

Fundi i atij stagnimi ndërkohë që ekonomia e Kinës është maksimizuar, mund të çojë në një përmbysje të offshhoring si në kapital ashtu edhe në prodhim.

Prandaj, Kina mund të testohet për herë të parë në lidhje me atë se sa elastike është ekonomia e saj.

Struktura e tyre e centralizuar e komandës duket se ka çuar në një sistem bankar shumë të centralizuar, i cili nga ana tjetër përqendron rrezikun.

Pra, duke ngritur pyetjen e titullit. Tani që borxhi po bëhet më i shtrenjtë, a janë këto banka në rrezik dhe nëse janë, a janë këto banka shumë të mëdha për t'u siguruar?

Qeveria kineze ka dhënë indikacione për nervozizëm, por një rikthim i Xi – i cili sundoi mbi një pandemi dhe negociata tregtare që shkuan qartësisht shumë keq – mund të sugjerojë se nuk ka synime për të ndryshuar kursin.

Në këtë rast, kapitali mund të thahet dhe dështimi për t'u përshtatur mund të çojë në një përgjigje për pyetjen e titullit ndërsa qendra lëviz përsëri.