A janë Alphabet, Apple dhe Microsoft aksione me vlerë?

Si një investitor vlerash, unë jam po aq i fokusuar sa kushdo në metrikat e ndryshme të vlerësimit të aksioneve që zotëroj dhe rekomandoj. Sidoqoftë, nuk do të doja kurrë të futesha në një përkufizim arbitrar të Vlerës bazuar thjesht në një metrikë financiare si çmimi ndaj vlerës së librit apo edhe një raport P/E.

Në fund të fundit, shumë mund të mos i kategorizojnë aksionet si Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
apo edhe Meta PlatformatFB
si vlerë duke pasur parasysh se ato tregtohen për shumëfish të ngritur të vlerës kontabël. Por, ata janë anëtarë të indeksit të vlerës Russell 1000 dhe rekomandimeve aktuale në Spekuluesi i kujdesshëm gazete.

ADVERTISEMENT

Sipas mendimit tim, ka shumë më tepër për të zgjedhur një aksion me çmime tërheqëse me potencial të bukur vlerësimi sesa disa metrika vlerësimi. Në të vërtetë, unë kam argumentuar prej kohësh se rritja është një komponent i vlerësimit të meritave të investimit të çdo kompanie. Në fakt, çmimet e synuara tre deri në pesë vjet të theksuara në Spekuluesi i kujdesshëm gjithmonë merrni parasysh pritshmëritë largpamëse për shitjet dhe fitimet, për të mos përmendur fuqinë e markës, pozicionin konkurrues, gjerësinë dhe thellësinë e produktit dhe aftësinë e menaxhimit.

Pa dyshim, ka shumë art që shkon në shkencën e investimit të vlerës, por nuk do ta kisha në ndonjë mënyrë tjetër, veçanërisht pasi tre nga zotërimet e mia më të mëdha janë përbërësit kryesorë të Indeksit të Rritjes Russell 1000.

së bashku, Alfabeti (GOOG), mollëAAPL
microsoftMSFT
përfaqësojnë gati 29% të këtij standardi të stokut të rritjes, edhe pse unë vazhdoj të shoh se ato janë të nënvlerësuara nga mënyra ime e të menduarit.

ADVERTISEMENT

Një mjedis makro i pasigurt ka ulur aksionet e shumicës së bizneseve të reklamave publike në vitin 2022. Ndërsa një qetësi në shpenzimet e reklamave nuk duhet të jetë surprizë, unë pres që biznesi i kërkimit i Alphabet të vazhdojë të gjenerojë flukse të jashtëzakonshme parash. Rentabiliteti duhet të përmirësohet edhe për biznesin në tërësi pasi redukton shpenzimet, zvogëlon numrin e punësimeve të reja dhe Cloud i afrohet përfitimit.

GOOG ka një çmim të arsyeshëm me 19 herë vlerësimet e fitimeve të ardhshme, veçanërisht duke pasur parasysh rreth 100 miliardë dollarë para neto në bilanc dhe pritjet që EPS do të arrijë më shumë se 8.00 dollarë deri në vitin 2025.

Në rastin e Apple, pronarët përfitojnë nga një prej CEO-ve më të aftë financiarisht në lojë në Tim Cook, i cili ka udhëhequr zgjerimin e firmës në produkte dhe shërbime të reja.

Aksionet e AAPL kanë rënë me më shumë se 6% në vit pasi kompania nuk ka qenë e imunizuar ndaj sfidave nga ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit të shkaktuara nga mungesa e COVID dhe silikoni. Vërtetë, raporti P/E nuk është aq i lirë sa ka qenë në të kaluarën, por kompania gjeneroi afro 23 miliardë dollarë në rrjedhën e parave operative, u ktheu mbi 28 miliardë dollarë aksionarëve dhe vazhdoi të investojë në planet e saj afatgjata të rritjes gjatë tremujori i tretë fiskal i sapopërfunduar.

ADVERTISEMENT

Pronarët e pacientëve duhet të përfitojnë në vitet në vijim, pasi linja e iPhone vazhdon të befasojë, pasi ndodhet në qendër të ekosistemit të Apple dhe me sa duket është bërë më shumë një nevojë sesa një nevojë në sytë e konsumatorëve globalë.

Ashtu si dy të mëparshmet, aksionet e Microsoft kanë qenë gjithashtu nën presion këtë vit dhe MSFT është ulur me më shumë se 15% që nga fundi i 2021, duke ofruar një pikë të favorshme hyrjeje për ata që nuk kanë një pozicion.

Rrotullimi në një model abonimi ka pasur një ndikim jashtëzakonisht pozitiv, duke e kthyer paketën me 365 produkte në një makinë të fluksit të parave me shikueshmëri të lartë, ndërsa rritja në Azure është shumë mbresëlënëse duke marrë parasysh madhësinë, shkallën dhe kalibrin e klientëve. Së fundi, këto biznese plotësohen nga rritja në platformën e lojrave Xbox dhe rrjetin biznes-social LinkedIn.

ADVERTISEMENT

Dhe në një tremujor të vështirë për shpenzimet e teknologjisë. Microsoft në tremujorin e katërt fiskal rriti linjën e tij kryesore me 4% nga viti në vit, me të ardhurat nga Cloud që u rritën me 12% në mbi 28 miliardë dollarë. Më e rëndësishmja, udhëzimi përpara i kompanisë befasoi në rritje, me drejtimin që sugjeroi që të ardhurat dhe të ardhurat operative në vitin fiskal 25 do të rriten me një përqindje dyshifrore. Me pritjen e rritjes së mëtejshme në vitet në vijim, analistët mendojnë se EPS do të arrijë më shumë se 2023 dollarë në vitin fiskal 14.00, gjë që do ta vendoste shumëfishin e P/E atëherë në një shumë të arsyeshme 2025 herë.

Spekulatori i matur7 aksione për të blerë ndërsa zoti tregu është në depresion

Pra, për ata që pyesin nëse GOOG, AAPL dhe MSFT janë investime me vlerë ose rritje, unë do të përgjigjem po! Nuk ka asgjë të keqe me këtë – kush nuk do të dëshironte aksione me vlerë tërheqëse me potencial shumë të mirë rritjeje afatgjatë?

ADVERTISEMENT

Zbulimi: Ju lutemi vini re se aksionet e aksioneve të përmendura janë në pronësi të klientëve të menaxhimit të aseteve të Kovitz Investment Group Partners, LLC, një këshilltar investimi i regjistruar në SEC. Për një listë të rekomandimeve të aksioneve si kjo e bërë në The Prudent Speculator, vizitoni theprudentspeculator.com.