Raporti i prillit për indeksin e çmimeve të konsumit që pritet të tregojë se inflacioni tashmë ka arritur kulmin

Raporti i indeksit të çmimeve të konsumit të prillit pritet të tregojë se inflacioni tashmë ka arritur një kulm - një zhvillim që disa investitorë thonë se mund të qetësojë përkohësisht tregjet.

Por ekonomistët thonë se, edhe me një pushim në inflacionin total, inflacioni bazë mund të fitojë në baza mujore dhe të qëndrojë i lartë për muajt në vijim. Inflacioni bazë përjashton kostot e ushqimit dhe energjisë.

Raporti i IÇK-së pritet të tregojë se inflacioni total u rrit me 0.2% në prill, ose 8.1% nga viti në vit, sipas Dow Jones. Kjo krahasohet me një të madhe Rritje 1.2% në mars, ose një rritje prej 8.5%. vit pas viti. Të dhënat e prillit priten të mërkurën në orën 8:30 ET.

CPI bazë pritet të rritet me 0.4% ose 6% nga viti në vit. Kjo krahasohet me 0.3% në mars, ose 6.5% në bazë vjetore.

Aksionet u rritën të martën përpara të dhënave të shumëpritura. Të S&P 500 e mbylli ditën me një rritje prej 0.25%, dhe Nasdaq shtuar 0.98%. Të Dow Jones Industrial Average humbi 84.96 pikë.

Yield-i standard 10-vjeçar i thesarit i vëzhguar nga afër u tërhoq në rreth 2.99% të martën pas një ecurie të mprehtë deri në 3.20% të hënën. Yield-et e obligacioneve - të cilat lëvizin me çmim të kundërt - kanë qenë më të larta me një ritëm të shpejtë në pritje të rritjes agresive të normave të interesit të Rezervës Federale.

“Nuk do të thosha se IÇK-ja e së nesërmes ka rëndësi në vetvete. Mendoj se kombinimi i të dhënave të marsit, të së nesërmes dhe të majit do të jetë disi pika më e madhe e ndryshimit,” tha Ben Jeffery, një strateg me të ardhura fikse në BMO.

Por Jeffery tha se raporti ka një shans të mirë për të qenë një nxitës i tregut, pavarësisht se çfarë.

"Mendoj se ose do të rivendosë presionin e shitjes që pamë që mori 10s në 3.20% ... ose mendoj se do të frymëzojë më shumë interes për blerjen e investitorëve që kanë pritur për shenja se inflacioni ka filluar të arrijë kulmin," tha ai.

Në tregun e aksioneve, disa investitorë thonë se të dhënat mund të sinjalizojnë një pikë kthese nëse inflacioni i prillit vjen siç pritej ose është edhe më i dobët.

"Unë mendoj se tregu, nga pikëpamja teknike, është shumë i fokusuar në përpjekjen për të parashikuar se sa do të lëvizë Fed," tha Tony Roth, shefi i investimeve në Wilmington Trust Investment Advisors.

Një raport më i nxehtë do të ishte negativ pasi mund të nënkuptojë se Fed do të marrë një qëndrim edhe më të ashpër ndaj normave të interesit. Javën e kaluar, kreu i Fed Jerome Powell sinjalizoi banka qendrore mund të rrisë normat me 50 pikë bazë, ose gjysmë për qind, në secilin nga dy takimet e ardhshme.

Tregu ka qenë nervoz për inflacionin dhe se përgjigja e Fed ndaj tij mund të shkaktojë një recesion.

“Unë nuk mendoj se ky është fundi i tërheqjes në treg… Tregu duhet të bjerë minimalisht 20%. Nëse marrim një seri të dhënash më të mira për inflacionin, atëherë mendoj se 20% mund të jetë fundi”, tha Roth. S&P 500 është rreth 17% në ulje nga niveli i tij më i lartë.

“Nëse të dhënat e inflacionit nuk janë aq të mira sa mendojmë se do të jenë, jo vetëm këtë muaj, por muaj të njëpasnjëshëm, atëherë mendoj se çmimet e tregut për një recesion, dhe më pas janë ulur 25% në 40%,” tha Roth.

Roth tha se ka dy rreziqe potenciale ekzogjene në të dhënat e inflacionit dhe secila mund të jetë problem për tregjet. Njëra është e panjohura rreth tensioneve të furnizimit me naftë dhe gaz dhe goditjet e çmimeve të shkaktuara nga pushtimi i Ukrainës nga Rusia, dhe tjetra janë mbylljet e fundit të Kinës lidhur me Covid-in dhe ndikimi në zinxhirët e furnizimit.

“Askush nuk e di se si do të luajnë… Secila prej tyre mund të jetë një problem më i madh nga sa parashikon tregu tani,” tha Roth.

Aneta Markowska, kryeekonomiste financiare në Jefferies, tha se ajo pret një raport më të nxehtë se konsensusi, me 0.3% fitim në CPI-në kryesore dhe një rritje prej 0.5% në bazë. Ajo mendon se fokusi i tregut është i gabuar dhe investitorët duhet të shqetësohen më shumë se sa mund të bjerë inflacioni.

"Unë mendoj se shumë njerëz janë duke u fokusuar në ngadalësimin e normës nga viti në vit dhe mendoj se kjo i ndihmon konsumatorët sepse duket se pagat reale do të jenë në të vërtetë pozitive për një ndryshim në prill në baza mujore." ajo tha. “Por nëse e kthejmë atë përshpejtim në bazë në 0.5% që po projektojmë, ky është një problem për Fed. Nëse e vlerësoni atë në vit, ju jeni duke ecur me 6%, dhe kjo do të thoshte me të vërtetë pa ngadalësim.”

Markowska vuri në dukje se banka qendrore supozon se inflacioni do të ngadalësohet në 4% këtë vit dhe 2.5% vitin e ardhshëm. “Pyetja që duhet të bëjmë është se a jemi në rrugën e duhur për të arritur këtë parashikim dhe nëse jo, Fed mund të ketë një tejkalim më të madh të politikës nga sa parashikonin,” tha ajo.

Perceptimi është se problemet e inflacionit janë të nxitura nga zinxhiri i furnizimit, por ato çështje po largohen, shtoi Markowska.

“Mendoj se ajo anije ka lundruar. Ne kemi kaluar zinxhirët e furnizimit. Ky është sektori i shërbimeve. Ky është tregu i punës”, tha ajo. “Vetëm për shkak se ne kemi kulmin dhe inflacioni i mallrave bazë po bie, kjo nuk e zgjidh problemin. Tani problemi është kudo. Është në shërbime. Është në tregun e punës dhe kjo nuk do të largohet vetvetiu… Ne kemi nevojë që inflacioni bazë të ulet në 0.2%, 0.3% nga muaji në muaj dhe ne kemi nevojë që ai të qëndrojë atje për një kohë.”

Ekonomistja amerikane e Barclays, Pooja Sriram tha se ajo nuk mendon se investitorët duhet të entuziazmohen shumë për kulmin e inflacionit, pasi ajo që ka rëndësi është se sa shpejt ulet niveli.

"Që Fed të qetësohet se inflacioni po bie, ne duhet të kemi një printim të dobët të CPI-së bazë," tha ajo. “IÇK-ja kryesore do të jetë e vështirë të ulet, sepse komponenti i energjisë po luhatet.”

Indeksi i energjisë u rrit me 11% në mars dhe mund të jetë më pak një kontribues në inflacionin e përgjithshëm në prill, sepse çmimet e benzinës ranë. Ekonomistët thonë se energjia do të jetë një problem më i madh në të dhënat e majit, pasi benzina po rritet sërish në nivele rekord.

Disa ekonomistë presin që çmimet e makinave të përdorura të ulen në prill, por Markowska tha se të dhënat që ajo monitoron tregojnë rritje në nivelin e shitjes me pakicë.