Fitimet Blowout të Apple dëshmojnë se aksionet e saj janë të lira

Mos u besoni historive të zymta rreth vlerësimeve të teknologjisë. Kjo është një mundësi një herë në gjeneratë për investitorët që të investojnë në biznese reale të teknologjisë.

Drejtuesit në Apple (AAPL) raportoi javën e kaluar se shitjet në tremujorin e katërt u rritën në një rekord prej 123.9 miliardë dollarësh, me marzhe bruto prej 43.8%. Dhe fitimet erdhën pavarësisht një zinxhiri furnizimi të ngatërruar.

Aksionet janë jashtëzakonisht të lira. Blini Apple në dobësi.    

Evolucioni i Apple ndodhi në tetor 2018 kur CEO Tim Cook filloi ndërtimin e një platforme rreth privatësisë së përdoruesit. Duke folur në një konferencë për privatësinë në Bruksel, Cook bëri një rast të pasionuar për privatësinë si një e drejtë njerëzore. Ideja ripërcaktoi telefonat inteligjentë. iPhone u bë një platformë me një avantazh të veçantë konkurrues.

Ky është ndryshimi midis shumicës së teknologjisë së madhe dhe pjesës tjetër.  

Ekspertët vazhdojnë të krahasojnë vlerësimet aktuale të teknologjisë me indeksin Nasdaq Composite në vitin 2000. Edhe pse në disa mënyra kjo është sigurisht e drejtë, koncepti është thelbësisht i gabuar.

Disa vlerësime të teknologjisë, veçanërisht aksionet e kompanive përçarëse të inovacionit u bënë jashtëzakonisht të shtrenjta. Printimi 3D, blockchain dhe teknologjitë e tjera emergjente kanë të ardhme të ndritshme, megjithatë është shumë herët për të zgjedhur fituesit, e lëre më të vlerësojmë kompanitë e vogla me 50 herë shitje. Shumica do të dështojnë përfundimisht.

Fajësojnë bankierët e investimeve dhe propogandistët e kompanive të blerjeve për qëllime të veçanta. Ashtu si kulmi i bumit të internetit në vitin 2000, vaji i gjarprit u shit lehtësisht në vitin 2020 dhe në pjesën më të madhe të 2021.

Këtu përfundojnë krahasimet me bumin e teknologjisë dy dekada më parë.

Bizneset që tani përbëjnë pjesën e luanit të Nasdaq janë udhëheqës të platformave, si Apple, Microsoft (MSFT), Alfabeti (GOOGL), Amazon.com (AMZN), Meta Platformat (FB), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA)dhe Adobe Inc. (ADBE). Aksionet e këtyre kompanive zënë 48% të indeksit. Dhe ato janë të lira, jo të shtrenjta.

Drejtuesit e Microsoft njoftuan të mërkurën se të ardhurat në tremujorin e dytë u rritën në 51.7 miliardë dollarë, 20% më shumë nga viti në vit. Marzhi bruto ishte 68.9%. Më herët në janar Microsoft ofroi blerje Aktiviteti Blizzard (ATVI) për 75 miliardë dollarë, duke përdorur para në dorë.

Kompanitë më të mëdha të teknologjisë gjenerojnë shuma të turpshme të fluksit të parave të lira. Ata dominojnë kamaret e tyre përkatëse me një shkallë dërrmuese. Në shumë raste, si infrastruktura cloud, tregjet përfundimtare vlejnë qindra miliarda dhe po rriten shpejt ndërsa të gjitha kompanitë më të mëdha në botë kalojnë drejt strategjive të biznesit dixhital.

Apple po përfiton gjithashtu nga ky transformim.

Në Konferencën Botërore të Zhvilluesve në qershor 2019, kompania me bazë në Cupertino, Kaliforni filloi të ofrojë Menaxhimin e Pajisjeve Mobile. Vegla softuerike i lejon menaxherët e IT-së të caktojnë një Apple ID të korporatës që jeton krah për krah me ID-në personale të një punonjësi; ka një ndarës kriptografik për të dhënat personale; dhe kufizon aftësitë në të gjithë pajisjen. Kjo e fundit është e përkryer për punonjësit që vendosin të sjellin pajisjet e tyre në punë. Përgjigja ka qenë e jashtëzakonshme.  

Kur kompanitë e mëdha ofrojnë pajisje për punonjësit, iPhone është smartfoni dërrmues i zgjedhur. Megjithëse pajisja zotëron vetëm 15% të tregut global të smartfonëve, përdorimi i saj në botën e korporatave është pa rival. Nga Kryeqyteti i parë (COF) Makineritë e biznesit ndërkombëtar (IBM), Të Procter of Gamble (PG), iPhone-ët janë të kudondodhur në Fortune 500. Gjithçka ka kuptim të mirë.

iPhone konsiderohet një pajisje premium. Marrja e një për punë është një përfitim për punonjësit. Është gjithashtu një shitje e lehtë për punëdhënësit duke pasur parasysh reputacionin e iPhone për jetëgjatësinë, përditësimet e softuerit dhe privatësinë.

Pastaj është efekti halo.

iPhone është qendra e ekosistemit Apple. iPad-ët, kompjuterët Mac, orët dhe AirPods të gjitha funksionojnë pa probleme brenda platformës iPhone.

Kur Apple raportoi rezultatet të premten, çdo kategori përveç iPad-it tregoi përmirësim dyshifror. Të ardhurat e Mac u rritën në 10.85 miliardë dollarë, 25% më shumë nga një vit më parë, duke ndihmuar që fitimet të rriten në 2.10 dollarë për aksion, me 25% nga viti në vit.

Çuditërisht, Cook tha se çështjet e zinxhirit të furnizimit vazhdojnë të kufizojnë prodhimin. Dhjetori ishte më i keq se tremujori i shtatorit.

Leva e biznesit në teknologjinë e madhe është historia e madhe që humbet në titujt e zymtë të teknologjisë. Nuk përputhet me narrativën se aksionet e teknologjisë janë aq të shtrenjta sa ishin në vitin 2000. Kjo thjesht nuk është e vërtetë.

Aksionet e Apple tregtohen me 26 herë fitime dhe vetëm 7.1 herë shitje. Këto metrika janë të lira duke pasur parasysh qëndrueshmërinë e ekosistemit të Apple dhe avantazhet e tij të konsiderueshme konkurruese.

Investitorët afatgjatë duhet të konsiderojnë blerjen e aksioneve në dobësi.