Duke analizuar potencialin e rritjes së dividendit të Lockheed Martin

Përsëritje nga zgjedhjet e gushtit

Në bazë të kthimit të çmimit, portofoli i modelit të stoqeve të rritjes së dividendit (-5.4%) e tejkaloi S&P 500 (-5.6%) me 0.2% nga 30 gushti 2023 deri më 26 shtator 2023. Në bazë të kthimit total, Portofoli Model ( -5.1%) ia kaloi S&P 500 (-5.2%) me 0.1% në të njëjtën kohë. Stoku me performancën më të mirë u rrit me 8%. Në përgjithësi, 15 nga 28 aksione të rritjes së dividentit tejkaluan standardet e tyre përkatëse (S&P 500 dhe Russell 2000) nga 30 gushti 2023 deri më 26 shtator 2023.

Metodologjia për këtë portofol model imiton një stil "All Cap Blend" me fokus në rritjen e dividentit. Aksionet e zgjedhura fitojnë një vlerësim tërheqës ose shumë tërheqës, gjenerojnë flukse monetare pa pagesë (FCF) dhe fitime ekonomike, ofrojnë një rendiment aktual të dividentit >1% dhe kanë një historik mbi 5 vjet të rritjes së njëpasnjëshme të dividentit. Ky portofol model është krijuar për investitorët që janë më të fokusuar në vlerësimin afatgjatë të kapitalit sesa të ardhurat aktuale, por megjithatë vlerësojnë fuqinë e dividentëve, veçanërisht rritjen e dividentëve.

Stoku i veçuar për shtator: Lockheed Martin

LMT

Lockheed Martin Corp (LMT) është aksioni i paraqitur në Portofolin Model të Aksioneve të Rritjes së Dividentit të Shtatorit.

Lockheed Martin ka rritur të ardhurat me 6% të përbëra çdo vit dhe fitimin operativ neto pas tatimit (NOPAT) me 9% të shtuar çdo vit që nga viti 2016. Marzhi NOPAT i kompanisë u rrit nga 9% në 2016 në 11% mbi TTM, ndërsa kthesat e kapitalit të investuar u rritën nga 1.0 në 1.4 në të njëjtën kohë. Rrotullimet më të larta të kapitalit të investuar dhe marzhet e NOPAT nxisin kthimin e kapitalit të investuar (ROIC) nga 9% në 2016 në 16% në TTM.

Figura 1: Të ardhurat e Lockheed Martin dhe NOPAT që nga viti 2016

Rrjedha e parave pa pagesë mbështet pagesat e rregullta të dividentëve

Lockheed Martin ka rritur dividentin e tij të rregullt nga 1.82 dollarë/aksion në tremujorin e katërt të 4-të në 16 dollarë/aksion në tremujorin e dytë të 3.00-të. Dividenti aktual tremujor, kur është vjetor, është i barabartë me 2 $/aksion dhe siguron një rendiment dividenti prej 23%.

Më e rëndësishmja, fluksi i parave pa pagesë (FCF) i Lockheed Martin tejkalon lehtësisht pagesat e rregullta të dividentëve. Nga viti 2017 deri në tremujorin e dytë të 2-të, Lockheed Martin gjeneroi 23 miliardë dollarë (42.0% e vlerës aktuale të ndërmarrjes) në FCF ndërsa pagoi 33 miliardë dollarë dividentë. Shih Figurën 17.3.

Figura 2: Lockheed Martin's FCF kundër dividentëve të rregullt që nga viti 2017

Kompanitë me FCF shumë më të larta se pagesat e dividentëve ofrojnë mundësi të rritjes së dividentëve me cilësi më të lartë. Nga ana tjetër, dividentëve që tejkalojnë FCF nuk mund t'u besohet se rriten apo edhe mbahen.

LMT është i pavlerësuar

Me çmimin aktual prej 404 dollarë për aksion, Lockheed Martin ka një raport çmim-vlerë ekonomike (PEBV) prej 1.0. Ky raport do të thotë se tregu pret që NOPAT i Lockheed Martin të qëndrojë dhe të mos rritet më kurrë. Kjo pritshmëri duket tepër pesimiste duke pasur parasysh se Lockheed Martin ka rritur NOPAT me 9% të përzjerë çdo vit që nga viti 2016 dhe 13% të shtuar çdo vit që nga viti 2000.

Edhe nëse marzhi NOPAT i Lockheed Martin mbetet në 11% (mesatarja pesëvjeçare), dhe të ardhurat rriten vetëm me 4% të përbëra çdo vit deri në vitin 2032, stoku do të ishte me vlerë 523 dollarë/aksion sot – një rritje prej 29%. Shihni matematikën pas këtij skenari të kundërt DCF. Në këtë skenar, NOPAT-i i Lockheed Martin do të rritet vetëm 4% i përbërë çdo vit deri në vitin 2032. Nëse NOPAT-i i kompanisë rritet më shumë në përputhje me normat historike të rritjes, stoku ka edhe më shumë rritje.

Shtoni yield-in e dividentit prej 3.0% të Lockheed Martin dhe një histori të rritjes së dividendit, dhe është e qartë pse ky aksion është në modelin e modelit të portofolit të aksioneve të rritjes së dividendit të shtatorit.

Detaje kritike të gjetura në dosjet financiare nga Robo-Analist Technology i Firmos sime

Më poshtë janë specifikat mbi rregullimet që bëj bazuar në gjetjet e Robo-Analyst në 10-K dhe 10-Qs të Lockheed Martin:

Pasqyra e të ardhurave: Unë bëra 2.8 miliardë dollarë rregullime me një efekt neto duke hequr 1.8 miliardë dollarë në shpenzimet jo-operative (3% e të ardhurave).

Bilanci i gjendjes: Bëra 22.5 miliardë dollarë rregullime për të llogaritur kapitalin e investuar me një rritje neto prej 11.8 miliardë dollarësh. Rregullimi më i dukshëm ishte 8 miliardë dollarë (22% e aktiveve neto të raportuara) në të ardhura të tjera gjithëpërfshirëse.

Vlerësimi: Bëra 24.3 miliardë dollarë rregullime, me një rënie neto të vlerës së aksionerëve prej 23.7 miliardë dollarësh. Rregullimi më i dukshëm ndaj vlerës së aksionerëve ishte 17.9 miliardë dollarë në borxhin total. Ky rregullim përfaqëson 18% të vlerës së tregut të Lockheed Martin.

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II, Italo Mendonça dhe Hakan Salt nuk marrin kompensim për të shkruar për ndonjë stok, stil ose temë specifike.