Duke analizuar potencialin e rritjes së dividendit të Colgate-Palmolive

Përsëritje nga zgjedhjet e nëntorit

Në përgjithësi, 10 nga 30 stoqet e rritjes së dividendit dolën më mirë se S&P 500 nga 23 nëntori 2021 deri më 27 dhjetor 2021. Në bazë të kthimit të çmimit, Portofoli i Modelit të Aksioneve të Rritjes së Dividentit (+0.5%) rezultoi nën performancën e S&P 500 (+1.9%). ) me 1.4%, dhe mbi një bazë të kthimit total, Portofoli Model (+0.7%) nën-reformoi S&P 500 (+2.3%) me 1.6% Stoku me performancën më të mirë u rrit me 12%.

Metodologjia për këtë portofol të modelit imiton një stil All Cap Blend me një fokus në rritjen e dividentit. Aksionet e zgjedhura fitojnë një vlerësim tërheqës ose shumë tërheqës, gjenerojnë rrjedhje pozitive të parave të gatshme (FCF) dhe fitime ekonomike, ofrojnë një rendiment aktual të dividendit> 1% dhe kanë një histori mbi 5 vjet rritje të njëpasnjëshme të dividentit. Ky portofol model është krijuar për investitorët të cilët janë më të përqendruar në vlerësimin afatgjatë të kapitalit sesa të ardhurat aktuale, por gjithsesi vlerësojnë fuqinë e dividentëve, veçanërisht të dividentëve në rritje.

Stoku i paraqitur nga dhjetori: Colgate-Palmolive Company
CL

Colgate-Palmolive Company (CL) është aksioni i paraqitur nga Portofoli Model i Aksioneve të Rritjes së Dividentit të Dhjetorit. Unë e bëra Colgate-Palmolive një ide të gjatë në qershor 2018. Që atëherë, stoku është rritur 34% ndërsa S&P 500 është rritur 78%. Pavarësisht performancës së dobët, aksioni ende ofron rrezik/shpërblim tërheqës. Shikoni raportin tim më të fundit mbi Colgate-Palmolive këtu.

Colgate-Palmolive ka rritur të ardhurat me 1% të përbëra çdo vit dhe fitimin operativ neto pas tatimit (NOPAT) me 4% të përbërë çdo vit gjatë pesë viteve të fundit. Marzhi NOPAT i firmës u përmirësua nga 16% në 2015 në 18% gjatë periudhës dymbëdhjetëmujore (TTM), ndërsa të ardhurat ekonomike të firmës u rritën nga 2.0 miliardë dollarë në 2.5 miliardë dollarë në të njëjtën kohë.

Figura 1: NOPAT dhe të ardhurat e Colgate-Palmolive që nga viti 2015

FCF tejkalon dividentët me diferencë të gjerë

Colgate-Palmolive ka rritur dividentin e saj për 59 vite radhazi. Firma e rriti dividentin e saj të rregullt nga 1.55 dollarë/aksion në 2016 në 1.75 dollarë/aksion në 2020, 3% e përbërë çdo vit. Dividenti aktual tremujor, kur bëhet vjetor, është i barabartë me 1.80 dollarë/aksion dhe siguron një rendiment dividenti prej 2.1%.

Më e rëndësishmja, fluksi i fortë i parave i lirë (FCF) i Colgate-Palmolive tejkalon pagesat në rritje të dividentëve të firmës. 11.7 miliardë dollarë kumulative e Colgate-Palmolive (16% e kapitalit aktual të tregut) në FCF është gati 1.5 herë më shumë se 7.9 miliardë dollarë dividentë të paguar nga 2016 në 2020, sipas Figurës 2. Mbi TTM, Colgate-Palmolive gjeneroi 2.7 miliardë dollarë FCF 1.7 miliardë dollarë dividentë. Figura 2 tregon gjithashtu se FCF e Colgate-Palmolive ka tejkaluar ndjeshëm pagesat e dividentëve në katër nga pesë vitet e fundit.

Figura 2: Rrjedha e parave të gatshme kundrejt pagesave të rregullta të dividendit

Kompanitë me FCF shumë më të larta se pagesat e dividentit ofrojnë mundësi më të larta të rritjes së dividentit, sepse e di që firma gjeneron para për të mbështetur një divident më të lartë. Nga ana tjetër, dividentit të një kompanie ku FCF bie në mungesë të pagesës së dividentit me kalimin e kohës nuk mund të besohet të rritet apo edhe të mbajë dividentin e saj për shkak të fluksit të pamjaftueshëm të parave të lira.

Colgate-Palmolive ka potencial pozitiv

Me çmimin aktual prej 85 $/aksion, CL ka një raport çmim-vlerë ekonomike (PEBV) prej 0.9. Ky raport do të thotë se tregu pret që NOPAT i Colgate-Palmolive të bjerë përgjithmonë me 10%. Kjo pritshmëri duket tepër pesimiste për një firmë që ka rritur NOPAT-in me 5% të përbërë çdo vit gjatë dy dekadave të fundit.

Edhe nëse Colgate-Palmolive ruan marzhet e TTM NOPAT prej 18% (nën mesataren pesëvjeçare prej 19%) dhe rrit NOPAT me vetëm 2% të përbërë çdo vit për dekadën e ardhshme, aksioni sot vlen 105 dollarë/aksion – një rritje prej 24%. Shihni matematikën pas skenarit të kundërt DCF.

Nëse firma e rritë NOPAT-in më shumë në përputhje me ritmet historike të rritjes, stoku ka edhe më shumë rritje. Shtoni yield-in e dividentit prej 2.1% të Colgate-Palmolive dhe historinë e rritjes së dividentit, dhe është e qartë pse ky aksion është në modelin e modelit të portofolit të aksioneve të rritjes së dividendit të dhjetorit.

Detaje kritike të gjetura në regjistrimet financiare nga Teknologjia Robo-Analyst e Firmës Sime

Më poshtë janë specifikat mbi rregullimet që bëj bazuar në gjetjet e Robo-Analyst në 10-Qs dhe 10-K të Colgate-Palmolive:

Pasqyra e të ardhurave: Bëra 601 milion dollarë në rregullime me një efekt neto duke hequr 370 milion dollarë në shpenzime jo operative (2% e të ardhurave). Shikoni të gjitha rregullimet e bëra në pasqyrën e të ardhurave të Colgate-Palmolive këtu.

Bilanci i gjendjes: Bëra 7.2 miliardë dollarë rregullime për të llogaritur kapitalin e investuar me një rritje neto prej 5.4 miliardë dollarë. Rregullimi më i dukshëm ishte 4.3 miliardë dollarë (38% e aktiveve neto të raportuara) në të ardhura të tjera gjithëpërfshirëse. Shikoni të gjitha rregullimet në bilancin e Colgate-Palmolive këtu.

Vlerësimi: Bëra 12.2 miliardë dollarë rregullime me një efekt neto të uljes së vlerës së aksionerëve me 11.6 miliardë dollarë. Përveç borxhit total, rregullimi më i dukshëm i vlerës së aksionerëve ishte 1.9 miliardë dollarë në pensionet e nënfinancuara. Ky rregullim përfaqëson 3% të vlerës së tregut të Colgate-Palmolive. Shikoni të gjitha rregullimet në vlerësimin e Colgate-Palmolive këtu. 

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II dhe Matt Shuler nuk marrin asnjë kompensim për të shkruar për ndonjë stil specifik, stil ose temë.