Përforcimi i zërave të Etërve Themelues të Investimeve të Qëndrueshme

Dituria konvencionale në disa pjesë të SHBA-së është se investimi i qëndrueshëm përzien biznesin me politikën në dëm të aksionerëve. Kjo mençuri konvencionale është e gabuar: investimi i qëndrueshëm u themelua nga investitorë të bazuar në besim për të pasqyruar vlerat e tyre dhe u përfshi kur përfshirja e faktorëve të qëndrueshmërisë materiale në vendimmarrjen e investimeve u tregua se rrit krijimin e vlerës afatgjatë. Besimi, ose besimi në Zot, është i ndryshëm nga politika, marrja dhe zbatimi i vendimeve kolektive në shoqëri. Besimi dhe politika mund të ndërthuren kur individët ndjekin udhëzimet fetare, të tilla si kujdesi për njerëzit në nevojë, në sferën publike, kur pikëpamjet fetare të votuesve prekin udhëheqësit politikë dhe ligjvënësit, ose kur njerëzit përpiqen t'i kthejnë besimet fetare në ligje që ndikojnë të gjithë.

Duke pasur parasysh se 90% e republikanëve dhe 76% e demokratëve besojnë në Zot, është e arsyeshme të shtrohet pyetja se si investitorët e bazuar në besim e shohin marrëdhënien midis vlerës dhe vlerave kur bëhet fjalë për investimin, si dhe udhëzimet e vendosura nga qeveria mbi çfarë zgjedhjesh duhet të jenë në dispozicion të tyre. Zërat që kanë munguar dukshëm në polemikat aktuale mbi investimet e qëndrueshme janë ato të investitorëve të bazuar në besim, të cilët këto të dhëna sugjerojnë se janë shumica e tyre. Ky artikull është i pari në një seri që kërkon të përforcojë perspektivën e bazuar në besim për investimin e qëndrueshëm.

Nga Etërit Themelues te Motrat dhe Vëllezërit Themelues

Ka paralele historike midis gjendjes aktuale të investimeve të qëndrueshme dhe entuziazmit politik në Shtetet e Bashkuara midis fundit të Konventës Kushtetuese në shtator 1787 dhe ratifikimit të Kushtetutës së SHBA në qershor 1788.

Investimi i qëndrueshëm - një sërë praktikash përmes të cilave investitorët synojnë kthimet financiare duke promovuar vlera afatgjata sociale ose mjedisore - është në një pikë kthese, ashtu siç ishin 13 shtetet e para të Shteteve të Bashkuara në prag të krijimit të qeverisë federale nën Kushtetuta.

Pasi domeni i murgeshave dhe investitorëve të tjerë të bazuar në besim, të cilët donin që portofolet e tyre të pasqyronin vlerat e tyre, investimi i qëndrueshëm u bë i përhapur pasi gjigantët financiarë trilionë dollarësh si JPMorgan dhe kapitalistët miliarderë si Paul Tudor Jones u bënë adhurues, duke ndërtuar një sërë produktesh investimi të qëndrueshëm. dhe shtyn aktivet e investimit të qëndrueshëm nën menaxhim në 37.8 trilion dollarë, sipas një studimi të Bloomberg. Këto aktive të qëndrueshme nën menaxhim nuk janë monolite: ato shtrihen nga borxhi i lartë deri te kapitali në strukturën e kapitalit, pritshmëritë e kthimit variojnë nga norma koncesionare në treg dhe strategjitë e qëndrueshme të investimit drejtojnë gamën nga përjashtimet në angazhimin strategjik.

Strategjitë e Investimit të Qëndrueshëm

Në rrugën për t'u bërë praktikë standarde e tregut, integrimi i qëndrueshmërisë në vendimmarrjen e investimeve aktualisht po përballet me një shtyrje, nga rregullorja e re e Floridës që pengon menaxherët e fondeve shtetërore të marrin në konsideratë faktorët ESG kur investojnë fondet shtetërore deri te një ligj i ri i Teksasit që ndalon shtetin të bëjë biznes me financat. institucionet që shteti gjykon se po bojkotojnë kompanitë e energjisë. Kjo shtytje ngatërron përjashtimet me integrimin ESG. Ai gjithashtu pasqyron atë që profesori i Oksfordit Bob Eccles dhe profesori i Universitetit të Pensilvanisë Jill Fisch e përshkruajnë si thelbin e polemikave aktuale mbi investimin e qëndrueshëm: “Problemi i vërtetë është se vlerat janë padyshim në syrin e shikuesit dhe çfarë është investimi me vlerë për dikë. personi mund të perceptohet si investim i bazuar në vlera nga një tjetër.” Kjo i referohet si dallimeve të vërteta në vlera midis 13 shteteve origjinale dhe hezitimit të disa prej atyre shteteve për t'i dorëzuar qeverisë federale aspekte të pavarësisë së tyre sipas Neneve të Konfederatës.

Brenda investimeve të bazuara në vlera të qarta, ka platforma si Inspire, ofruesi më i madh në botë i fondit të tregtuar me bazë besimi (ETF). Për më tepër, produkte të tjera investimi të bazuara në vlera përqendrohuni në çështjet që variojnë nga veganizmi, si ETF e klimës vegane në SHBA (VEGNVEGN
), për t'u përafruar me bindjet politike republikane, si ETF i parë i Point Bridge America (MAGAMAGA
). Meqenëse në platforma të tilla të bazuara në vlera të qarta, investitorët duhet të jenë të lirë të investojnë paratë e tyre sipas dëshirës, edhe me kthime potencialisht më të ulëta të rregulluara nga rreziku. Këto fonde të përafruara në mënyrë eksplicite me vlera kanë aktive të kufizuara nën menaxhim.

Rruga për ratifikimin e Kushtetutës së SHBA-së, kartës së shkruar më të gjatë të qeverisjes në botë, nuk ishte e lehtë. Gjatë debatit mbi Kushtetutën, mbrojtja elokuente e Kushtetutës nga James Madison, Alexander Hamilton dhe John Jay në një seri prej 85 artikujsh të quajtur Dokumentet Federaliste luajtën një rol kritik në ndihmën e publikut për të kuptuar pikat e shumta të forta të Kushtetutës.

Investitorët e mëdhenj amerikanë kanë folur dhe shkruar shumë për të shpjeguar se investimi i qëndrueshëm është thjesht një strategji për të optimizuar kthimet e rregulluara sipas rrezikut, nga State StreetSTT
CEO Ron O' Hanley duke shpjeguar se investimi për klimën është një "çështje vlere, jo vlerash" për CEO të Sistemit të Pensionit të Punonjësve Publikë të Kalifornisë, Marcie Frost, duke shpjeguar se aplikimi i një lente të ESG nuk është "një miratim i pozicionit apo ideologjisë politike". Për më tepër, Jefferies Global Shef i Strategjisë së ESG-së, Aniket Shah, vuri në dukje me perceptim fushat e konsiderueshme të konsensusit dypartiak në investimet e qëndrueshme: “tranzicioni i energjisë, duke përfshirë kapjen dhe ruajtjen e karbonit, bërthamën dhe hidrogjenin; përshtatja dhe elasticiteti; rëndësia e materialitetit financiar në vendimmarrjen për investime; dhe rritja e vëmendjes ndaj klasës punëtore.”

Ndërsa shpjegime të tilla nga ekspertë në investime dhe financa janë të rëndësishme, media duhet gjithashtu të ngrejë zërat e investitorëve të bazuar në besim, të cilët ishin investitorët pionierë të qëndrueshëm. Në të vërtetë, baballarët, nënat, motrat dhe vëllezërit themelues në komunitetin investues të bazuar në besim kanë një rol jetësor për të luajtur në shpjegimin dhe mbrojtjen e investimeve të qëndrueshme.

Jo vetëm që këta investitorë themelues të bazuar në besim kanë një perspektivë nëse banorët e shteteve që prezantuan legjislacionin e investimit kundër ESG-Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah dhe Virxhinia Perëndimore- duhet të kenë lirinë fetare për të investuar kursimet e tyre të pensionit në përputhje me vlerat dhe parimet e bazuara në besim, por ata gjithashtu kanë një perspektivë unike për të shtuar në secilin prej llojeve të investimit të qëndrueshmërisë duke pasur parasysh përvojën e tyre të gjatë duke përdorur dhe pioniere këto qasje.

Ashtu si Dokumentet Federaliste i hapën rrugën autoritetit federal për shumë çështje me rëndësi kombëtare duke respektuar gjithashtu të drejtat e shtetit, Dokumentet Federaliste të Bazuara në Besim mund të mbrojnë të drejtat e institucioneve për të ofruar dhe investuar në produkte të qëndrueshme apo edhe në një grup të vlerave të bazuara. produkte, pa frikë nga sanksionet shtetërore, pa detyruar asnjë agjenci shtetërore për të ofruar apo investuar në produkte të tilla.

Thirrje për një dialog ndërfetar mbi investimin e qëndrueshëm

Artikulli tjetër i kësaj serie mbi perspektivën e bazuar në besim për investimin e qëndrueshëm do të fokusohet në dialogun investitor-korporatë, i cili është forma më efektive e investimit të qëndrueshëm për sa i përket ndikimit. Anëtari themelues i Qendrës Ndërfetare për Përgjegjësinë Korporative (ICCR) Paul Neuhauser paraqiti rezolutën e parë individuale të aksionarëve në emër të Kishës Episkopale në General MotorsGM
(GM) në mars 1971 për të kërkuar që GM të tërhiqte biznesin e saj nga Afrika e Jugut e epokës së Aparteidit. Kjo nisi fillimisht lëvizjen e avokimit të aksionarëve dhe më pas integrimin e angazhimit të aksionarëve, me ekipe të mëdha të administrimit të aseteve në firmat më të mëdha të menaxhimit të investimeve dhe një rekord prej 941 propozimesh të aksionarëve gjatë sezonit të përfaqësuesve 2022. Ajo gjithashtu nisi ICCR, një organizatë ndërfetare e fokusuar në angazhimin strategjik me mbi 300 anëtarë me asete mbi 100 miliardë dollarë.

Artikujt pasues në këtë seri do të fokusohen në perspektivën e bazuar në besim mbi mjetet e investimit të qëndrueshëm, duke filluar nga ekranet negative deri te integrimi i ESG.