Pavarësisht inflacionit pothuajse rekord, parashikimeve të qëndrueshme të recesionit dhe rritjes së kostove të huamarrjes, amerikanët vazhdojnë të bëjnë atë që bëjnë më së miri - shpenzojnë. Edhe nëse do të thotë duke u mbështetur në kursimet dhe kartat e kreditit, të gjitha grupet e të ardhurave janë marrë pushimet dhe duke ngrënë jashtë në restorante.
Për habinë e shumë parashikuesve, shpenzimet reale personale u rritën me 1.1% në janar, sipas të preferuarit të Rezervës Federale. matës. Por ekonomistët frikësohen se me normat e interesit të vendosura për të qëndruar “më të larta për më gjatë” dhe inflacioni që rezulton kokëfortë, konsumatorët me të ardhura të ulëta dhe të mesme kanë filluar të ndihen të shtrënguar. Kjo do të thotë se ne mund të shkojmë drejt një bote ku konsumatori amerikan ndahet në dy kampe shumë të ndryshme: një për të pasurit dhe një për klasën punëtore.
Gregory Daco, kryeekonomist në EY Partenoni, tha pasuri se ai pret të shohë një "model shpenzimesh konsumatore në formë K" këtë vit, ku familjet e klasës punëtore ngadalësojnë shpenzimet e tyre ndërsa rritja e kostos së jetesës bën dëmin e saj, ndërsa familjet e pasura vazhdojnë të mburren, "megjithëse me më shumë maturi".
Ai parashikon që shpenzimet konsumatore do të rriten vetëm 1% këtë vit – pas një rritjeje prej 2.8% në 2022 dhe një rritjeje prej 9.1% në 2021 – duke argumentuar se punësimi do të ngadalësohet “në mënyrë kuptimplote” dhe pasiguria ekonomike do të rritet, duke i bërë familjet të tërhiqen.
“Ne jemi ende në një mjedis ku inflacioni i lartë dhe normat e larta të interesit janë një kufizim për shumë familje. Dhe nëse shikoni bilancet e familjeve, ato janë në gjendje më të keqe se sa ishin gjashtë muaj më parë,” tha ai.
Perspektiva: Një përrallë e dy ekonomive
kollare e bardhe pushime nga puna kanë zënë titujt në muajt e fundit, pasi gjigantët e Big Tech vazhdojnë të lënë të lirë dhjetëra mijëra punonjës, por amerikanët e pasur kanë disa avantazhe kryesore që i lejojnë ata të vazhdojnë të shpenzojnë gjatë periudhave të vështira në një mënyrë që konsumatorët me të ardhura më të ulëta nuk mund t'i bëjnë.
Daco shpjegoi se punëtorët me jakë të bardhë priren të kenë kursime të konsiderueshme, të marrin pako të mëdha pushimi nga puna dhe të gjejnë punë të reja mjaft lehtë.
"Në sektorin e teknologjisë, për shembull - dhe madje edhe për disa punonjës të sektorit financiar - ripunësimi është shumë më i lehtë, qoftë në të njëjtin sektor, qoftë në sektorë të ndryshëm," tha ai. “Pra, një inxhinier që punon në një firmë të madhe teknologjike mund të gjejë një punë në një kompani konsulence. Dikush që punon në bankingun e investimeve mund të gjejë një punë në një bankë tjetër investimi, ose në një kompani të menaxhimit të pasurisë ose të shërbimeve financiare. Ata kanë pak më shumë fleksibilitet.”
Amerikanët me të ardhura më të ulëta, nga ana tjetër, shpesh detyrohen të kthehen në borxhe kur humbasin punën ose përballen me kosto në rritje. Të dhëna të reja nga Bankrate tregon se 82% e njerëzve që fitojnë më pak se 50,000 dollarë nuk mund të mbulojnë shpenzimet e një muaji pa përdorur kredi. Dhe rreth 36% e amerikanëve tani kanë më shumë borxhe të kartës së kreditit sesa kursime urgjente, më së shumti që nga viti 2011.
"Është e qartë se ekonomia më pak se optimale, duke përfshirë inflacionin historikisht të lartë të shoqëruar me rritjen e normave të interesit, ka shkaktuar një dëm të dyfishtë për amerikanët," tha për gjetjet Mark Hamrick, analisti i lartë ekonomik i Bankrate. "Shumë janë përdorur për të shfrytëzuar kursimet e tyre emergjente nëse i kanë ato, ose kanë marrë borxhin e kartës së kreditit, ose ndonjë kombinim."
Balancat e kartave të kreditit në SHBA u rritën 15% në 2022 dhe 7% vetëm në tremujorin e katërt në një rekord 986 miliardë dollarë, sipas tremujorit të Fed të Nju Jorkut. Raporti i borxhit dhe kredisë së familjes- dhe normat e delikuencës janë në rritje.
Për më tepër, Goldman Sach vlerësoi në fillim të këtij muaji se amerikanët kanë shpenzuar mbi 35% të 2.7 trilion dollarëve në kursime të tepërta që krijuan gjatë pandemisë - kur shpenzimet u ngadalësuan dhe kontrollet stimuluese dhe përfitimet e rritura të papunësisë rritën të ardhurat. Dhe 10% më e lartë e fituesve morën më shumë se gjysma ato para gjithsesi.
"Ne nuk jemi më në një mjedis ku kursimet e tepërta do të jenë Shpëtimtari ose ku mund të presim rritje të jashtëzakonshme të vazhdueshme të punës dhe pagave," tha Daco. “Elementet e mbështetjes për shpenzimet konsumatore, veçanërisht për ato në fund të spektrit të të ardhurave, nuk do të jenë aq të forta gjatë pjesës tjetër të vitit.”
Me zbehjen e pasurisë së amerikanëve për shkak të rënies së çmimeve të aksioneve dhe rënies së vlerave të shtëpive, Daco sheh "një perspektivë të shpenzimeve konsumatore me shumë shpejtësi" pasi konsumatorët me të ardhura më të ulëta tërhiqen këtë vit, ndërsa amerikanët më të pasur do të vazhdojnë të udhëtojnë dhe të hanë jashtë.
Një afat kohor i paqartë
tha Eric Freedman, shefi i investimeve në US Bank Asset Management pasuri se ai gjithashtu beson se konsumatorët amerikanë po ndahen në dy grupe të veçanta, por ai vuri në dukje se, në përgjithësi, financat e konsumatorëve mbeten në gjendje të mirë.
"Unë mendoj se është sigurisht e mundur që ne mund të marrim atë lloj fenomeni të shpenzimeve në formë K," tha ai. “Por provat tani nuk sugjerojnë se konsumatori është në një vend vërtet të vështirë. Ne do ta parashikonim atë përkeqësim dhe dobësim me kalimin e vitit, por mendoj se do të duhet të jetë një histori më vonë këtë vit, në krahasim me një histori këtu dhe tani.”
Të dy Daco dhe Freedman ranë dakord se shpenzimet konsumatore do të bien, por sa do të varet nga tregu i punës. Freedman beson se megjithëse tendencat e punësimit po "zbuten", nëse shkalla e papunësisë nuk rritet ndjeshëm, shpenzimet konsumatore do të mbeten të forta të paktën deri në fund të këtij viti.
Por Daco e vuri në dukje këtë para shpërthimit të janarit raporti i punëve—e cila e shtyu normën e papunësisë në nivelin më të ulët të 53 viteve prej 3.4%—punësimet po ngadalësoheshin dhe rregullimet sezonale që iu bënë të dhënave të punësimit të muajit të kaluar mund të kishin dhënë një pamje tepër optimiste të tregut të punës.
"Ne gjithashtu duhet të vërejmë se këto lexime priren të jenë mjaft të paqëndrueshme," tha ai. “Ka një kufi të madh gabimi. Pra, po, ndoshta tregu i punës është ende shumë më i fortë nga sa prisnim. Por unë do të dyshoja seriozisht se është Që shumë më të forta duke pasur parasysh bisedat tona me drejtuesit e biznesit në sektorë të ndryshëm.”
Udhëheqësit e biznesit me të cilët Daco foli kohët e fundit nuk kishin "dëshirën" për të vazhduar punësimin ose për të rritur pagat aq shpejt sa kanë pasur vitin e kaluar. Sipas tij, rreth 61% e drejtuesve të biznesit thanë se po presin pushime nga puna në kompanitë e tyre këtë vit në një ResumeBuilder të kohëve të fundit. studim.
"Ajo që ne po dëgjojmë është dëshira për të rimenduar madhësinë e duhur dhe ideale të grupit të talenteve të dikujt, të rimendojmë vendimet e punësimit dhe të rimendojmë rritjen e pagave dhe rritjen e përfitimeve në mjedisin aktual," tha ai. “Kështu që ka vërtet shumë më tepër fokus në kosto dhe për mua kjo do të sinjalizonte dobësim të mëtejshëm të shpenzimeve konsumatore.”
Implikimet për ekonominë dhe investitorët
Shpenzimet konsumatore përbëjnë afërsisht 70% të produktit të brendshëm bruto të SHBA-së, kështu që nëse ngadalësohet në mënyrë dramatike, do të ketë implikime të mëdha për ekonominë dhe investitorët. Por ndërsa shumë investitorë miliarderë dhe udhëheqës biznesi besojnë se kjo do të thotë se një recesion është i garantuar, Daco i EY Parthenon nuk është aq i sigurt.
Ai argumenton se perspektiva për ekonominë amerikane është "e pasigurt" dhe ndërsa ajo mund të shkojë drejt një "recesioni të butë", ai nuk i sheh "pushimet me bazë të gjerë" si të mundshme. Dhe Freedman i Menaxhimit të Aseteve të Bankës së SHBA-së nuk parashikon as një recesion të plotë.
“Ekipi ynë i ekonomisë po bën thirrje për një ngadalësim, por jo një recesion,” tha ai. "Ne mendojmë se ndoshta do të jetë një ngadalësim më i gjatë, nëse dëshironi, por jo domosdoshmërisht një ngadalësim i thellë."
Për investitorët, CIO tha se ai ishte një "tifoz i madh" i sektorëve të infrastrukturës dhe shërbimeve, të cilët duhet të përfitojnë nga legjislacioni i fundit dhe argumentoi se stoqet e teknologjisë mund të jenë një investim i mirë afatgjatë, por nuk është një kohë e mirë për të blerë. Ashtu si investitorët e tjerë të Wall Street, Freedman gjithashtu vuri në dukje vlerën e thjesht mbajtjes së parave të gatshme në formën e thesarit të SHBA-së për shkak të mjedisit të rrezikshëm ekonomik.
“Mund të investoni në thesare gjashtëmujore me yield mbi 5.07%. Kjo është një pengesë mjaft e rëndësishme për investitorët që të largohen,” tha ai. “Është një rendiment real absolut. Kjo është tërheqëse, pa dyshim.”
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Më shumë nga Fortune:
5 ngutje anësore ku mund të fitoni mbi 20,000 dollarë në vit—të gjitha ndërsa punoni nga shtëpia
Vlera mesatare neto e Millennials: Si grumbullohet brezi më i madh i punës në vend me pjesën tjetër
Po kërkoni para shtesë? Merrni parasysh një bonus të llogarisë rrjedhëse
Kjo është sa para duhet të fitoni çdo vit për të blerë një shtëpi me vlerë 600,000 dollarë
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html