AMD e shtypi atë, Lisa Su e shtypi: Ja si ta tregtoni

E shtypi! Mirë, ndoshta jam pak i njëanshëm. Ndoshta unë jam i gjatë për pajisje mikro të avancuara (AMD) . Ndoshta Lisa Su ishte tashmë drejtoresha ime e preferuar e të gjitha kohërave. Ndoshta, vetëm ndoshta, kur Advanced Micro Devices publikoi rezultatet financiare të tremujorit të parë të firmës të martën mbrëma, firma thjesht hoqi kapakun e topit. Ndoshta.

Për periudhën tre mujore që përfundon më 26 mars 2022, Mikro Pajisjet e Avancuara postuan EPS të rregulluar prej 1.13 $ (GAAP EPS: 0.56 $) me të ardhura prej 5.9 miliardë dollarësh. Të dyja këto rezultate të nivelit të lartë dhe të fundit mundin lehtësisht Wall Street. Kjo është rritje e fitimeve prej 117% në rritjen e shitjeve prej 71.2% për ata që mbajnë rezultat.

Duke parë numrat brenda numrave… marzhi bruto i rregulluar u përmirësua (një 660 bps mahnitëse) nga 46% një vit më parë në 53%. Të ardhurat e rregulluara operative u rritën me 141% pavarësisht rritjes prej 62% në shpenzimet e rregulluara operative. Kjo rezulton në marzh operativ të rregulluar që u rrit nëntë pikë përqindjeje të plota në 31%. Duke përjashtuar Xilinx, të ardhurat e rregulluara u rritën me 55%, marzhi bruto i rregulluar u rrit nga 46% në 51%, ndërsa të ardhurat e rregulluara operative u rritën 110% dhe marzhi i rregulluar i funksionimit u rrit në 30%. Ekzekutimi i korporatës ka qenë i shkëlqyer. Shifrat janë mahnitëse.

Performanca e segmentit

Informatikë dhe Grafikë

… përfshin procesorë dhe çipa për desktop dhe notebook, GPU diskrete dhe të integruara, qendra të dhënash dhe GPU profesionale dhe shërbime zhvillimi

Të ardhurat u rritën me 33% vit/vit dhe 8% radhazi në 2.8 miliardë dollarë (një rekord i ri) i nxitur nga shitjet e procesorëve Ryzen dhe Radeon nga viti në vit dhe nga shitjet e procesorëve Ryzen në tremujorin e tremujorit.

– Të ardhura rekord operative prej 723 milionë dollarësh nga 485 milionë dollarë për periudhën e një viti më parë.

– Çmimet mesatare të shitjes u rritën si në vit ashtu edhe në q/q, të nxitura nga një përzierje më e pasur e shitjeve të procesorëve Ryzen.

Ndërmarrje, e integruar dhe gjysmë me porosi

… përfshin server dhe procesorë të integruar, produkte gjysmë të personalizuara, sistem mbi çip (SoC), shërbime zhvillimi dhe teknologji për konsolat e lojërave

Të ardhurat u rritën me 88% vit/vit dhe 13% në mënyrë sekuenciale në 2.5 miliardë dollarë (një rekord i ri) i nxitur nga shitjet e procesorëve EPYC si dhe nga shitjet si në hapësirat e produktit gjysmë të personalizuar ashtu edhe në atë të integruar.

– Të ardhura rekord operative prej 881 milionë dollarësh nga 277 milionë dollarë për periudhën e një viti më parë.

– Të ardhurat operative u përmirësuan për shkak të të ardhurave më të larta dhe një fitimi prej 83 milionë dollarësh nga licencimi.

Xilinx

… përfshin produkte Gate Arrays të programueshëm në terren (FPGA), sisteme-në-chips (SoC) adaptive dhe produkte të platformës adaptive të përshpejtimit të kompjuterit (ACAP)…..

Të ardhurat e pjesshme të tremujorit ishin 559 milion dollarë me të ardhura operative prej 233 milion dollarë. Në një bazë pro-forma për tremujorin e plotë, Xilinx gjeneroi mbi 1 miliard dollarë të ardhura (+22%) të nxitura nga rritja në të gjitha kategoritë kryesore të tregut fundor. (Kjo marrëveshje u mbyll në mes të shkurtit.)

Në atë shënim…

Në telefonatën e mbrëmshme, CEO Lisa Su tha se marrëveshja e Xilinx si dhe blerja e planifikuar e Pensando e kanë sjellë AMD në një "pikë kthese të rëndësishme" në transformimin e firmës. Su shtoi, "Rëndësia strategjike e blerjes së Xilinx për qëllimet tona afatgjata nuk mund të mbivlerësohet. Si ofruesi numër një i industrisë i FPGA dhe zgjidhjeve përshtatëse kompjuterike. Xilinx zgjeron ndjeshëm portofolin tonë të teknologjisë dhe produkteve.”

Pikëpamje

Për tremujorin aktual, AMD pret të shohë të ardhura prej afërsisht 6.5 miliardë dollarësh, gjë që do të ishte e mirë për një rritje nga viti në vit prej 69% dhe rritje vijuese prej 10%. Kjo është gjithashtu mbi konsensusin e Wall Street prej rreth 6.4 miliardë dollarësh. Firma gjithashtu pret që marzhi bruto i rregulluar i tremujorit të dytë të printojë afër 2%, që është shumë mbi 54% ose më shumë që kërkonte Wall Street.

Për të gjithë vitin 2022, AMD pret që të ardhurat të arrijnë në zonën prej 26.3 miliardë dollarë. Nëse realizohet, kjo do të ishte e mirë për një rritje prej 60% nga viti në vit dhe do të prishte udhëzimet e mëparshme për një rritje prej 31%. Kjo gjithashtu mposht pikëpamjen e konsensusit për 25.2 miliardë dollarë. Edhe këtu, firma tani pret që marzhi bruto të përfundojë rreth 54%, nga udhëzimet e mëparshme prej 51%.

Vetëm një mënjanë… AMD ribleu 1.9 miliardë dollarë aksione të zakonshme gjatë tremujorit të parë, duke lënë 8.3 miliardë dollarë në autorizimin aktual (dhe të përforcuar së fundmi).

Wall Street

Mund të gjej nëntë analistë nga ana e shitjes që të dy janë vlerësuar me pesë yje nga TipRanks dhe kanë menduar për Pajisjet Mikro të Avancuara që kur këto fitime u publikuan mbrëmë. Ekzistojnë shtatë vlerësime ekuivalente "blej" ose blej dhe dy vlerësime ekuivalente "mbaj" ose mbaj. Kështu shkuan këta nëntë në mbrëmjen e së martës. Ka pasur disa lëvizje të çmimeve të synuara në të dy drejtimet.

Çmimi mesatar i synuar për këta nëntë analistë është 141.67 dollarë me një vlerë prej 200 dollarësh (Hans Mosesmann nga Rosenblatt) dhe një çmim të ulët prej 98 dollarë (Harsh Kumar i Piper Sandler). Mesatarja e shtatë "blerjeve" është 152.43 dollarë, ndërsa dy "mban" mesatarisht 104 dollarë.

Mendimet e mia

AMD e shtypi atë. Përsëri. Lisa Su e shtypi përsëri. Mjedisi për aksionet e çipave është padyshim i vështirë. Unë kam qenë një besimtar i fortë në një gjendje pothuajse të përhershme të kërkesës për gjithçka që bën kjo industri. Kjo nuk do të largohet aq shpejt. Ndërsa furnizimet arrijnë kërkesën dhe ndërsa ekonomitë globale luftojnë, unë do të mendoja se çmimet për çipat e të gjitha llojeve mund të dyshohen të ecin përpara. Ndërsa inflacioni ngadalësohet (nëse ngadalësohet), çipat dhe teknologjia në përgjithësi nuk do të përjashtohen.

Thënë kështu, AMD, së bashku me Nvidia (NVDA) është ajka e të korrave në krijimin e avantazhit në shumë industri në zhvillim. NVDA ende tregton me 35 herë fitime të ardhshme, AMD me një shumë më të arsyeshme 22 herë. Po, në fillim shtova dhe më pas pakësova ekspozimin ndaj AMD-së gjatë uljes. Ky ishte menaxhimi i rrezikut. Unë jam ende një besimtar dhe AMD hyri në këto fitime si pozicioni i tretë më i madh në librin tim.

Lexuesit mund të shohin se ditët e fundit kanë qenë të sjellshme ndaj AMD pasi trekëndëshi zbritës i shtrirë nga janari deri në fillim të prillit lëshoi ​​​​një presion mbi aksionet. Relative Strength, Full Stochastics Oscilator dhe MACD ditor të gjitha duken më mirë se sa në fund të prillit.

Aktualisht, unë e shoh SMA-në 50 ditore të aksioneve (105 dollarë) si strumbullar. Kjo do të lejonte, nëse merret për një çmim të synuar prej 126 dollarë në mënyrë konservative… Unë mund të shihja 132 dollarë. Shto? Midis 90 dollarë dhe 85 dollarë. Panik? Me siguri jo. Një nivel i ri i ulët i vitit 2022 do të detyronte një reduktim të ekspozimit.

(AMD dhe NVDA janë zotërime në Alertet e veprimit klubi anëtar i PLUSMe Dëshironi të jeni të paralajmëruar para se AAP të blejë ose shesë këto aksione? Mësoni më shumë tani.)