Ndarja e aksioneve të Amazon vjedh shfaqjen nga Apple. A është AMZN i përgatitur për t'u bërë tregtia më e madhe me opsione me një aksione?

Ndarja e aksioneve të Amazon 20-për-1 u ekzekutua më 6 qershor dhe aksioni po tregtohet më i lartë si rezultat. Por pse? A nuk janë të pakuptimta ndarjet e aksioneve?

Përgjigja është më e ndërlikuar nga sa mund të mendoni - veçanërisht nëse jeni një tregtar opsionesh.

Le të shohim mënyrat e ndryshme se si ndarja e Amazon do të ndikojë në tregun e opsioneve.

Më e lirë për të mbrojtur një investim

Kur Amazon (AMZN) - Merrni Raportin e Amazon.com, Inc fillimisht zbuluan se po ndanin aksionet e tyre, bashkëthemeluesi i Market Rebellion Pete Najarian vuri në dukje disa nga Përfitimet që lëvizja mund të ketë për tregtarët dhe investitorët që kërkojnë të mbrojnë pozicionet e tyre.

“[Ndarjet e aksioneve] hapin tregjet e derivateve. Diçka që ishte një opsion prej 50 dollarësh që dikush ndoshta nuk mund ta shkëmbente, tani mund të blihet me një kosto shumë më të ulët. Dhe gjatë rrugës mund të mbrosh anën negative, ose mund të bësh diçka për të mirën.”

Kjo do të thotë që tregtarët që kanë një aksion të gjatë në Amazon do ta kenë shumë më të lehtë përdorimin e opsioneve për të zbutur rrezikun në pozicionin e tyre. Opsionet ofrojnë një sërë mënyrash për ta bërë këtë.

Më së shpeshti, tregtarët mund të përdorin thirrje të mbuluara për të mbledhur premium opsionesh në një aksion që ata mbajnë të paktën 100 aksione. Të premten para ndarjes, 100 aksione do të kushtonin 244,700 dollarë. Tani, krahasoni atë investim çerek milion dollarësh me një ndarje të rregulluar prej 12,235 dollarësh!

Thirrjet e mbuluara nuk janë e vetmja strategji mbrojtëse që përfiton nga një ndarje. Siç tha Pete në klipin e mësipërm, opsionet në vetvete janë shumë më të përballueshme – do të thotë se investitorët do ta kenë shumë më të lehtë të përdorin ofertat e gjata dhe përhapjet e shkurtra të thirrjeve për të mbrojtur investimin e tyre.

Pete Najarian përdor thirrje të mbuluara për të mbrojtur investimet e tij. Zbuloni se si me Thirrjet e mbuluara të Pete dhe mësoni strategjinë që përdorin tregtarët profesionistë për të mbrojtur portofolin e tyre afatgjatë të aksioneve.

Më e lehtë për t'u bërë agresiv

Në seksionin e mësipërm, ne flasim për mënyrën se si ndarja e aksioneve të Amazon e bën më të lehtë investitorët për të luajtur mbrojtje me opsione. Por ka një anë të kundërt të asaj medalje - tregtarët po përdorin këto opsione me çmime të arsyeshme për të luajtur vepër. Dhe të hënën, algoritmi Heat Seeker i Market Rebellion vuri re një tregtar duke e bërë këtë në një mënyrë të MADH.

Burimi: Aktiviteti i Pazakonshëm i Opsionit të Rebelimit të Tregut

Jon Najarian foli për këtë tregti masive të thirrjeve në edicionin e sotëm të CNBC Raporti i Gjysmës së Parë.

“Këtë mëngjes, 35,000 nga thirrjet javore prej 130 dollarësh u blenë në një bllok të madh. Pra, kjo është 3.5 milionë aksione ekuivalente. Nuk është vetëm se njerëzit kanë më shumë akses në aksione, por edhe ato opsione, të cilat thjesht po shpërthejnë. Vëllimet atje do të jenë shumë të dukshme se ku shkon ky aksion në të ardhmen.”

Këto thirrje do kanë qenë në grevë prej 2,600 dollarësh, dhe do kanë kushtuar ndërmjet 22.00 dhe 38.80 dollarë për kontratë. Kjo blerje prej shumë milionë dollarësh vë në shtrat narrativën se ndarja e aksioneve të Amazon është "e rëndësishme vetëm për tregtarët me pakicë".

Amazon vjedh shfaqjen nga Apple

Nuk është vetëm çmimi i opsioneve që ndikohen drejtpërdrejt nga ndarja. Bëhet fjalë gjithashtu për likuiditetit. Para ndarjes së Amazon, mbreti në fuqi i vëllimit të opsioneve ka qenë Apple (AAPL) - Merrni Raportin e Apple Inc. Por tani që interesi i hapur i Amazon ka qenë shumëzuar me një faktor prej 20, gjigandi i e-commerce është vendosur të sfidojë kampionin në fuqi Apple për titullin e volumit më të lartë të opsioneve në një aksion të vetëm.

Kjo është e dukshme kur shikoni mospërputhjen masive të së hënës në volumin e opsioneve – 2.611 milionë kontrata të tregtuara në Amazon, duke e kaluar atë në 959K të Apple.

Lëvizni te Vazhdo

Rritja e vëllimit ka një sërë efektesh kaskaduese në tregun e opsioneve, si përhapjet më të shtrënguara të ofertës/kërkimit që u ofrojnë tregtarëve ekzekutim më të mirë të porosive. Por më e rëndësishmja, kur vëllimi i opsionit fillon të rritet, paqëndrueshmëria e nënkuptuar shpesh rritet së bashku me të, duke çuar në çmimin e më shumë vlerës së jashtme në kontratë.

me pak fjalë: vëllimi i lartë është një tjetër faktor me potencial për të rritur çmimet e opsioneve.

Si ndikojnë ndarja e aksioneve në Delta dhe Gamma

Ne kemi mbuluar se si ndarja e Amazon ka potencialin për të rritur volumin dhe më pas të nënkuptuar paqëndrueshmërinë – por ka edhe dy parametra të tjerë opsionesh mbi të cilat ndarja e aksioneve ka një efekt të rëndësishëm: delta dhe gama.

Grekët e opsioneve janë metrikë që përcaktojnë se sa vlen një opsion. Pa u thelluar shumë në barërat e këqija, le t'i përcaktojmë shpejt këta dy grekë.

DELTA: Norma e ndryshimit në primin e një opsioni për 1 $ ndryshim në aktivin bazë. Thirrjet kanë delta pozitive, vendosjet kanë delta negative.
GAMMA: Shkalla e ndryshimit në deltën e një opsioni sipas çdo lëvizjeje prej 1$ në çmimin e aktivit bazë.

Për ta thënë ndryshe, delta është si shpejtësi e ndryshimit të një opsioni në çmim, dhe gama është si nxitim të një ndryshimi të opsioneve në çmim.

Por si ndikojnë në fakt ndarja e aksioneve në këto metrika dhe çfarë do të thotë për mbajtësit e opsioneve? Le të përdorim një shembull për të zbuluar.

deltë

Imagjinoni që po mbani një opsion thirrjeje në paratë e $AMZN në goditjen prej 2500 dollarësh, përpara ndarjes 20:1, me një delta prej 0.50.

Çfarë ndodh me deltën kur e kaloni ndarjen 20:1? Tani ju zotëroni njëzet thirrje grevë prej $125, të gjitha me një delta 0.50. Pra, edhe pse deltat individuale nuk kanë ndryshuar, delta juaj totale është rritur me një faktor prej njëzet, nga vetëm 0.50 deri në 1,000! Kjo do të thotë që pas ndarjes, opsionet në fjalë janë njëzet herë më reaktive ndaj një ndryshimi prej 1$ në çmimin e aksioneve.

Sigurisht, ka një kundërpeshë për këtë efekt - çmimi i aksioneve ulet me njëzet herë! Pavarësisht se a dollar ndryshimi do të thotë shumë më tepër për opsionin në fjalë, është ende i njëjtë nga a përqindje bazë.

Megjithatë, ky ndryshim thelbësor në deltën totale mund të bëjë një ndryshim masiv për mbajtësit e opsioneve, dhe është një metrikë e rëndësishme për t'u mbajtur në sy.

Germa greke

Efektet e ndarjes së aksioneve në gama e opsioneve janë edhe më të theksuara. Le të rishikojmë shembullin e mësipërm: opsionin tonë të thirrjes me para në $AMZN, për të zbuluar pse.

Në shembull, imagjinoni që opsioni i thirrjes për goditjen me para 2500 dollarë ka një gama prej 0.002. Kjo do të thotë që nëse keni një delta 0.50 dhe stoku rritet me 10 dollarë, opsioni juaj do të fitojë dy delta, duke e rritur deltën tuaj totale në 0.52! E njëjta gjë është e vërtetë në të kundërt. Nëse stoku bie me 1 dollarë, ju keni humbur dy delta dhe tani keni një opsion delta 0.48!

Por tani, ju keni një ndarje 20:1 për të marrë parasysh: çfarë ndodh me gamën tuaj të opsionit?

Ju keni njëzet opsione thirrjesh, në goditjen prej 125 dollarësh, dhe gama shumëzohet me njëzet, që do të thotë se gama është tani 0.04 për secilin opsion. Pra, tani, ju keni njëzet herë më shumë opsione dhe njëzet herë më shumë gama (nga 0.002 para ndarjes në 0.8 pas ndarjes), duke çuar në një rritje të përgjithshme të gamës prej 40x!

Me pak fjalë, kjo do të thotë se opsionet e mbajtura përmes ndarjes janë përfundimisht më të ndjeshme ndaj ndryshimeve në çmimin e aksioneve për shkak të efekteve të shkaktuara nga zmadhimi i gama.

Bottom Line

Ndarja e aksioneve të Amazon paraqet mundësi të shtuara për tregtarët e opsioneve. Opsionet më të lira nënkuptojnë më shumë mundësi për tregtarët që të kenë rritje ekspozimi i ulët ndaj Amazon. Më shumë mundësi për investitorët për të mbrojtur pozicionet. Likuiditet më i lartë dhe potencialisht paqëndrueshmëri më e lartë e nënkuptuar krahas tij.

Burimi: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo