Stoqet e rritjes janë shtypur këtë vit, por disa tregues tregojnë për një rimëkëmbje së shpejti - dhe investitorët duhet të përgatiten për të blerë.
Këtë vit, Nasdaq-100, një indeks prej pak më shumë se 100 prej aksioneve më të mëdha jofinanciare në bursën Nasdaq, ka rënë rreth 27%. Kjo për shkak se sektori i teknologjisë me rritje më të shpejtë është goditur më keq se sa
ARK Inovacioni ETF
(shënues: ARKK)—i cili fokusohet në kompanitë me rritje të lartë dhe inovative—është një rënie prej 57% për vitin.
Ndërkohë,
Tesla
(TSLA) dhe
Amazona
.
com (AMZN), janë në rënie për vitin 23% dhe 27%, respektivisht.
Për të qenë të sigurt, një pjesë e rënies së Amazon është për shkak se vlerësimet e të ardhurave të ardhshme kanë rënë, sipas FactSet, pasi kostot më të larta si pagat kanë ngrënë në marzhe fitimi. Megjithatë, kompania pritet të rrisë të ardhurat me një klip relativisht të shpejtë, gjë që e ndihmon atë të ruajë statusin e saj si një kompani në rritje - dhe e mban atë të kapur në shitjet më të gjera të emrave të rritjes.
Drejtuesi më i madh i humbjeve në rritje ka qenë rritja e yield-eve të obligacioneve. Rendimenti 10-vjeçar i thesarit është tani mbi 3.5%, nga 1.51% në fund të vitit 2021. Rendimentet më të larta të obligacioneve afatgjata i bëjnë fitimet e ardhshme më pak të vlefshme—dhe kompanitë me rritje të shpejtë vlerësohen në bazë të faktit se ato do të nxjerrin një pjesë të madhe të fitimeve të tyre në të ardhmen.
E gjithë kjo tregti - rritja e yield-eve dhe stoqet e rritjes në rënie - u përpoq të kthehej në të kundërt këtë verë. Nga mesi i qershorit deri në mes të gushtit, të gjitha ato stoqe dhe indekse të rritjes u rritën, ndërsa yield-i 10-vjeçar ra.
Tregu mendonte se norma e inflacionit do të binte ndjeshëm dhe se Rezerva Federale do të ngadalësonte ritmin e rritjes së normave të interesit. Por inflacion kokëfortë i lartë një fushatë ende agresive për rritjen e normave nga Fed kanë dërguar së fundi Rendimenti 10-vjeçar drejt niveleve të reja . Kjo ka ulur sërish stoqet e rritjes.
Dhe përsëri, tani po shfaqen shenja se dhimbja në stoqet e rritjes pothuajse ka përfunduar. Rritja e yield-eve të obligacioneve ka qenë ngadalësuar javët e fundit dhe yield-et në raport me inflacionin e pritur janë tashmë historikisht të larta. Mund të jetë sërish koha që rendimentet të stabilizohen – ose edhe të bien.
Në përputhje me këtë, ka shumë hapësirë për investitorët që të rikthehen në stoqet e rritjes.
Pozicioni afatgjatë neto për kontratat e së ardhmes Nasdaq-100 për ata që morën pjesë në një sondazh ka rënë në pothuajse 0 dollarë, sipas RBC. Kjo do të thotë se pozicioni total i gjatë minus pozicioni total i shkurtër është pothuajse asgjë, që shumë investitorë nuk zotërojnë shumë në rrugën e rritjes së stoqeve.
Kjo është në rënie nga një pozicion afatgjatë neto prej gati 15 miliardë dollarësh në gusht. Për të qenë të sigurt, pozicioni i gjatë neto mund të shkojë pak më poshtë se $0, historikisht, që do të thotë se ndonjëherë ka një vlerë më të lartë në pozicionet e shkurtra sesa në ato long, kështu që mund të ketë pak më shumë shitje nga këtu. Por nuk do të kishte më shumë presion të shitjes.
“Ndërsa është shumë herët për të thënë se pozicionimi i Nasdaq ka arritur fundin (është ende pak mbi nivelet më të ulëta historike), është e rëndësishme të theksohet se zbutja e [stokut të rritjes] duket të jetë e mëvonshme,” shkruan Lori Calvasina, kryestratege e aksioneve në SHBA. në RBC.
Ndoshta investitorët e rritjes duhet të durojnë pak më shumë dhimbje, por fillimi i blerjes së disa aksioneve tani nuk është një ide e keqe.
Shkruaji Jacob Sonenshine në [email mbrojtur]