Alibaba zotohet të qëndrojë në Wall Street pasi SEC kërcënon të hiqet nga lista

Alibaba Group Holding (BABA) dhe HK:9988 thotë se do të "përpiqet" të ruajë listimin e saj në SHBA, pasi ofruesi i tregtisë elektronike u shtua në një listë vëzhguese në SHBA që mund të rezultojë në nisjen e tij nga Bursa e Nju Jorkut.

Komisioni Amerikan i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim ka shtuar rishtazi Alibaba në listën e saj të kompanive që bien ndesh me Ligjin e Mbajtjes së Kompanive të Huaja Përgjegjëse. Kompani të tilla, të cilat paraqesin llogari që krahu i kontabilitetit të SEC nuk është në gjendje t'i inspektojë, përballen me heqje nga lista nëse nuk arrijnë të paraqesin llogaritë në përputhje për tre vjet rresht.

Si rezultat, aksionet e BABA mund të hiqen nga NYSE në vitin 2024. Alibaba aktualisht ka tashmë një listim dytësor në Hong Kong, që nga viti 2019. Javën e kaluar, ajo tha do të aplikohej për të pasur një listim parësor në bursën e Hong Kongut, një lëvizje që ka të ngjarë të ndodhë para fundit të vitit, duke i dhënë listime me status të barabartë si në Nju Jork ashtu edhe në Hong Kong.

Alibaba shpreson se një listim parësor në Hong Kong do të rezultojë në një rritje të vëllimit të tregtimit. Në gjysmën e parë të vitit 2022, pjesa dërrmuese e tregtimit të saj erdhi në Wall Street, me vëllimin e tregtimit për BABA mesatarisht 3.2 miliardë dollarë në ditë, krahasuar me vetëm 0.7 miliardë dollarë për HK: 9988 në Hong Kong.

Investitorët kontinental do të fitonin akses të ri në aksionet e Alibaba nëse plani i përbashkët primar shkon përpara. Një listim parësor do të ishte i pranueshëm për programin Hong Kong Stock Connect që lejon investitorët kinezë të kontinentit të investojnë në kompanitë e listuara në Hong Kong. Listimet dytësore nuk kualifikohen për planin Stock Connect.

Pas veprimit të SEC, aksionet e Alibaba e mbyllën ditën me rënie 3.8% në tregtinë e Hong Kongut të hënën, duke rënë me 11.1% të premten në Nju Jork. Tregtia në Azi ka qenë përgjithësisht pozitive të hënën, me Topix me një rritje prej 1.0% në Tokio dhe indeksin CSI 300 të kompanive kontinentale kineze me 0.5%, edhe nëse indeksi standard Hang Seng i Hong Kongut ka arritur vetëm 0.1%.

Alibaba u shtua në listën e kompanive që nuk përputhen nga SEC të premten, së bashku me faqen e mediave sociale të modës Mogu (MOGU), prodhuesi i robotëve të ngarkuar me inteligjencë artificiale Cheetah Mobile (CMCM) dhe dyqani online i kafshëve shtëpiake Boqi Holding (BQ).

Si përgjigje, Alibaba thotë ajo do të "vazhdojë të monitorojë zhvillimet e tregut, do të jetë në përputhje me ligjet dhe rregulloret në fuqi dhe do të përpiqet të ruajë statusin e saj të listimit si në NYSE ashtu edhe në Bursën e Hong Kongut".

Tani janë 161 kompani kineze në listën e SEC. Mbikëqyrja e aksioneve në SHBA në thelb po shton kompanitë në listën e kompanive që nuk janë në përputhje kur ato paraqesin raportet e tyre vjetore. Alibaba publikoi raportin e saj vjetor të martën e kaluar dhe do të mbajë një telefonatë analistësh për të diskutuar rezultatet këtë të enjte.

Aksionet e Boqi ranë 9.3% në Nju Jork të Premten, ndërsa aksionet e qindarkës së Cheetah Mobile korrigjuan një rrëshqitje në inç përpara me 1.4% dhe Mogu u rrit me 3.5% për të përgjysmuar rënien e tij gjatë pesë ditëve të fundit. Megjithatë, të gjithë po shikonin humbjet gjatë javës së kaluar.

Në thelb, të gjitha kompanitë kineze të listuara në Shtetet e Bashkuara do të shtohen përfundimisht në listën e SEC. Autoritetet në Kinë i kanë ndaluar firmat e saj të kontabilitetit të ndajnë të dhënat e auditimit jashtë kufijve të Kinës nga frika se mund të përhapin pa dashje "sekret shtetërore". Partia Komuniste Kineze mban një kapak shumë të ngushtë ndaj informacionit, madje edhe përdorimi i energjisë elektrike i klasifikuar si i privilegjuar në të kaluarën, sepse mund të tregojë fuqinë e ekonomisë. Meqenëse shumë kompani kineze të listuara janë të paktën pjesërisht në pronësi të shtetit, ndarja e detajeve se si funksionojnë ato e bën lëkurën të kruhet për një parti "të frekuentuar nga kontrolli" që synon të censurojë jetën e përditshme.

Sa i përket numërimi i fundit në mars, janë 261 kompani kineze të listuara në Shtetet e Bashkuara, me vlerë të përbashkët 1.3 trilion dollarë në treg.

Por autoritetet kineze e dinë se pusi i tregjeve të kapitalit në Shtetet e Bashkuara është shumë më i thellë se ai në Kinë, me tregtinë më të qëndrueshme dhe më pak të drejtuar nga tekat e investitorëve me pakicë që ndjekin momentin. Është shumë e vështirë për investitorët ndërkombëtarë të blejnë aksione në bursat e Shangait, Shenzhenit dhe Pekinit, ku ka kuota strikte për pjesëmarrjen e bankave të huaja, monedha kontrollohet me kujdes dhe riatdhesimi i fitimeve është i vështirë.

As I shpjegova javën e kaluar, rregullatorët kinezë mendohet se po punojnë për një kategorizim me tre nivele të kompanive për të mundësuar respektimin e rregullave të SEC: kompanitë me të dhëna jo sensitive; kompanitë me të dhëna sensitive; dhe kompanitë me të dhëna sekrete.

Mbajtësit e të dhënave jo të ndjeshme nuk duhet të kenë probleme për të mbajtur një listim në SHBA. Ata që kanë të dhëna sekrete sigurisht që do të detyrohen të hiqen nga lista. Rruga e mesme e mundimshme e kompanive me të dhëna gjysmë të ndjeshme, megjithatë, mund të mbulojë shumicën dërrmuese të kompanive kineze të teknologjisë, të cilat përgjithësisht apelojnë më shumë për investitorët amerikanë. SEC thotë se krahu i tij i kontabilitetit duhet të ketë akses të plotë në auditime, pa "pa zbrazëtira apo përjashtime".

Formimi në listën e mospërputhshmërisë së SEC tashmë përfshin një numër të ndërmarrjeve kryesore kineze, duke përfshirë operatorin e shfletuesit Baidu (BIDU) dhe HK:9888, faqja e ndarjes së videove Bilibili (bili) dhe HK:9626, operatori i kazinosë Macau Melco Resorts & Entertainment (MLCO), faqja e blerjes në grup Pinduoduo (PDD) , sajti i transmetimit të muzikës Tencent Music Entertainment Group (TMJ), dhe platforma e ngjashme me Twitter Weibo (WB) dhe HK: 9898. Të tre prodhuesit kinezë të makinave elektrike të listuara në Wall Street - Li Auto (LI) dhe HK:2015, Nio (NIO) dhe Xpeng (XPEV) dhe HK:9868 – janë gjithashtu në shënjestër.

Ironikisht, asnjë nga ato kompani nuk ka nivele të larta të pronësisë shtetërore. Por trajtimi i ashpër i faqes së udhëtimit DiDi Global (DIDIY) nga autoritetet kineze të hapësirës kibernetike tregon shqetësimin e tyre në rritje për Big Tech's Big Data. DiDi zgjodhi të hiqte nga lista në Shtetet e Bashkuara pasi u ndalua të nënshkruante klientë të rinj dhe që aplikacionet e saj të hiqen nga dyqanet e aplikacioneve në Kinë.

DiDi u ndëshkua me një gjobë prej 1.2 miliardë dollarësh muajin e kaluar, një veprim ky që tregova do të thotë se mundimet e tij po i afrohen fundit. Ajo synon të rifutet në Hong Kong, megjithëse ka pritur që të shpallen penalitetet e saj dhe për një rifillim të aftësisë së saj për të nënshkruar biznes të ri. Aksionet e saj ranë 82.4% në kohën e tyre si DIDIY në NYSE.

Akti i Mbajtjes së Përgjegjshme të Kompanive të Huaja hyri në fuqi në dhjetor 2020. Ai zbatohet për të gjitha kompanitë e listuara në SHBA me bazë jashtë Shteteve të Bashkuara dhe për sa i përket të dhënave të kontabilitetit kërkon që ato t'i përmbahen të njëjtit nivel të zbulimit të të dhënave që kompanitë amerikane duhet tashmë takohen. Përveç paraqitjes së të dhënave financiare në përputhje, ato duhet gjithashtu të tregojnë nëse janë në pronësi ose kontrollohen nga një qeveri e huaj.

Ka disa përcaktime që synojnë posaçërisht kompanitë kineze. Këto kompani duhet të tregojnë se cilët nga anëtarët e bordit të tyre janë anëtarë të Partisë Komuniste Kineze. Ata gjithashtu duhet të zbulojnë përmbajtjen e çdo informacioni në statutet e tyre që i referohet PKK-së.

CCP ka marrë gjithnjë e më shumë shtimin e gjuhës në statutin e një kompanie që tregon se Partia Komuniste është autoriteti përfundimtar mbi kompaninë, në gjendje të anashkalojë vendimet e marra nga aksionerët ose bordi. Shumë kompani kanë një celulë të Partisë Komuniste Kineze që vepron brenda kompanisë, një zyrë që më parë kishte pak qëllim, por ka marrë një rëndësi më të madhe nën formën më muskulare të komunizmit maoist të shtyrë nga presidenti kinez Xi Jinping.

Oferta publike fillestare e Alibaba në Nju Jork në shtator 2014 ishte më e madhja në histori në atë kohë, me vlerë 25 miliardë dollarë. Kompania prillin e kaluar mori një gjobë rekord prej 2.8 miliardë dollarësh në Kinë, dënimi më i madh i korporatës i vendosur ndonjëherë nga Pekini, për përfshirje në sjellje monopoliste. Por aksionet u rritën pas shpalljes së gjobës, me investitorët që vënë bast se goditja ndaj kompanisë, e cila gjithashtu pa planet e saj të tetorit të vitit 2020 të prishen për të lëvizur aksionet në spinoff fintech Ant Group, është në fund.