Një shpërthim i ri i Covid-19 në Kinë ka dëmtuar perspektivën për gjigantin e tregtisë elektronike
Analistët në Benchmark, të udhëhequr nga Fawne Jiang, shkurtuan çmimin e tyre të synuar
"Kontrollet tona lokale të kanaleve sugjeruan se aktivitetet e e-commerce, veçanërisht kërkesa për kategoritë diskrecionale të konsumatorëve në mars, u ndërpre në mënyrë të konsiderueshme pasi Covid u përhap në të gjithë rajonet dhe shkaktoi bllokimin e zonave kryesore metropolitane dhe qyteteve të nivelit më të lartë në Kinë," tha Jiang në një raport. .
Si rezultat, Benchmark pret që vëllimi bruto i mallrave të Alibaba - vlera e transaksioneve në platformat e saj të tregtisë elektronike - të jetë rritur vetëm me shifra të ulëta njëshifrore në tremujorin e fundit. Kjo do të përfaqësonte një rritje relative anemike të të ardhurave për kompaninë, në përputhje me tremujorin e saj të mëparshëm -një faktor që ka rënduar mbi aksionet.
"Bllokimi i Covid mund të shtyjë më tej ciklin e rimëkëmbjes makro dhe të krijojë pasiguri në tremujorët e afërt," tha ekipi në Benchmark.
Aksionet e Alibaba u rritën me 0.3% në tregtinë para tregut në SHBA të premten, por kanë rënë me më shumë se 13% këtë vit. Çmimi i aksioneve ra me pothuajse 50% në 2021.
Megjithatë ka një sërë arsyesh për të qenë optimistë në lidhje me Alibaba, e cila është vlerësuar në masë dërrmuese në Buy në mesin e ndërmjetësve të anketuar nga FactSet. Objektivi i tyre mesatar për çmimet e aksioneve është 165 dollarë, që nënkupton pothuajse 60% rritje.
Një ekip i udhëhequr nga Mark Haefele, shefi i investimeve në UBS Global Wealth Management, përmend mbështetjen e politikave nga Pekini si një nxitës kryesor për aksionet kineze.
Qeveria kineze tha në mars se do ta bënte punojnë për të mbështetur tregun e aksioneve të vendit dhe të pastrojë një mjedis rregullator ndëshkues – duke përfshirë pasiguritë rreth Kompanitë kineze të listuara në SHBA
Zyrtarët e lartë në Këshillin Shtetëror të Kinës këtë javë thanë se do të përdorin mjete të politikës monetare dhe do të konsiderojnë masa të tjera për të nxitur konsumin, vuri në dukje UBS. Kjo duhet të ndihmojë Alibaba, e cila mbështetet në shpenzimet e konsumatorëve.
“Ne vazhdojmë të presim një ulje të raportit të rezervës së detyruar (RRR), së bashku me një ulje të normës së politikës, sa më shpejt që këtë muaj, me shpenzime më të mëdha dhe ulje të taksave dhe tarifave në anën fiskale,” tha ekipi i Haefele në një raport.
Për më tepër, "menaxhimi proaktiv i kapitalit ofron një katalizator kyç", tha ekipi në UBS. Alibaba është ndër liderët në rritjen e blerjeve të aksioneve, kohët e fundit është duke u zhvendosur për të krijuar një nga programet më të mëdha të riblerjes së aksioneve në historinë e sektorit të teknologjisë kineze. Kompania ka ende rreth 16 miliardë dollarë në aksione për të blerë.
“Ky është një mekanizëm i drejtpërdrejtë për të rritur kthimet e aksionerëve dhe për të shfaqur besimin e menaxhmentit se vlerësimet aktuale janë tërheqëse,” tha grupi i Haefele. "Historia sugjeron që kthimet e aksioneve mund të nxisin ndjenjën për disa muaj, pasi ato mund të ofrojnë një nxitje të menjëhershme për fitimet dhe vlerat e librit."
On arrat dhe bulonat e biznesit të Alibaba, analistët në Benchmark thonë se kompania është në "nisjet e hershme të një kthese themelore" për të ardhurat e saj të menaxhimit të klientëve, një burim kryesor fitimi. CMR i referohet shitjeve të shërbimeve të tilla si reklamat për tregtarët në platformat e saj.
"Me përmirësimin e mjedisit makro dhe rregullator, ne presim që CMR të rikuperohet në adoleshencë të lartë njëshifrore/të ulët," thanë analistët e Benchmark.
Për më tepër, fakt mbetet se pavarësisht rreziqeve me të cilat përballet kompania, stoku i Alibaba eshte lirë në aspektin numerik. Grupi merr një shumëfish prej 12.5 herë fitimet e pritshme të këtij viti, një zbritje prej 10% për kolegët e tij. Dhe sektori në tërësi mbetet i rrahur për sa i përket vlerësimeve.
“Në vlerësimin aktual, tregu duket se ka fshirë vlerën e aseteve kryesore të Alibaba (cloud, logjistika, shërbimet ndërkombëtare dhe lokale etj.),” tha Jiang. “Ne besojmë se rreziku/shpërblimi është në thelb i njëanshëm pozitiv për investitorët afatgjatë.”
Shkruani Jack Denton në [email mbrojtur]