Investitorët në aksionet kineze, të mësuar prej kohësh me dhimbjen, sapo e kanë parë një kthesë mahnitëse. Çfarë vjen më pas?
Tubimi u ndje më gjerësisht, me
Dragon e Artë Invesco Kinë ETF
(PGJ) duke u rritur me 33%, duke mposhtur rritjen e mëparshme rekorde ditore prej 17%. Hong Kongut
Indeksi Hang Seng
u rrit me 9.1% të mërkurën dhe e çoi vrullin deri të enjten me një rritje prej 7%, performanca më e mirë dyditore për indeksin që nga viti 1998.
Ndërsa fitimet ishin të rëndësishme, rally ishte në thelb një ndryshim i humbjeve të fundit. Një shitje e ngadaltë dhe e shëmtuar në stoqet kineze gjatë vitit të kaluar kohët e fundit ka rritur ritmin, Me
Hang Seng
duke parë rënien e saj më të madhe tre-ditore që nga viti 2008 përpara se të kthehej në mesjavë. Indeksi është ende në rënie pothuajse 8% këtë vit, me aksione në
Alibaba
JD.com
në mënyrë të ngjashme thellë në të kuqe në 2022.
Për të falënderuar për kthesën të mërkurën ishte një lajm nga Kina që qeveria do të punonte për të nxitur rritjen ekonomike dhe të mbështesë tregun e aksioneve, si dhe të pastrojë një mjedis rregullator ndëshkues, duke përfshirë shqetësimet rreth heqjes së listës në SHBA.
Pika e fundit është veçanërisht e dobishme për sektorin e vështirë të teknologjisë së vendit, i cili ka vihen nën një vëzhgim intensiv nga Pekini dhe Uashingtoni dhe një nga kompanitë e saj më të mëdha, Alibaba, humbi pothuajse 50% të vlerës së saj të tregut vitin e kaluar.
Disa gëzime tashmë ishin zbehur të enjten. Aksionet e Alibaba ranë 7% me JD.com 5% më të ulëta. Tashmë, ka nisur debati mbi atë se çfarë do të thotë ndryshimi i politikës në Kinë për aksione specifike si Alibaba, si dhe për sektorin në përgjithësi.
Alibaba vazhdon të përballet me një të ardhme shqetësuese. As Barron ka raportuar më parë, të paktën dy faktorë kyç janë të nevojshëm për një rikthim në çmimin e aksioneve: Një përmirësim i dukshëm i mjedisit rregullator dhe një kthesë në bazat e ekonomisë kineze dhe shpenzimet konsumatore.
Ndërsa lajmet e së mërkurës përfshijnë një lexim optimist në frontin rregullator, tubimi bën shumë pak për të zhbërë shkatërrimi i gjerë i vlerës së tregut parë në të gjithë sektorin e teknologjisë kineze vitin e kaluar. Fjalët do të duhet të mbështeten me veprime, por Bo Pei, një analist në brokerin US Tiger Securities, tha Barron se ai beson se ne kemi parë "një pikë kthese" në shqetësimet rregullatore.
Tabloja është shumë më komplekse për çështjen e ekonomisë kineze dhe shpenzimeve konsumatore, që është kritike për fitimin në kompanitë e tregtisë elektronike si Alibaba. Të heqësh dorë nga një tufë ujkësh me rregullatorë të ashpër në Pekin është një gjë; drejtimi i ekonomisë së dytë më të madhe në botë drejt rritjes në një kohë të pasigurisë ekonomike globale është një tjetër gjë krejtësisht.
“Në aspektin themelor, ndërkohë që nuk do të ketë ndikime të menjëhershme, politikat mbështetëse duhet t'u japin investitorëve besimin se një pikë kthese po vjen gjithashtu më vonë këtë vit,” tha Pei.
Një person i brendshëm në sistemin financiar kinez është duke adoptuar një qëndrim pritje-dhe-shih. Danny Law, një analist në Guotai Junan Securities, një nga bankat më të mëdha të investimeve të Kinës, tha Barron se ishte e vështirë të komentohej ndjenja e tregut, sepse është e paqartë se si Këshilli Shtetëror i Kinës do t'i përmbushë premtimet e tij.
Të tjerët janë shumë më optimistë.
“Kur qeveria e Kinës thotë se do të bëjë diçka, e bën. Komentet e djeshme ishin të larta në ndikimin e titullit dhe të lehta në detaje, por nuk ka rëndësi”, tha Jeffrey Halley, një analist i Azisë Paqësorit në ndërmjetësin Oanda, në një shënim të së enjtes.
Megjithatë, Andrew Batson, një analist në grupin kinez të kërkimit Gavekal Dragonomics, shkroi në një shënim të enjten se "shanset janë ... që ky është një ndryshim në taktikat afatshkurtra, jo strategji afatgjatë".
“Strukturat bazë politike që ishin në fund të fundit përgjegjëse për humbjen e fundit të besimit në treg nuk kanë ndryshuar.”
Tubimi i kësaj jave shënon një pushim shumë të mirëpritur për aksionet e rrahura. Por fakti që ishte madje e mundur që një kompani si Alibaba - e cila ka një kapitalizim tregu në qindra miliarda dollarë - të rritet me 30% në një ditë, është thellësisht shqetësues për investitorët e fokusuar në bazat.
“Fakti që çmimet e aksioneve të kompanive më të mëdha të Kinës po lëvizin me përqindje dyshifrore në seancat tregtare të vetme, bazuar thjesht në spekulime dhe sinjale politike, vetëm sa përforcon se sa shumë varet pasuria e tyre tani nga drejtimi i qeverisë,” tha Batson.
Shkruani Jack Denton në [email mbrojtur]