(Bloomberg) - Dy vjet pas bumit të bashkimit të SPAC për startup-et e automjeteve elektrike, kompanitë po e kalojnë një kohë të vështirë për të gjetur para për të prodhuar realisht makina.
Më i lexuari nga Bloomberg
First Lordstown Motors Corp. tha se do të tërhiqej nga investimi në mjetet për të ndërtuar kamionët e saj elektrikë derisa tregjet e kapitalit të lirohen. Dy ditë më vonë, EV Startup Canoo Inc. lëshoi një njoftim Going Concern për të paralajmëruar investitorët duke paralajmëruar se mund t'i mbesin pa para.
Pa më shumë para, disa përballen me rrezikun e vërtetë për të mos i bërë ato. Ata që mund të mbledhin para mund të përfundojnë duke paguar shumë më tepër për to ose thjesht nuk marrin aq sa kanë nevojë.
"Historia ka ndryshuar," tha analisti i Bloomberg Intelligence, Joel Levington. “Këto kompani po djegin shuma të mëdha parash. Çdo ditë që tregu bie, likuiditeti i tyre sfidohet më shumë.”
Problemi, tha Levington, është se borxhi i konvertueshëm për shumë nga kompanitë më të vogla të EV me pak ose aspak të ardhura kushton më shumë se 10%. Ata nuk mund të lëshojnë shumë borxhe të siguruara sepse u mungojnë asetet e vështira për t'u vënë si kolateral. Me rënien e çmimeve të aksioneve, emetimi i kapitalit do të jetë shumë pakësues për aksionerët ekzistues.
Canoo është kompania më e fundit që raporton një krizë të mundshme likuiditeti. Kompania tha më 10 maj se ka mbledhur 300 milionë dollarë financime nga aksionarët ekzistues dhe një marrëveshje për blerjen e kapitalit me Yorkville Advisors, së bashku me paraqitjen për një ofertë prej 300 milionë dollarësh. Kjo mbush një rezervë parash që ishte vetëm 104.9 milionë dollarë më 31 mars.
Shkalla e djegies
Kompania ka të ngjarë të ketë nevojë për shumë më tepër. Bloomberg Intelligence parashikon se Canoo do të djegë 1.1 miliardë dollarë në total këtë vit dhe në 2023, që do të thotë se do të duhet të vazhdojë të përpiqet të mbledhë fonde.
Vetëm dy muaj më parë, shefi ekzekutiv Anthony Aquila tha se kompania e tij ishte "shumë e fokusuar" në shmangien e hollimit. Aquila tha në mars se Canoo në vend të kësaj po shikonte kreditë e mbështetura nga aktivet dhe linjat e kreditit të kapitalit punues - opsione që ai nuk i përmendi në thirrjen e fitimeve të tremujorit të parë këtë javë.
Lordstown Motors, ndërkohë, po vonon planet për kamionçinë e saj Endurance. Kompania frenoi një objektiv për të mbledhur 250 milionë dollarë këtë vit, duke thënë se në vend të kësaj do të kërkojë 150 milionë dollarë.
"Siç e dini mirë të gjithë, tregjet e kapitalit nuk kanë qenë të hapura për sektorin, pavarësisht se ne vazhdojmë të punojmë me këshilltarët tanë për alternativat e disponueshme të financimit," tha Adam Kroll, shefi financiar i Lordstown Motors, në lidhje me fitimet e tremujorit të parë të startup-it. thirrje në 9 maj. "Megjithatë, me mundësitë tona të kufizuara për momentin, ne po marrim një qasje të ekuilibruar dhe të disiplinuar për shpërndarjen e kapitalit tonë aktual."
Pa atë financim, kostoja për të bërë blerjen e tij Endurance do të jetë "dukshëm më e lartë" se çmimi i shitjes, u tha presidenti Edward Hightower analistët në thirrje.
Më shumë Yorkville
Lordstown arriti një marrëveshje në vitin 2021 për të shitur aksione me vlerë deri në 400 milionë dollarë nëpërmjet një fondi investimi të menaxhuar nga Yorkville - e njëjta firmë që tani punon me Canoo - por rënia e çmimit të aksioneve të startup-it shtrydhi shumën e parave që mund të fitonte nga ajo marrëveshje. .
Në vend të kësaj, Lordstown vendosi në fund të vitit të kaluar të shesë fabrikën e Ohios që bleu nga General Motors Co. Hon Hai Precision Technology Co., ose Foxconn, për 230 milionë dollarë. Kjo marrëveshje i dha kompanisë një litar shpëtimi. Prodhuesi tajvanez i iPhone të Apple Inc. investoi gjithashtu 55 milionë dollarë në një sipërmarrje të përbashkët që do të ndihmojë Lordstown të zhvillojë produktet e ardhshme, por kompania do të duhet të mbledhë më shumë para vetë.
Shumica e startup-eve të EV që dolën publike gjatë valës SPAC tani e gjejnë veten përsëri në një pozicion të dobët financiar, të ngjashëm me vendin ku ishin përpara bashkimit të tyre.
Infuzion i parave
Canoo kishte vetëm 150 milionë dollarë në para në tremujorin përpara bashkimit të tij në dhjetor 2020. Faraday Future Intelligent Electric Inc. kishte 2 milionë dollarë në fund të 2020 përpara se të zbulonte kombinimin e vet SPAC në janar 2021.
Bashkimet ndryshuan fatin e tyre, të paktën për pak kohë. Canoo grumbulloi rreth 600 milionë dollarë, Faraday Future rreth 1 miliard dollarë dhe Lordstown rreth 675 milionë dollarë. Dhe e gjitha kjo ndodhi shpejt, pasi bashkimet zgjatën vetëm disa muaj kundrejt procesit më të zgjatur të një IPO tradicionale.
Të paktën një, megjithatë, ishte në gjendje të përfitonte nga optimizmi i lartë përderisa ai zgjati. Startup-i me emër i projektuesit të makinave Hernik Fisker, Fisker Inc., shtoi 625 milionë dollarë në arkën e luftës së bashkimit SPAC prej 1 miliard dollarësh gushtin e kaluar duke ofruar kartëmonedha të konvertueshme kur tarifat ishin më të ulëta.
Megjithatë, CFO Geeta Gupta-Fisker tha këtë muaj se ndërsa kompania kishte para të mjaftueshme për të nxjerrë SUV-in e saj Ocean në treg, prodhuesit të makinave do t'i duhet ende të mbledhë më shumë para. Kompania po shikon borxhin e bankës ose shet kredi me emetime zero për prodhuesit e makinave konvencionale.
"Ne po flasim me disa banka për të parë se çfarë mund të bëjmë në lidhje me kapitalin qarkullues," tha Gupta-Fisker në thirrjen e të ardhurave të kompanisë.
Edhe nëse këto kompani mund të qëndrojnë në paqëndrueshmërinë aktuale në treg, të gjitha kanë ende një rrugë të gjatë për të bërë për të gjetur 23.5 miliardë dollarë të mbledhura nga Tesla Inc., për të mos përmendur një dekadë fitimesh bruto që financuan zhvillimin.
CEO i Tesla-s, Elon Musk tha në një konferencë këtë javë se krijimi i një kompanie makinash "është një dhimbje e madhe".
"Është gjëja më e largët nga paratë e lehta që mund të imagjinoni," tha ai.
Kur u pyet nëse kishte këshilla për startup-et e tjera të EV, Musk tha: “Sigurohuni që të keni shumë kapital rezervë dhe më pas të ndërtoni gradualisht nga gjërat budalla që bëni në fillim dhe të jeni më pak memecë me kalimin e kohës – përndryshe çfarë do të ndodhë është humbje e madhe parash.”
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/spac-mania-electric-vehicle-startups-140000632.html