Rrjedha e parasë së parave të pjesëve të para të automjeteve rrit sigurinë e rendimentit të dividentit

Përsëris nga zgjedhjet e dhjetorit

Në bazë të kthimit të çmimit, portofoli i modelit të kthimit më të sigurt të dividendit (+10.1%) e tejkaloi S&P 500 (+3.0%) me 7.1% nga 21 dhjetori 2022 deri më 17 janar 2023. Në bazë të kthimit total, Portofoli Model ( +10.3%) tejkaluan S&P 500 (+3.0%) me 7.3% në të njëjtën kohë. Aksionet me kapital të madh me performancën më të mirë u rritën me 29%, dhe aksionet me kapital të vogël me performancën më të mirë u rritën me 17%. Në përgjithësi, 16 nga 20 aksionet më të sigurta të rendimentit të dividentit tejkaluan standardet e tyre përkatëse (S&P 500 dhe Russell 2000) nga 21 dhjetori 2022 deri më 17 janar 2023.

Ky Portofoli Model përfshin vetëm aksione që fitojnë një vlerësim tërheqës ose shumë tërheqës, kanë flukse monetare pa pagesë dhe fitime ekonomike dhe ofrojnë një rendiment dividenti më të madh se 3%. Kompanitë me fluks të fortë monetar të lirë (FCF) ofrojnë cilësi më të lartë dhe rendimente më të sigurta të dividentit, sepse FCF e fortë është provë se ata kanë para për të mbështetur dividentin. Unë mendoj se ky portofol ofron një grup aksionesh të kontrolluara në mënyrë unike që mund t'i ndihmojnë klientët të tejkalojnë performancën.

Stoku i veçuar për janar: Përparimi i pjesëve të automjeteve
AAP

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) është aksioni i paraqitur në Portofolin e Modelit më të Sigurt të Dividentit të Janarit.

Advance Auto Parts ka rritur të ardhurat me 3% të kombinuara çdo vit dhe fitimin operativ neto pas tatimit (NOPAT) me 9% të shtuar çdo vit që nga viti 2016. Marzhi NOPAT i kompanisë është rritur nga 6% në 2016 në 9% gjatë dymbëdhjetë muajve pasardhës (TTM) , ndërsa kapitali i investuar u përmirësua nga 1.3 në 1.4 në të njëjtën kohë. Rritja e marzheve të NOPAT dhe kthesat e kapitalit të investuar çuan kthimin e kapitalit të investuar (ROIC) nga 8% në 2016 në 13% TTM.

Figura 1: Të ardhurat paraprake të pjesëve të automjeteve dhe NOPAT që nga viti 2016

Burimet: New Constructs, LLC dhe dosjet e kompanisë

Rrjedha e parave pa pagesë mbështet pagesat e rregullta të dividentëve

Advance Auto Parts ka rritur dividentin e tij të rregullt nga 0.24 $/aksion në 2017 në 3.25 $/aksion në 2021. Dividenti aktual tremujor siguron një rendiment vjetor të dividentit prej 4.0%.

Më e rëndësishmja, fluksi i parave pa pagesë (FCF) i Advance Auto Parts tejkalon lehtësisht pagesat e rregullta të dividentëve. Nga 2017 deri në 2021, Advance Auto Parts gjeneroi 3.1 miliardë dollarë (23% e aktuale vlera e ndërmarrjes) në FCF duke paguar 270 milionë dollarë dividentë. Mbi TTM, Advance Auto Parts gjeneroi 714 milionë dollarë në FCF dhe pagoi 336 milionë dollarë dividentë. Shih Figurën 2.

Figura 2: Përparimi i pjesëve të automjeteve FCF kundër dividentëve të rregullt që nga viti 2017

Burimet: New Constructs, LLC dhe dosjet e kompanisë

Siç tregon Figura 2, dividentët e "Advance Auto Parts" mbështeten nga një histori fluksesh monetare të besueshme. Dividentët nga kompanitë me FCF të ulët ose negativ janë më pak të besueshëm pasi kompania mund të mos jetë në gjendje të mbajë pagimin e dividentëve.

AAP është e nënvlerësuar

Me çmimin aktual prej 147 $/aksion, Advance Auto Parts ka një raport çmim-vlerë ekonomike (PEBV) prej 0.8. Ky raport do të thotë se tregu pret që NOPAT i Advance Auto Parts të bjerë përgjithmonë me 20%. Kjo pritshmëri duket tepër pesimiste duke pasur parasysh se Advance Auto Parts është rritur NOPAT me 9% të përbërë çdo vit që nga viti 2016 dhe 6% të shtuar çdo vit që nga viti 2011.

Edhe nëse marzhi NOPAT i Advance Auto Parts bie në 8% (nën marzhin e tij TTM NOPAT prej 9%) dhe të ardhurat rriten me vetëm 2% të kombinuara çdo vit (nën 6% të të ardhurave CAGR që nga viti 2011) gjatë dekadës së ardhshme, stoku do të jetë me vlerë 180 $+/aksion sot – një rritje prej 22%. Shihni matematikën pas këtij skenari të kundërt të DCF-së. Në këtë skenar, NOPAT-i i Advance Auto Parts do të rritet me 1% çdo vit deri në vitin 2031. Nëse NOPAT-i i kompanisë rritet në përputhje me normat historike të rritjes, stoku ka edhe më shumë rritje.

Detaje kritike të gjetura në dosjet financiare nga Robo-Analist Technology i Firmos sime

Më poshtë janë specifikat mbi rregullimet që bëj bazuar në gjetjet e Robo-Analyst në 10-Ks dhe 10-Qs të Advance Auto Parts:

Pasqyra e të ardhurave: Bëra 421 milionë dollarë rregullime me një efekt neto duke hequr 297 milionë dollarë në shpenzime jo-operative (3% e të ardhurave).

Bilanci i gjendjes: Bëra 444 milionë dollarë rregullime për të llogaritur kapitalin e investuar me një rënie neto prej 40 milionë dollarësh. Rregullimi më i dukshëm ishte 125 milionë dollarë (2% e aktiveve neto të raportuara) në fshirjet e aktiveve.

Vlerësimi: Bëra 4.3 miliardë dollarë rregullime, të gjitha këto uli vlerën e aksionerëve. Përveç borxhit total, një nga rregullimet më të dukshme të vlerës së aksionerëve ishte 434 milionë dollarë në detyrimet tatimore të shtyra. Ky rregullim përfaqëson 5% të vlerës së tregut të "Advance Auto Parts".

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler dhe Italo Mendonça nuk marrin asnjë kompensim për të shkruar për ndonjë stok, stil ose temë specifike.