(Bloomberg) - Shenjat po shfaqen shpejt se investitorët në aksionet indiane po lëvizin përtej vështirësive të Grupit Adani. Menaxherët lokalë të parave janë të kënaqur me perspektivën për vitin e ardhshëm dhe fondet jashtë shtetit kanë filluar të kthehen në tregun e aksioneve prej 3.1 trilion dollarësh.
Më i lexuari nga Bloomberg
Një pikë referimi kryesore e aksioneve është duke u ngjitur drejt nivelit më të lartë të të gjitha kohërave pas tërheqjes për një muaj të dytë në janar, kur një raport i ashpër mbi perandorinë e miliarderit Gautam Adani nga shitësi amerikan i shorteve Hindenburg Research tronditi ndjenjën në të gjithë tregun më të gjerë. Menaxherët e fondeve i shohin indekset kryesore të kapitalit të Indisë që të dy e mbyllin vitin më të lartë se nivelet aktuale, sipas një sondazhi të Bloomberg News, pasi kërkesa e fortë e brendshme rrit fitimet e korporatave.
"Ka një çështje Adani dhe ka tregu indian: ato janë të ndara," tha Rakhi Prasad, një menaxher investimesh në Alder Capital në Mumbai. Shitja e Adani nuk është një çështje e Indisë sepse standardet e qeverisjes së shumë kompanive indiane janë në të njëjtin nivel me ato globale, ndërsa probleme të ngjashme mund të gjenden në shumë vende të tjera, tha ajo.
LEXO: Adani Rout trondit tregun, por tregtarët me pakicë refuzojnë të shtrëngohen
Rënia në 10 kompani Adani që tani ka fshirë më shumë se 130 miliardë dollarë nga vlera e tyre e përbashkët e tregut mund të përfundojë të jetë një pengesë e shkurtër në historinë e rritjes së Indisë, pasi qeveria synon zgjerimin më të shpejtë midis ekonomive kryesore të botës. Në të vërtetë, shqyrtimi me të cilin është përballur skena e qeverisjes së korporatave të vendit që nga raporti i Hindenburgut, mund të përfundojë si një pozitiv afatgjatë dhe jo "momenti Lehman" i tij, thonë disa.
"Unë jam bërë më i fortë," tha investitori veteran i tregjeve në zhvillim Mark Mobius, bashkëthemeluesi i Mobius Capital Partners. "India tani ka tërhequr vëmendjen ndërkombëtare dhe investitorët do të kuptojnë se rasti Adan është një lajthitje."
Mobius tha se po kërkon të blejë teknologji, infrastrukturë dhe aksione të kujdesit shëndetësor. Ai i tha Bloomberg në fund të muajit të kaluar se ai planifikon të investojë më shumë para në Indi pasi "e ardhmja afatgjatë e tregut është e mrekullueshme" dhe tërheqja e investitorëve si rezultat i raportit të Hindenburg "është një problem Adan".
Hindenburg publikoi një raport më 24 janar duke akuzuar grupin Adani për manipulim dhe mashtrim të aksioneve – akuza që konglomerati i ka mohuar vazhdimisht.
LEXO: Adani zotohet për të trajtuar afatet e borxhit shkakton një rritje rekord të obligacioneve
Anketa e Fondit
Gjashtëmbëdhjetë nga 22 menaxherët e fondeve lokale të Bloomberg News të pyetur në një sondazh jozyrtar këtë muaj thanë se ata ishin ende të mirë për aksionet indiane pavarësisht sagës Adan. Vetëm dy ishin bearish, ndërsa katër të tjerë ishin neutralë. Seventaen parashikuan se S&P BSE Sensex Index dhe NSE Nifty 50 do ta mbyllnin vitin më lart se nivelet aktuale, ndërsa shumica thanë gjithashtu se pasojat e Adanit nuk do të dëmtonin axhendën politike pro-rritje të kryeministrit Narendra Modi.
Edhe investitorët e huaj duken më pak të shqetësuar se në ditët e para të shkatërrimit të Adanit. Fondet e huaja rritën zotërimet e aksioneve indiane për gjashtë seanca radhazi deri të enjten, brezi më i gjatë që nga nëntori, sipas të dhënave më të fundit të këmbimit të përpiluara nga Bloomberg.
LEXO: Partia e Modit nuk ka 'asgjë për të fshehur' në krizën e Adanit, thotë Shahu
Ndërsa grupi Adani ka dominuar titujt e lajmeve në javët e fundit, bizneset e shumta të konglomeratit që përfshijnë zona nga portet në pushtet përbëjnë vetëm një pjesë të ekonomisë indiane.
Shpenzimet kapitale të kombinuara të grupit gjatë dy viteve të ardhshme do të jenë në rastin më të mirë rreth 12 miliardë dollarë, edhe nëse supozohet se ai do të arrijë të ruajë nivelet e vitit të kaluar fiskal, pavarësisht nga problemet e tij të gjera, sipas llogaritjeve nga Bloomberg Intelligence. Kjo përfaqëson vetëm rreth 0.3% të produktit të brendshëm bruto të mundshëm të ekonomisë së Indisë prej 3.47 trilion dollarësh.
Një analizë e qeverisjes, likuiditetit dhe kushteve të levës në grupet më të mëdha të biznesit të Indisë, duke përfshirë Tata, Reliance dhe Infosys, gjithashtu tregon se Adani është një person i jashtëm dhe nuk është përfaqësues i India Inc. në tërësi, sipas një raporti nga analisti i Bloomberg Economics Abhishek. Gupta dhe Scott Johnson.
'Rreziku i vlerësimit'
Jo të gjithë janë optimistë. Disa investitorë kanë frikë se shqetësimet e qeverisjes së korporatave që rrethojnë firmat e Adanit mund të vazhdojnë të veprojnë si një zvarritje në aksionet indiane dhe t'i shtojnë negative të tjera, duke përfshirë vlerësimet e shtrenjta dhe kalimin e fondeve globale drejt Kinës pas rihapjes së saj.
Sensex, i cili nuk ka asnjë aksion Adani në mesin e 30 përbërësve të tij, është më pak se 4% larg nga niveli rekord i arritur në dhjetor dhe po tregtohet me një premium prej 89% ndaj Indeksit të Tregjeve në Zhvillim MSCI në vlerësimet e bazuara në fitime. Matësi Nifty 50, i cili strehon dy kompani të grupit Adani, është më pak se 5% larg kulmit të tij.
"Në afat të afërt, aksionet indiane kanë më shumë një rrezik vlerësimi me rritjen e normave, sesa rrezikon Adani," tha Nitin Chanduka, një strateg në Bloomberg Intelligence në Singapor. Çështjet e Adanit nuk do të çojnë në një "kapitullim të gjerë", tha ai.
'Një rrudhë'
Ndërkohë, rritja e fitimeve të korporatave shihet duke mbështetur vlerësimet afatgjata të Indisë. Analistët vlerësojnë se fitimet për aksion për kompanitë në Indeksin MSCI India do të rriten me 14.1% këtë vit, më mirë se shumica e tregjeve kryesore, tregojnë të dhënat e përpiluara nga Bloomberg Intelligence.
Gëzimi i menaxherëve të parave institucionale pasqyron atë të ushtrisë në rritje të investitorëve me pakicë, të cilët janë bërë një forcë për t'u llogaritur pas një bumi investimi të shkaktuar nga pandemia. Gjatë dy viteve të fundit, numri i llogarive të investitorëve me pakicë në Indi është rritur në rreth 110 milionë nga 30 milionë.
Çështjet e Adanit nuk janë shqetësime të gjithë sistemit, pasi "tregjet e Indisë janë maturuar ndjeshëm me kalimin e kohës", tha Rushabh Sheth, bashkë-shefi i investimeve në Karma Capital. “Për disa muaj, do të mbetet vetëm si një rrudhë.”
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/adani-shock-3-1-trillion-000000922.html