Objektet e kreditit Adani ekspozojnë rrjetin kolateral plot flamuj të kuq

(Bloomberg) - Marrëveshjet financiare në të gjithë konglomeratin Adani Group kanë sjellë një qetësi të re në tregjet ESG ndërsa investitorët zgjohen ndaj një rreziku të ri.

Më i lexuari nga Bloomberg

Fondi më i madh i pensioneve i Norvegjisë, KLP, hodhi kohët e fundit të gjithë zotërimin e tij të aksioneve në Adani Green Energy Ltd., pjesë e burimeve të rinovueshme të perandorisë, mes shqetësimeve se mund të ketë ndihmuar pa dashje financimin e disa prej aktiviteteve më ndotëse në botë nëpërmjet aksioneve. Një dosje publike e 10 shkurtit e ka bërë të qartë që Adani po përdor aksione nga kompanitë e saj Green si kolateral në një strukturë kredie që po ndihmon në financimin e minierës së qymyrit Carmichael në Australi, nëpërmjet Adani Enterprises Ltd.

KLP ka futur qymyrin në listën e zezë nga portofoli i saj, kështu që çdo financim indirekt i projektit Carmichael do të përfaqësonte një "shkelje të angazhimeve tona", tha në një intervistë Kiran Aziz, kreu i investimeve përgjegjëse të KLP.

Që kur shitësi i shkurtër Hindenburg Research publikoi raportin e tij kritik më 24 janar, investitorët i janë përgjigjur pretendimeve të tij për mashtrim dhe manipulim të tregut duke shitur aksionet e Adanit. Por për investitorët me mandate mjedisore, sociale dhe qeverisjeje, ka një shtresë të shtuar dhimbjeje pasi ata kuptojnë se dollarët e tyre të gjelbër po mbështesnin në mënyrë indirekte lëndët djegëse fosile më të pista.

“Investimet në pjesë të tjera të Grupit Adani po rrjedhin në financimin e Carmichael,” tha Ulf Erlandsson, shefi ekzekutiv i Institutit të të ardhurave fikse Anthropocene, i cili ka ndjekur grupin Adani që nga mesi i vitit 2020. “Investitorët që kanë kufizime në financimin e minierave termike të qymyrit të gjelbër duhet të rishikojnë ekspozimet e mundshme në të gjithë grupin Adani.”

Sipas të dhënave të përpiluara nga Bloomberg, më shumë se 500 fonde të regjistruara në Bashkimin Evropian si "promovuese" të qëllimeve të ESG mbajnë aksionet e Adanit, drejtpërdrejt ose tërthorazi.

Historia vazhdon

Një zëdhënës i Adanit nuk iu përgjigj një kërkese për koment. Konglomerati ka mohuar vazhdimisht akuzat në raportin Hindenburg dhe ka kërcënuar me veprime ligjore.

Erlandsson në AFII tha se një investitor i kapitalit që zotton aksione si kolateral nuk kontaminon domosdoshmërisht aksionarët e tjerë. Por "përqendrimi i lartë i pronësisë së aksioneve dhe marrëdhëniet e tjera të ndërsjella" në konglomeratin Adani përfaqësojnë një shtresë shtesë rreziku, tha ai. Një çmim më i lartë në aksionet e Adani Green rrit vlerën e kolateralit, duke ulur rrezikun e kredisë për financimin e projektit të qymyrit nga SBI, i cili më pas “hipotetikisht, materializohet në aftësinë e bankës për të ofruar një normë më të ulët interesi për Carmichael”, tha ai.

Çmimi i aksioneve të Adani Green ka rënë pothuajse 70% këtë vit, ndërkohë që edhe borxhi i saj ka rënë. Kompania tha më 7 shkurt se kishte fituar mbështetjen e investitorëve pasi raportoi të ardhurat neto të tremujorit të tretë që u dyfishuan nga një vit më parë. CEO i Adani Green, Vneet S. Jaain tha se rezultatet vërtetuan se kompania ka një "program të fuqishëm të menaxhimit të kapitalit me levë të përafruar mirë me modelin e biznesit".

Më 16 shkurt, doli se konglomerati është në bisedime me investitorët e mundshëm për të mbledhur deri në 1.5 miliardë dollarë përmes shitjeve të kartëmonedhave nga Adani Green, Adani Transmission Ltd. dhe Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., sipas njerëzve të njohur me procesi.

Lexo më shumë: Kush është Adani dhe cilat janë pretendimet e Hindenburg?: QuickTake

Raporti Hindenburg zbuloi se “Kompanitë e Grupit Adani janë të ndërlikuara dhe të dallueshme të lidhura dhe të varura nga njëra-tjetra. Asnjë nga subjektet e listuara nuk është i izoluar nga performanca apo dështimi i shoqërive të tjera të grupit.”

Miniera e qymyrit Carmichael, e vendosur në brendësi të kufirit ikonik të Madh Barrier Reef të Australisë në Queensland, është bërë një shufër rrufeje për aktivistët e klimës për shkak të shkatërrimit mjedisor që përfaqëson objekti. Pushback ka ardhur edhe nga bankat, siguruesit dhe investitorët, mes alarmit për gjurmën e karbonit të minierës.

MSCI Inc. i jep Adani Green një vlerësim A, dhe njësia ekonomike përfshihet në disa nga indekset e saj ESG dhe Klima. S&P Global Inc. tha këtë muaj se po hiqte Adani Enterprises nga Indekset e saj të Qëndrueshmërisë Dow Jones. Sustainlytics ka ulur rezultatet e ESG të disa kompanive Adan. MSCI tha se do të fillojë të rishikojë zotërimet në indekset ESG më shpesh, në përgjigje të pyetjeve në lidhje me qasjen e saj.

KLP e Norvegjisë, e cila menaxhon rreth 765 miliardë korona norvegjeze (75 miliardë dollarë), hoqi pozicionin e saj në Adani Green më 30 janar, duke shtuar pesë kompanitë e tjera Adani që më parë i kishte përjashtuar nga universi i saj i investimeve.

“Struktura e korporatës së Adani krijoi një rrezik të papranueshëm të lartë që investimet 'të pastra' të mund të shpërndaheshin drejt minierave të qymyrit," tha Aziz.

Zotëruesi më i madh i jashtëm i Adani Green është TotalEnergies SE, i cili bleu 20% të aksioneve në 2021. Gjigandi francez i energjisë konfirmoi tërheqjen e tij nga prodhimi dhe tregtimi i qymyrit në vitin 2015. CEO Patrick Pouyanne tha në fillim të këtij muaji se Adani Green dhe Adani Total Gas Ltd ., në të cilat edhe ka investuar, janë kompani të “shëndetshme”.

“Aksionet që TotalEnergies zotëron në AGEL nuk janë lënë peng dhe nuk përdoren si kolateral për ndonjë financim apo ndonjë projekt tjetër”, tha një zëdhënës i kompanisë. “TotalEnergies nuk ka asnjë përfshirje në përdorimin e aksioneve të zotëruara nga aksionerët e tjerë të AGEL për kolateral apo qëllime të tjera.”

– Me ndihmën e Gina Turner, PR Sanjai dhe Saikat Das.

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP