Betejat e aktivistëve do të bëhen shumë më personale

Elon Musk-TwitterTWTR
saga ka pasur kaq shumë kthesa dhe kthesa sa që ajo që do të ndodhë më pas është supozimi i kujtdo.

Por le të imagjinojmë, për hir të këtij artikulli, që nëse procedurat gjyqësore nuk shkojnë sipas tij, Musk vendos të nisë një luftë shpërthyese me prokurë për të zëvendësuar disa anëtarë të bordit të Twitter me një listë drejtoresh më shumë sipas dëshirës së tij. Unë po marr lirinë artistike këtu, por ia vlen të merret parasysh edhe pse shumica e investitorëve me këshilltarë të mirë nuk do ta ndiqnin kurrë. (Thënë kjo, Musk nisi një ofertë të pazakontë për blerje me dukje pak ose aspak kujdes të duhur dhe tani duket se dëshiron të largohet.)

Duke pasur parasysh shkëmbimet e nxehta publike të deritanishme nga të dyja palët, një fushatë e tillë përfaqësuese pothuajse me siguri do të ishte një betejë mavijore, e gjatë dhe shumë personale.

Një ndryshim i madh në rregullat e proxy të SEC, që vjen këtë vjeshtë, mund t'i bëjë beteja të tilla edhe më personale – dhe më të vështira për t'u fituar si për kompanitë publike ashtu edhe për aktivistët. Rregullat e reja kërkojnë që kompanitë publike dhe aktivistët të përdorin a kartë përfaqësuese universale kur kërkon aksionarët në çdo garë për zgjedhjen e drejtorit pas 31 gushtit 2022. Një kartë e tillë përfaqësuese duhet të përfshijë të nominuarit e kompanisë dhe të aktivistit.

Ky ndryshim në dukje teknik në hidraulikun proxy është i destinuar të ndryshojë përgjithmonë dinamikën tradicionale midis kompanive dhe aktivistëve. Më parë, bordi i drejtorëve të një kompanie dhe aksionerët aktivistë të saj lëshonin karta të veçanta (me ngjyra të ndryshme) me fletë konkurruese të kandidatëve për drejtorë. Secila palë më pas do t'u dërgonte komunikime aksionerëve duke i nxitur ata të votonin, për shembull, kartën e përfaqësuesit të bardhë ose blu. Ky proces në përgjithësi i pengonte investitorët të zgjidhnin kandidatët nga të dyja palët. Përfaqësuesi universal, duke paraqitur të gjithë kandidatët për drejtorë në një kartë, do t'i lejojë aksionarët të "përziejnë dhe të përputhin" kandidatët nga skedat konkurruese.

Vendosja e më shumë "Luftës" në Luftimet Proxy

Disa profesionistë të votimit me përfaqësues besojnë se votimi universal do t'i vendosë kompanitë dhe bordet në disavantazh, duke e bërë më të lehtë për aktivistët që të kërkojnë vota dhe ndoshta të fitojnë një ose dy vende në bordin e bordit. Realiteti është më kompleks.

Është pothuajse e sigurt se fushatat e ardhshme proxy do të fokusohen më shumë në atributet personale të kandidatëve individualë. Secila palë do të duhet të bëjë një argument të fortë për kualifikimet e çdo personi të nominuar për një vend në bordin e bordit. Ky proces mund të bëjë që secila palë të "shpërndajë" publikisht aftësitë, përvojën dhe ndoshta edhe integritetin e të emëruarve të palës tjetër.

Përveç një breshëri letrash të drejtpërdrejta të aksionarëve, deklaratave për shtyp dhe postimeve në mediat sociale, parashikoj që të dyja palët do të duhet të paraqesin kandidatët e tyre përpara aksionarëve institucionalë dhe këshilltarëve përfaqësues me ndikim si ISS dhe Glass Lewis. Për t'u përgatitur për këto sesione, kandidatët duhet të trajnohen për mesazhet e tyre, pikat e bisedës, dorëzimin dhe sjelljen e tyre – duke i dhënë fushatës përfaqësuese më shumë një aromë të një fushate politike. (Mendo Robert Redford brenda Kandidati.)

Një mirësi e konsiderueshme mund të vijë nga ky ndryshim. Shqyrtimi i shtuar i të nominuarve mund të prodhojë kandidatë më të kualifikuar si nga ana e kompanisë ashtu edhe nga ana e aktivistëve. Kërcënimi i një fushate aktiviste në të ardhmen "poshtë dhe pis" mund t'i shtyjë kompanitë të rikonstituojnë në mënyrë proaktive bordet e tyre, duke shtuar drejtorë, rezymetë e të cilëve janë më të rëndësishme për ndryshimin e kushteve ekonomike dhe të biznesit, dhe shpresojmë të krijojnë një bord të larmishëm dhe të ditur. Kompanitë publike gjithashtu ka të ngjarë të forcojnë marrëdhëniet me investitorët, duke rritur dukshmërinë dhe angazhimin e bordit, në një përpjekje për të forcuar marrëdhëniet me aksionarët shumë përpara çdo konkursi me përfaqësues.

Të fitosh një luftë me përfaqësues sipas rregullave të reja universale të proxy nuk është një "slam dunk" as për aktivistët, as për kompanitë. Ajo që dimë është se procesi do të kërkojë komunikime më strategjike, intensive dhe të shpeshta nga të dyja palët dhe të emëruarit e tyre. Vërtet shoqja do të jetë në ujë duke filluar nga shtatori dhe peshkaqenët po qarkullojnë. Mbani mend tagline nga filmi i vitit 1987 Nofullat: Hakmarrja, "Kësaj radhe është personale."

Shënim anësor: Miku im, Michael Levin i The Activist Investor drejton një faqe interneti fantastike që mbulon të gjitha detajet që ia vlen të dihen në lidhje me çështjet e kartave universale të proxy. Ja ku eshte: www.theactivistinvestor.com.