Asgjë nuk mund ta ndalojë dollarin – dhe derisa diçka të ndodhë, prisni më shumë dhimbje përpara për tregjet financiare globale.
Të thuash se dollari është i fortë është një nënvlerësim. Të
Në fillim, rritja e dollarit ishte më shumë një bezdi sesa një problem. Ai iu besua faktorëve të zakonshëm, si diferencat e normave të interesit dhe rritjes. Por kjo ka ndryshuar javët e fundit. Fuqia e monedhës së gjelbër tani duket se është nxitur nga nevoja për të luajtur mbrojtje, pasi investitorët shesin aktive që janë blerë me dollarë hua dhe kjo ushtron presion mbi gjithçka, nga obligacionet e tregjeve në zhvillim deri te bankat evropiane.
“Forca e pamëshirshme e dollarit në këtë pikë është një bombë me sahat për tregjet financiare globale dhe ekonominë,” shkruan themeluesi i Rosenberg Research, David Rosenberg.
Pjesa e frikshme? Qeveritë, bankat qendrore dhe investitorët e vendosën vetë bombën. Politika monetare tepër e lehtë nënkuptonte që monedhat e gjelbërta ishin shumë të bollshme dhe shumë të lira për t'u marrë hua, thotë Charles Gave i Gavekal, i cili u dha njerëzve dhe kompanive jashtë SHBA një ndjenjë të rreme rehatie. Tani, paratë nuk janë të lira, dhe me Fed që kullon likuiditetin nga tregu, nuk është as e lehtë të arrihet.
“Nëse huamarrësit e huaj krijojnë një pozicion masiv short në dollarin amerikan, atëherë një ditë diçka do të ndodhë – për shembull, një rritje e mprehtë e çmimit të naftës – për të shkaktuar një periudhë të shkurtër mbulimi”, shkruan Gave. “Dhe kjo do të rrisë kursin e këmbimit të dollarit amerikan, duke shkaktuar edhe më shumë mbulim të shkurtër. Kjo është ajo që ne po shohim sot.”
Dollari nuk mund të qëndrojë kaq i fortë përgjithmonë. Larry i "The Bear Traps Report".
McDonald
vëren se Indeksi i Dollarit është tregtuar rreth 5% mbi mesataren e tij lëvizëse 50-ditore, ku ka pasur tendencë të arrijë kulmin në të kaluarën. Është thjesht një pyetje se çfarë do ta bëjë atë të bjerë përsëri. McDonald tregon për disa mundësi, duke përfshirë Rusia e kthen sërish gazin për Evropën dhe Fed që detyrohen të ngadalësojnë për shkak të dëmit që po shkakton. "Kushtet financiare dhe stabiliteti financiar kufizojnë në mënyrë dramatike aftësinë e dollarit për të lëvizur shumë më lart nga këtu," shkruan ai.
Megjithatë, forca e dollarit është i detyruar të peshojë mbi fitimet dhe marzhet e kompanive që marrin fitime nga jashtë SHBA-së Dhe mund të jetë veçanërisht e dhimbshme për shqetësimet e teknologjisë, të cilat përbëjnë 20 nga 50 kompanitë kryesore në S&P 500 bazuar në shitjet e huaja si përqindje e të ardhurave, dhe aq më tepër për gjysmëpërçuesit aksione, ku të gjithë por
Zgjidhjet Skyworks
(shënues: SWKS) marrin më shumë se gjysmën e shitjeve të tyre nga jashtë. Kjo përfshin
Qualcomm
(QCOM),
Intel
(INTC), dhe
Nvidia
(NVDA), të cilat të gjitha kanë më shumë se 80% të shitjeve jashtë vendit.
“Duke marrë parasysh se pothuajse të gjitha kompanitë brenda grupit kanë përqindje të shitjeve të huaja mbi 50%, është e vështirë të dallosh shitjet e larta nga ato të ulëta brenda Semis”, shkruan Dennis DeBusschere i 22V.
Grupi ka pasur një rritje veçanërisht të fortë në korrik, me fondin e tregtuar me shkëmbim të këmbimit iShares Semiconductor (SOXX) duke fituar 4.7%, gati tre herë më shumë se rritja e S&P 500 prej 1.7%. Ky është pjesërisht një reflektim që Akti i patate të skuqura mund të miratohet, edhe pse paketa e plotë ekonomike e Presidentit Joe Biden duket e vdekur pas mbërritjes. Prapëseprapë, nëse dollari qëndron i fortë dhe politikanët nuk arrijnë, mbledhja e çipeve mund të përfundojë sapo të fillojë.
Shkruaj Ben Levisohn në [email mbrojtur]