Është e mirë për tregun e aksioneve që shpërndarja mesatare e kapitalit familjar ka rënë po aq sa ka rënë.
Shpërndarja e portofolit të një familjeje mesatare ndaj aksioneve është një tregues i kundërt, me shpërndarje më të larta të lidhura me kthime më të ulëta të tregut të aksioneve dhe anasjelltas.
Sipas testeve ekonometrike të cilave iu nënshtrova këtij dhe treguesve të tjerë të vlerësimit, ai ka një nga të dhënat më të mira, nëse jo më të mirat, kur parashikon kthimin total real të tregut të aksioneve gjatë dekadës pasuese.
Ka shenja të tjera të kundërta me të njëjtin rezultat. Investitorët institucionalë gjatë 12 muajve të fundit kanë derdhi dukshëm më shumë para në fondet e kapitalit amerikan sesa kanë nxjerrë investitorët me pakicë. Dhe eshte rrallë që bursa bie për dy vite me radhë, duke sugjeruar se viti 2023 mund të jetë një vit kyç për Indeksin S&P 500
SPX,
+% 0.59
pas tregut bear të këtij viti.
Kjo shpërndarje mesatare e kapitalit familjar arriti nivelin e saj më të lartë të të gjitha kohërave, dhe për këtë arsye qëndrimin e saj më të rënduar, në 51.73% në mars 2000, muaji i majës së flluskës së internetit. Të gjithë e mbajmë mend atë që ndodhi më pas.
Ky tregues ishte pothuajse po aq i lartë një vit më parë, në dhjetor 2021, në 51.66%. Që nga data e atij leximi, ETF Totali i aksioneve Vanguard
VTI,
+% 0.55
— 4,026 aksionet e të cilit përfaqësojnë tregun amerikan në tërësi — ka humbur 19.9% të vlerës së tij.
Treguesi përditësohet çdo tremujor, dhe madje edhe atëherë me një vonesë disajavore. Dy javë më parë, Rezerva Federale publikoi të dhënat e tremujorit të tretë që janë inputet e treguesit dhe vlera e fundit e tij është 43.62%. Ndërsa ky lexim më i fundit është ende mbi mesataren historike, ai nuk nënkupton më një kthim total negativ real për S&P 500 gjatë dekadës së ardhshme. Në vend të kësaj, ai parashikon që tregu i aksioneve do të mundë inflacionin me një mesatare prej 0.6% në vit.
Rrahja e inflacionit me më pak se një pikë përqindje mund të mos ju duket si diçka për të shkruar. Por kjo është hera e parë që nga fillimi i pandemisë që treguesi po projekton një kthim pozitiv.
Për më tepër, nuk do të habitesha nëse tregu i aksioneve gjatë dekadës së ardhshme mund të arrijë këtë kthim të parashikuar. Kjo për shkak të rrethanave të veçanta që bënë që treguesi të bjerë kaq shumë gjatë vitit të kaluar. Gjatë një tregu tipik bear, shpërndarja e portofolit të një familjeje mesatare në aksione do të bjerë pak a shumë automatikisht pasi aksionet humbasin terren dhe obligacionet rriten në vlerë. Kur kjo ndodh, investitorët nuk kanë nevojë të shesin në të vërtetë ndonjë prej aksioneve të tyre që kjo shpërndarje mesatare të bjerë.
Në të kundërtën, në tregun aktual të ariut, obligacionet kanë performuar po aq dobët sa aksionet, nëse jo më keq. Si rezultat, rënia e shpërndarjes mesatare të kapitalit familjar gjatë vitit të kaluar është shkaktuar në një pjesë të madhe nga shitjet aktuale të aksioneve. Nga një këndvështrim i kundërt, këto shitje kanë një rëndësi shumë më të madhe se rënia në alokimet e kapitalit që rezulton kur stoqet bien dhe obligacionet rriten.
Si po grumbullohen tetë modele vlerësimi
Tabela, më poshtë, rendit tetë treguesit e vlerësimit që nënvizoj në këtë hapësirë çdo muaj. Unë nuk jam në dijeni të ndonjë tjetër që ka rekorde më të mira historike. Siç është rasti me shpërndarjen mesatare të kapitalit familjar, shumë nga treguesit e tjerë në tabelë janë tërhequr gjithashtu nga ekstremet e mbivlerësimit në fund të vitit 2021.
| | shpalljet | Muaj me pare | Fillimi i vitit | Përqindja që nga viti 2000 (100 me rënie) | Përqindja që nga viti 1970 (100 me rënie) | Përqindja që nga viti 1950 (100 me rënie) |
| Raporti P / E | 20.43 | 21.81 | 24.23 | 40% | 62% | 71% |
| raporti CAPE | 27.97 | 29.86 | 38.66 | 69% | 79% | 85% |
| Raporti P/dividend | 1.74% | 1.68% | 1.30% | 73% | 82% | 87% |
| Raporti P/shitje | 2.30 | 2.45 | 3.15 | 89% | 89% | 89% |
| Raporti P/libër | 3.82 | 4.07 | 4.85 | 90% | 86% | 86% |
| raporti Q | 1.63 | 1.73 | 2.10 | 80% | 89% | 92% |
| Raporti Buffett (kapitali i tregut/PBB) | 1.51 | 1.61 | 2.03 | 88% | 95% | 95% |
| Shpërndarja mesatare e kapitalit familjar | 43.6% | 43.6% | 51.7% | 75% | 84% | 88% |
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur].
Një matës i tregut të aksioneve me një nga rekordet më të mira të historisë po i gëzon investitorët
Është e mirë për tregun e aksioneve që shpërndarja mesatare e kapitalit familjar ka rënë po aq sa ka rënë.
Po i referohem një treguesi që krijuesi i tij, autori anonim i Blogu i Ekonomisë Filozofike, i quajtur "Parashikuesi i vetëm më i madh i kthimeve të ardhshme të bursës".
Shpërndarja e portofolit të një familjeje mesatare ndaj aksioneve është një tregues i kundërt, me shpërndarje më të larta të lidhura me kthime më të ulëta të tregut të aksioneve dhe anasjelltas.
Sipas testeve ekonometrike të cilave iu nënshtrova këtij dhe treguesve të tjerë të vlerësimit, ai ka një nga të dhënat më të mira, nëse jo më të mirat, kur parashikon kthimin total real të tregut të aksioneve gjatë dekadës pasuese.
Ka shenja të tjera të kundërta me të njëjtin rezultat. Investitorët institucionalë gjatë 12 muajve të fundit kanë derdhi dukshëm më shumë para në fondet e kapitalit amerikan sesa kanë nxjerrë investitorët me pakicë. Dhe eshte rrallë që bursa bie për dy vite me radhë, duke sugjeruar se viti 2023 mund të jetë një vit kyç për Indeksin S&P 500
+% 0.59
SPX,
pas tregut bear të këtij viti.
Kjo shpërndarje mesatare e kapitalit familjar arriti nivelin e saj më të lartë të të gjitha kohërave, dhe për këtë arsye qëndrimin e saj më të rënduar, në 51.73% në mars 2000, muaji i majës së flluskës së internetit. Të gjithë e mbajmë mend atë që ndodhi më pas.
Ky tregues ishte pothuajse po aq i lartë një vit më parë, në dhjetor 2021, në 51.66%. Që nga data e atij leximi, ETF Totali i aksioneve Vanguard
+% 0.55
VTI,
— 4,026 aksionet e të cilit përfaqësojnë tregun amerikan në tërësi — ka humbur 19.9% të vlerës së tij.
Treguesi përditësohet çdo tremujor, dhe madje edhe atëherë me një vonesë disajavore. Dy javë më parë, Rezerva Federale publikoi të dhënat e tremujorit të tretë që janë inputet e treguesit dhe vlera e fundit e tij është 43.62%. Ndërsa ky lexim më i fundit është ende mbi mesataren historike, ai nuk nënkupton më një kthim total negativ real për S&P 500 gjatë dekadës së ardhshme. Në vend të kësaj, ai parashikon që tregu i aksioneve do të mundë inflacionin me një mesatare prej 0.6% në vit.
Rrahja e inflacionit me më pak se një pikë përqindje mund të mos ju duket si diçka për të shkruar. Por kjo është hera e parë që nga fillimi i pandemisë që treguesi po projekton një kthim pozitiv.
Për më tepër, nuk do të habitesha nëse tregu i aksioneve gjatë dekadës së ardhshme mund të arrijë këtë kthim të parashikuar. Kjo për shkak të rrethanave të veçanta që bënë që treguesi të bjerë kaq shumë gjatë vitit të kaluar. Gjatë një tregu tipik bear, shpërndarja e portofolit të një familjeje mesatare në aksione do të bjerë pak a shumë automatikisht pasi aksionet humbasin terren dhe obligacionet rriten në vlerë. Kur kjo ndodh, investitorët nuk kanë nevojë të shesin në të vërtetë ndonjë prej aksioneve të tyre që kjo shpërndarje mesatare të bjerë.
Në të kundërtën, në tregun aktual të ariut, obligacionet kanë performuar po aq dobët sa aksionet, nëse jo më keq. Si rezultat, rënia e shpërndarjes mesatare të kapitalit familjar gjatë vitit të kaluar është shkaktuar në një pjesë të madhe nga shitjet aktuale të aksioneve. Nga një këndvështrim i kundërt, këto shitje kanë një rëndësi shumë më të madhe se rënia në alokimet e kapitalit që rezulton kur stoqet bien dhe obligacionet rriten.
Si po grumbullohen tetë modele vlerësimi
Tabela, më poshtë, rendit tetë treguesit e vlerësimit që nënvizoj në këtë hapësirë çdo muaj. Unë nuk jam në dijeni të ndonjë tjetër që ka rekorde më të mira historike. Siç është rasti me shpërndarjen mesatare të kapitalit familjar, shumë nga treguesit e tjerë në tabelë janë tërhequr gjithashtu nga ekstremet e mbivlerësimit në fund të vitit 2021.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur].
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335? siteid=yhoof2&yptr=yahoo