Po shfaqet një 'treg' i ri, emocionues i aksioneve

Shumë pasiguri dhe rreziqe të sotme errësojnë shpresat dhe optimizmin. Megjithatë, pikërisht nga këto kohë lindin mundësitë e investimit të aksioneve. Këto re të errëta kanë dy rreshta argjendi që krijojnë një bursë të re demi:

• Së pari, spekulimet e bazuara në modë dhe me para të lehta janë larë, duke i bërë sërish të arsyeshme pritshmëritë e kthimit të rrezikut dhe vlerësimet e aksioneve
• Së dyti, investitorët me përvojë dhe profesionistë të tregut të aksioneve, duke adoptuar një qëndrim "jashtë me të vjetrën, brenda me të renë", tani fokusohen në ide dhe strategji të reja

Hyni në "tregun" e ri të aksioneve

"Tregu" është në thonjëza sepse ajo që po shfaqet duket të jetë një tendencë rritëse më e zakonshme për "situata të veçanta". Nëse po, indekset e tregut të aksioneve nuk do të kapin veprimin. Siç ka ndodhur në të kaluarën, kthimet e indeksit do të zhyten nga performanca e dobët e kompanive të mëdha, duke e bërë trendin e ri të demit edhe më emocionues.

Por a nuk është problem inflacioni?

Jo domosdoshmërisht.

Norma e ulët e interesit e Rezervës Federale, politika e parasë së lehtë nga 2008 deri në 2021 krijoi një mjedis në të cilin kompanitë e mëdha në rritje dhe fondet e mëdha të aseteve përparuan. Pjesa më e madhe e parave të lehta shkuan në akumulimin e aktiveve, duke mbajtur kështu nën kontroll inflacionin e çmimeve të konsumit.

Por më pas mbyllja e shkaktuar nga Covid goditi dhe Fed dhe Qeveria e SHBA hodhën triliona dollarë në vrimën ekonomike. Kjo prodhoi një mjedis me shumë para që qarkullonin, shumë prej tyre në duart e konsumatorëve. Pra, inflacioni më në fund u hodh në përzierje, duke prishur besimet e formuara në vitet e mëparshme.

Arsyeja pse inflacioni më i lartë i sotëm nuk është domosdoshmërisht i keq për tregun e aksioneve është se çmimet e aksioneve bazohen në dollarët aktualë, siç janë të ardhurat dhe fitimet e kompanisë. Nëse një kompani mund të kundërshtojë ose kontrollojë një pjesë ose të gjithë inflacionin e kostos së saj, ajo mund të prodhojë rritje më të lartë, e cila, nga ana tjetër, mund të prodhojë tendenca në rritje të aksioneve.

Shembuj: Periudha fillestare e inflacionit 1966-1982 pati periudha të forta të "tregut" të aksioneve

Shënim: Fillova të investoj në aksione në vitin 1964

Udhëheqësit e mëparshëm të tregut të rritjes gjatë vitit 1965 ishin aksionet e mëdha dhe të themeluara të kompanive që çuan Dow Jones Industrial Average (DJIA) në nivele të reja. (DJIA ishte indeksi kryesor i aksioneve në atë kohë.)

Pas ngadalësimit ekonomik të 1966-ës, erdhën vitet "shko-shko" të bursës, 1967-1969, me kthime të mprehta për aksionet spekulative dhe me situata të veçanta. DJIA vonoi ndjeshëm kthimet e atyre aksioneve të reja kryesore.

Pas recesionit të moderuar të 1970-ës erdhi tregu “ifty-fifty” i viteve 1971-1972, në të cilin aksionet e kompanive me rritjen më të madhe dhe më të mirë u çuan drejt vlerësimeve të larta.

Pas recesionit dërrmues të 1973-1974 dhe rënies gati 50% të tregut të aksioneve, rimëkëmbja eventuale përjashtoi ato stoqe të rritjes së madhe. Në vend të kësaj, investitorët iu drejtuan aksioneve të kompanive të vogla. Më pas, ndërsa norma e inflacionit u rrit më e lartë dhe ekonomia u trondit, fokusi ishte te kompanitë që mposhtin inflacionin si rezervat e burimeve natyrore, veçanërisht vajrat. (Alokimi i S&P 500 për rezervat e naftës u rrit në më shumë se 20%).

Pra, tregu i aksioneve dhe investitorët me përvojë/profesionistë të aksioneve nuk thonë kurrë vdisni. Ata thjesht përshtaten. Dhe kjo duket se ku jemi tani.

Përfundimi: Pra, cilat janë aksionet e kompanisë që do të nxisin trendin e ri të tregut?

Ata sapo kanë filluar të tregojnë veten. Nga zero në janar (dhe shumë muaj më parë), lista ime është rritur në pesë aksione "të konfirmuara" dhe katër "të mundshme". Unë kam ende për të blerë, në të cilën kohë do të shkruaj për to.

Të nëntë janë të përmasave të vogla dhe të mesme, janë në industri të ndryshme dhe asnjëra nuk është në S&P 500. Këto karakteristika janë qartësisht e kundërta e liderëve të mëdhenj të teknologjisë S&P 500 që nxitën tregun e mëparshëm të rritjes.

E rëndësishmja, kjo është një gjë e mirë sepse do të thotë se ka shumë lëvizje të investitorëve të mundshëm nga fondet e mbetura të indeksit (përfshirë fondet e tregtuara në shkëmbim) që mund të nxisin një racë të re të preferuarash. Ndryshimi ka ndodhur gjithmonë më parë, kështu që prisni që të kthehet përsëri.