Një fond i madh mbrojtës sapo paralajmëroi se hiperinflacioni mund të çojë në 'kolapsin global të shoqërisë'—dhe fajëson bankën qendrore

Kriza më e keqe financiare në botë në dekada mund të jetë pikërisht në pragun tonë.

Inflacioni në rritje dhe rritjet më të mëdha të normave të interesit në nivel global në dy dekada kanë vendosur terrenin për trazirat më të mëdha ekonomike që nga Lufta e Dytë Botërore, sipas Elliott Management, një fond i madh mbrojtës që menaxhon afro 56 miliard dollarë në pasuri.

Një grup kushtesh ekonomike unike dhe "të jashtëzakonshme" po e drejton globin drejt një krize më të keqe se çdo përplasje e tregut të aksioneve apo goditjet energjetike të 70 viteve të fundit, paralajmëroi Elliott në një letër të fundit drejtuar klientëve. la Financial Times raportuar Të mërkurën.

Sidoqoftë, letra pranoi se situata e rëndë nuk është e garantuar. Por një shkallë e rënies ekonomike që fillon vitin e ardhshëm po duket gjithnjë e më e mundshme pasi bankat qendrore, përfshirë Rezervën Federale të SHBA, i janë përgjigjur rritjes së inflacionit me rritje agresive të normave të interesit që institucionet ndërkombëtare, duke përfshirë këtu Banka Botërore dhe UN kanë paralajmëruar se mund të shkaktojë një recesion global.

Por rezultati mund të jetë edhe më i keq se kaq, sipas Elliott, i cili pretendoi se bankat qendrore ndezën krizën e inflacionit kur ato liruan politikën monetare në ditët e para të pandemisë COVID-19.

Rezultati i kësaj spirale ekonomike të afërt mund të çojë madje në "kolapsin global të shoqërisë dhe grindje civile ose ndërkombëtare", sipas Elliott.

Elliott nuk pranoi pasuri'kërkesa për koment.

Bankat qendrore në qendër të vëmendjes

Në letrën e tij, Elliott akuzoi politikëbërësit se ishin "të pandershëm" për shkakun e vërtetë pas rritjes së inflacionit dhe se nuk morën përgjegjësi për rolin që bankat qendrore luajtën në krijimin e tij.

Në vitin 2020, shumë banka qendrore, duke përfshirë Fed, të Britanisë së Madhe Banka e Anglisë, dhe Banka Qendrore Evropiane- të gjithë ulën normat e tyre të interesit në nivelet më të ulëta rekord prej afër zeros në një përpjekje për të nxitur rritjen, më pas normat e interesit kishin kaluar tashmë një dekadë në nivelet më të ulëta historike pas krizës financiare të vitit 2008.

Kjo politikë monetare ultra e lirshme kundërshtoi zvarritjen ekonomike të krijuar nga urdhrat e qëndrimit në shtëpi dhe mbylljet e bizneseve. Por qëndrimi i normave të interesit shumë të ulëta për një kohë të gjatë mund të krijojë rreziqe ekonomike shtesë nëse ato ndezin rritje të tepruar dhe inflacion të pakontrolluar.

Historia vazhdon

Pasoja afatgjatë e epokës së normave të ulëta mund ta vendosë botën në një "rrugë drejt hiperinflacionit", shkroi Elliott, një normë inflacioni që është e shpejtë, e vetë-qëndrueshme dhe kryesisht e pakontrolluar, e përcaktuar zakonisht si një normë mujore inflacioni prej të paktën 50%.

Hiperinflacioni është jashtëzakonisht i rrallë globalisht, pasi një normë mujore e inflacionit prej 50% do të përkthehej në një normë vjetore prej 12,875%, shumë mbi normën aktuale të inflacionit vjetor në SHBA. 8.2%.

Ekonomistët e profilit të lartë duke përfshirë Mohamed El-Erian, president i Queens' College, Cambridge, kritikuan Rezervën Federale vitin e kaluar në një Washington Post op-ed për mbajtjen e normave të interesit afër zeros për një kohë të gjatë.

Normat e ulëta të interesit ishin "dikur të nevojshme dhe efektive", shkroi El-Erian, por nga mesi i vitit 2021 ato rrezikuan të bëheshin "gjithnjë e më shumë kundërproduktive për ekonominë" dhe mund të nxisnin një "stuhi të përsosur" të inflacionit të lartë, rritjes së ngadaltë dhe paqëndrueshmërisë financiare. .

Ish-sekretari i Thesarit Larry Summers ka kritikuar gjithashtu qëndrimin monetar të Fed, duke paralajmëruar vitin e kaluar se banka qendrore ishte në rrezik të "vetëkënaqësi e rrezikshme“ mbi inflacionin për shkak të periudhës së zgjatur të normave rekord të ulëta.

Si El-Erian ashtu edhe Summers paralajmëruan se nëse normat do të mbaheshin të ulëta për një kohë mjaft të gjatë, inflacioni i arratisur mund ta detyronte Fed-in në një qëndrim shtrëngues monetar të gjunjëzuar që mund të dëmtonte rëndë ekonominë.

Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com

Më shumë nga Fortune:

Klasa e mesme amerikane është në fund të një epoke

Elon Musk po përballet sërish me gjyq për pagën e tij prej 56 miliardë dollarësh në Tesla që është 'më e madhja në historinë njerëzore'

Fituesit e xhekpotit prej 1.5 miliardë dollarësh në Powerball ndoshta do ta marrin atë në para. Ky është një gabim i madh, thonë ekspertët

Shtetet e Bashkuara mund të shkojnë drejt një 'tripledemie'—një mjek lëshon një paralajmërim urgjent