8 stoqe për ndërtimin e shtëpive dhe çeliku që ofrojnë vlerë të konsiderueshme

Emëruesi i përbashkët në të dy grupet është se investitorët nuk mendojnë se fitimet aktuale të fuqishme do të zgjasin. Stoqet zvogëlojnë rëniet katastrofike për të dy industritë që nuk ka gjasa të materializohen. Stoqet e ndërtimit të shtëpive kanë rënë 40% ose më shumë këtë vit.

Humbjet në ndërtuesit e shtëpive dhe aksionet e prodhuesve të çelikut pasqyrojnë një tërheqje të gjerë të aksioneve ekonomikisht të ndjeshme. Megjithatë, bilancet kanë qenë rrallë më të fortë për këto industri, duke ofruar një jastëk financiar në një recesion të mundshëm.

Ndërsa një dyfishim i normave të hipotekës në 6% po redukton kërkesën për banesa, një rënie e zgjatur dhe e thellë duket e pamundur, duke pasur parasysh tendencat e forta demografike dhe ofertën e kufizuar. “Ndërtuesit e shtëpive janë duke i vlerësuar çmimet në një skenar të Armagedonit dhe një përsëritje e krizës së madhe financiare kur çmimet e shtëpive ranë me 30%,” thotë Stephen Kim, analist i banesave në Evercore ISI. "Aksionet janë të lira dhe më shumë se sa kompensojnë rrezikun."

Kim mendon se ata mund të dyfishohen gjatë vitit të ardhshëm.

Bespoke Investment Group vuri në dukje javën e kaluar se rënia prej 40% në stoqet e ndërtimit të shtëpive nga nivelet e tyre të mëparshme shënoi rënien e gjashtë të tillë në tre dekadat e fundit. Fitimi mesatar njëvjeçar pas këtyre rënieve ka qenë 43%, me leximin e vetëm negativ që ka ardhur në vitin 2006.

Fitimet e ndërtuesve të shtëpive mbeten në nivele rekord, siç ishte e dukshme në

Lennar
'S
(shënues: LEN) raportin e fundit tremujor. Lennar është ndërtuesi numër 2 i shtëpive në SHBA pas

DR Horton

(DHI). Lennar pranoi se tregu po zbutet, por kryetari Stuart Miller tha se dëmtimet e tokës, të cilat goditën ndërtuesit e shtëpive gjatë krizës financiare të vitit 2008, ishin të pamundura nëse tregu nuk bie "shumë tmerrshëm". Kjo i siguroi analistët dhe investitorët, dhe Lennar u mblodh, duke fituar 8%.

Me rreth 70 dollarë për aksion, Lennar tregton për katër herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 dhe nën vlerën e tij kontabël prej 74 dollarë për aksion. Lennar dhe ndërtuesit e tjerë kanë rritur blerjet e aksioneve dhe kanë rritur dividentët këtë vit.

Analisti i Wedbush Jay McCanless thotë se aksionet po tregtohen për një mesatare prej vetëm 80% të vlerës së prekshme të kontabilitetit në fund të vitit 2022. Ndërtuesit po përfitojnë nga kërkesa në rritje nga kompanitë që japin me qira shtëpi për një familje.

McCanless favorizon Horton, i cili gjeneroi një kthim të madh prej 34% nga kapitali në vitin e mbyllur në mars. Aksionet e Horton, me 67 dollarë, tregtoni për katërfishin e fitimeve.

McCanless thotë se ndërtuesit e shtëpive të nivelit të lartë mund të jenë më të izoluar nga rritja e tarifave për shkak të bazës së tyre të pasur të klientëve. Ai favorizon ndërtuesin me kapak të vogël

Shtëpitë Tri Pointe

(TPH), tani tregtohet rreth 16 dollarë, ose trefishi i fitimeve të vitit 2022. Lideri i luksit,

Vëllezërit e numrave

(TOL), tregton rreth 44 dollarë, ose katër herë fitimet e vlerësuara të vitit 2022 dhe nën vlerën kontabël prej 46 dollarë për aksion. Rreth 20% e blerësve të Toll nuk kanë nevojë për një hipotekë; paguajnë para në dorë.

Stoqet e çelikut janë ndër më të paqëndrueshmet. Kompanitë në përgjithësi patën rezultate rekord të tremujorit të parë dhe u orientuan drejt performancës së ngjashme në tremujorin aktual.

Megjithatë, stoqet janë goditur nga frika e recesionit, pasi çmimet e çelikut, të matura nga çeliku i mbështjellë në nxehtësi, kanë rënë nën 900 dollarë për ton nga 1,500 dollarë në fillim të këtij viti. Prodhuesit e çelikut duhet të gjenerojnë ende fitime të shumta me çmimet aktuale, duke sugjeruar se rreziku/shpërblimi është tërheqës.

Alan Kestenbaum, CEO i prodhuesit kanadez të çelikut

Stelco Holdings

(STZHF), thotë se tregu i çelikut po bëhet “shumë sfidues. Çmimet kanë rënë çdo javë.”

Perspektiva e kërkesës është e mirë. Industria e automobilave, e cila përbën 25% të kërkesës së çelikut në SHBA, po funksionon nën kapacitetin për shkak të mungesës së çipave dhe mund të nxisë prodhimin në vitin 2023. Përdorues të tjerë kyç të çelikut, përfshirë infrastrukturën dhe energjinë, janë gjithashtu në gjendje të mirë. Një shenjë pozitive është konsolidimi i industrisë. Katër prodhues tani përbëjnë mbi 80% të prodhimit të çelikut në SHBA.

Çeliku amerikan

(X), me 19 dollarë, tregtohet për nën dyfishin e fitimeve të vitit 2022. Plani i kompanisë për të ndërtuar një "mini-mulli" të ri të madh për rreth 3 miliardë dollarë nuk ka luajtur mirë me disa investitorë, të cilët do të dëshironin të shihnin më shumë para të rikthyera te aksionerët.

Cleveland-Cliffs

(CLF), një tjetër prodhues i madh i integruar i çelikut, nuk ka plane të mëdha zgjerimi dhe ka një CEO të fokusuar te aksionarët në Lourenco Goncalves. Aksionet e saj, me 16 dollarë, tregtohen për fitimet e parashikuara trefish për vitin 2022.

udhëheqës të industrisë

NUCOR

(NUE), me 107 dollarë, tregton për katërfishin e fitimeve dhe jep gati 2%. Ajo ka një përzierje tërheqëse biznesi, por shpërndarja e kapitalit të saj është e diskutueshme pasi kohët e fundit ajo ra dakord të paguante 3 miliardë dollarë për një prodhues të dyerve të garazhit me një çmim të madh mbi vlerësimin e tij.

Dinamika e Çelikut

(STLD), e cila, si Nucor, operon mini mullinj duke përdorur skrap çeliku si hyrje, përfundoi një mulli të ri të madh këtë vit në Teksas. Aksionet e saj tregtohen për 66 dollarë, ose trefishi i fitimeve.

Stelco operon një fabrikë fitimprurëse të vetme me furra shpërthimi në Ontario dhe mund të ketë CEO-n më të orientuar nga investitorët e grupit në Kestenbaum. Stelco ka rritur dividentin e saj disa herë dhe ka blerë shumë aksione. Aksioni, me rreth 26 dollarë, jep 3.6% dhe kap vetëm dy herë fitimet e vlerësuara të vitit 2022.

Stoqet ultra të lira mund të ofrojnë potencial të këndshëm përmbys dhe një diferencë sigurie. Ndërtuesit e shtëpive dhe çeliku kualifikohen.

Shkruaj Andrew Bary në [email mbrojtur]