Në këtë treg të bezdisshëm, investitorët po kapin kashtë për letra me vlerë të qëndrueshme që mund të japin kthime të qëndrueshme.
Megjithëse investitorët priren të gravitojnë drejt obligacioneve në kohë paqëndrueshmërie, Vanguard po thekson në veçanti atraktivitetin e ETF-ve të obligacioneve.
Një këshilltar financiar mund t'ju ndihmojë të vlerësoni nëse ETF-të e obligacioneve janë të përshtatshme për strategjinë tuaj financiare. Provoni të përputheni me a këshilltar financiar falas.
Çfarë janë ETF-të e obligacioneve
Fondet e tregtuara në këmbim, ose ETF, janë instrumente financiare që kombinojnë aktivet e përziera të një fondi të përbashkët me likuiditetin e një aksioni të kapitalit.
Me pak fjalë, ETF-të janë aktive të portofolit. Kjo do të thotë që çdo fond mban një portofol të aktiveve bazë si aksione, obligacione, derivativë ose pasuri të paluajtshme. Performanca e fondit bazohet në performancën e kombinuar të aktiveve të tij bazë. Çdo investitor, nga ana tjetër, merr një kthim bazuar në pronësinë e tyre proporcionale të fondit; zotëroni 1% të aksioneve të fondit, të themi, dhe ju merrni 1% të kthimeve të fondit.
Ndërsa një firmë mund të ndërtojë ETF nga çdo aktiv financiar që zgjedh, shumica e fondeve të tregtuara në shkëmbim janë të strukturuara rreth një objektivi. Ata mund të përqendrohen në një industri specifike, të themi, ose në një klasë të caktuar aseti. Ky është rasti me ETF-të me të ardhura fikse. Këto janë fonde të tregtuara në shkëmbim të ndërtuara nga obligacione. Qëllimi i një ETF me të ardhura fikse është të gjenerojë të ardhura të qëndrueshme nga pagesat e interesit të bëra nga obligacionet bazë. Obligacionet gjenerojnë pagesa interesi dhe fitime të rastësishme kapitale kur fondi i shet ato, dhe në baza të rregullta fondi i lëshon ato pagesa në bazë proporcionale për aksionerët e tij.
Kjo është bërë një mënyrë gjithnjë e më popullore për të investuar, siç vuri në dukje kohët e fundit firma e investimeve Vanguard. Në pesë vitet e fundit investimet në ETF-të e obligacioneve janë më shumë se dyfishuar. Që nga qershori i vitit 2022, firmat mbanin më shumë se 1.2 trilion dollarë në këto fonde dhe në baza ditore ndodhin tregti me vlerë nga 40 miliardë deri në 60 miliardë dollarë.
Nisur nga ky interesim i lartë, ekipi në Vanguard publikoi së fundmi katër këshilla për investitorët që kërkojnë të hyjnë në këtë fushë.
1. Kërkoni një firmë që kupton tregun e obligacioneve.
Obligacionet janë, siç shkruan Vanguard, një "treg i errët".
Një nga çështjet më të mëdha të kohëve të fundit në tregjet financiare ka qenë rritja e investitorëve individualë ose "me pakicë". Në mënyrë të veçantë, investitorët individualë janë grumbulluar drejt aseteve tradicionalisht të fushës së profesionistëve dhe firmave. Problemi këtu është se shumica e njerëzve i kuptojnë tregjet financiare përmes lenteve të aksioneve. Njerëzit në përgjithësi e kuptojnë se çfarë janë aksionet dhe si funksionojnë ato, nga humbjet e kufizuara në tregjet e centralizuara dhe çmimet në kohë reale, dhe ata instinktivisht presin që investimet e tjera të funksionojnë në të njëjtën mënyrë.
Pra, është e rëndësishme të kuptojmë se nuk është kështu. Obligacionet janë klasa e tyre e aseteve dhe ato u binden rregullave të tyre. Siç shkruan Vanguard, “[kur] aksionet tregtohen në bursat publike dhe kanë transparencë në kohë reale në çmimet brenda ditës, obligacionet individuale tregtojnë në banak dhe mund të mungojnë transparenca e çmimeve… që tregtarët e obligacioneve dhe menaxherët e aseteve të përcaktojnë burimin e obligacioneve dhe të përcaktojnë çmimet e tyre me vlerë të drejtë.”
Kjo mund t'i bëjë tregjet e obligacioneve më teknike dhe më sfiduese se aksionet. Është e rëndësishme të gjesh një emetues ETF që e kupton këtë dhe që ka një ekspertizë të vërtetë kur bëhet fjalë për obligacionet.
2. Kuptoni ndryshimin midis replikimit të indeksit dhe kampionimit të indeksit.
Si ETF-të e aksioneve ashtu edhe ato të obligacioneve shpesh ndërtohen rreth një indeksi, që do të thotë një standard i jashtëm që fondi do të përpiqet të kopjojë. Për shembull, mund të investoni në një fond të indeksit S&P 500. Në atë rast, fondi do të ndërtohet për të provuar dhe gjurmuar performancën e S&P 500. Kur të rritet 10%, në mënyrë ideale do të jetë edhe fondi, e kështu me radhë.
Me stoqet, shumë fonde e bëjnë këtë duke mbajtur thjesht të gjitha aktivet në indeksin e tyre themelor. Duke marrë shembullin e mësipërm, një fond ETF i indeksit S&P 500 thjesht mund të mbajë çdo aksion që përbën vetë S&P 500. Në këtë mënyrë, sipas përkufizimit, fondi do ta gjurmojë atë indeks.
ETF-të e obligacioneve relativisht rrallë e bëjnë këtë për shkak të shpenzimeve dhe joprakticitetit. Në vend të kësaj ata përdorin një praktikë të quajtur "kampionim". Kjo do të thotë se fondi përpiqet të mbajë një përzierje përfaqësuese të aktiveve. Në mënyrë ideale, fondi do të mbajë investime që ndjekin standardin e tij, duke çuar në performancë përfaqësuese.
Para se të investoni, shikoni historinë e performancës së fondit tuaj. Sa e ka ndjekur nga afër standardin e saj me kalimin e kohës? Marrja e mostrave mund të funksionojë mirë kur një firmë merr përzierjen e duhur të aseteve, por sigurohuni që ta kenë atë siç duhet.
3. ETF-të e aksioneve dhe të obligacioneve vlerësohen ndryshe.
Çdo aktiv i tregtuar ka atë që njihet si përhapja e ofertës-kërkimit. Ky është ndryshimi midis çmimit të ofertës së aktivit (çmimi që do të paguajnë blerësit) dhe çmimit të kërkuar të tij (çmimi që do të pranojë një shitës). Çmimi i tregut për aksion për një ETF, pavarësisht nëse është i ndërtuar nga aksione apo obligacione, bazohet në pikën e mesit midis këtyre dy vlerave.
Në fund të çdo dite, një ETF duhet gjithashtu të llogarisë vlerën e tij neto të aktiveve, ose NAV. Kjo është vlera e totalit të aktiveve të fondit minus detyrimet e tij. Për shembull, një fond mund të mbajë kolektivisht aktive me vlerë 200,000 dollarë dhe të ketë borxh 50,000 dollarë për blerjet që ka bërë. Në atë rast, vlera neto e aseteve të saj do të ishte 150,000 dollarë. Ky është informacion kritik sepse u tregon aksionarëve se sa vlerë zotërojnë për aksion.
ETF-të e aksioneve dhe obligacioneve llogarisin ndryshe vlerën e tyre neto të aktiveve. Me një ETF të aksioneve, vlera neto e aktiveve llogaritet bazuar në çmimet e tregut të çdo kapitali themelor. Si rezultat, NAV bazohet në mesin e çmimeve të ofertës dhe kërkesës për të gjithë portofolin e saj. Por për shkak se tregu i obligacioneve është më pak i centralizuar, ai llogarit vlerën e tij neto të aktiveve vetëm duke përdorur çmimet e ofertës për aktivet e tij bazë. Meqenëse çmimet e ofertës janë zakonisht më të ulëta se çmimet e kërkuara, kjo do të thotë se ETF-të e obligacioneve priren të kenë vlerë më të ulët të aktiveve neto dhe, si rezultat, vlera për aksion duket më e lartë me një ETF obligacioni sesa me një fond aksionesh.
Kjo mund ta bëjë të duket sikur ETF-të e obligacioneve kanë një hendek jashtëzakonisht të madh midis çmimit të tyre të tregut dhe vlerës së aseteve të tyre. Ky është një artefakt i mënyrës se si llogariten çmimet, jo domosdoshmërisht një pasqyrim i vlerës së vërtetë. Një mënyrë e mirë për të korrigjuar këtë është t'i kushtoni vëmendje konsistencës së vlerës neto të aktiveve për aksion të një fondi dhe se si ajo krahasohet me ETF-të e tjera të orientuara nga obligacionet.
4. Kushtojini vëmendje strukturës së kthimit të fondit.
Një ETF me të ardhura fikse mund të gjenerojë dy forma kryesore të kthimit. Shumica e kthimit tuaj do të vijë nga pagesat e interesit të lëshuara nga obligacionet bazë të fondit. Megjithatë, një pjesë e kthimit mund të vijë nga fitimet kapitale pasi fondi blen dhe shet këto aktive. Kjo do të ndodhë veçanërisht kur fondet shesin obligacione që janë afër maturimit.
Kjo nuk është domosdoshmërisht një gjë e keqe, por mund të çojë në ndërprerje të taksave në varësi të mënyrës se si i keni planifikuar financat tuaja. Sigurohuni që t'i kushtoni vëmendje asaj se sa një fond ka gjeneruar në fitime kapitale gjatë viteve. A është ky një fond që tregton në mënyrë aktive, apo është ai që tenton të mbajë aktive për periudha më të gjata kohore? A ka obligacione me maturime më të gjata apo instrumente afatshkurtëra? Kjo mund t'ju tregojë se sa mund të prisni të gjeneroni fitime kapitale nga fondi juaj, i cili nga ana tjetër mund të informojë planifikimin tuaj tatimor.
Bottom Line
ETF-të me të ardhura fikse janë fonde që përbëhen nga obligacione. Këto kanë shpërthyer në popullaritet dhe mund të jenë një burim i madh investimi të ardhurash, por është e rëndësishme të kuptosh se si funksionojnë.
Këshilla për të investuar
Foto krediti: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
Postimi Katër gjërat që Vanguard dëshiron që ju të dini rreth ETF-ve të obligacioneve shfaq së pari në Blog SmartAsset.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html