4 arsyet pse rritja aktuale e aksioneve mund të bëhet tregu më i urryer i demit në histori

• Rritja aktuale e aksioneve është gati të bëhet tregu më i urryer i demit në histori, sipas veteranit të tregut Ed Yardeni.

• Ai theksoi 4 arsye pse investitorët nuk po blejnë plotësisht rritjen aktuale të aksioneve.

• "Më e neveritshmja është që demi ka chutzpah-un për të ngarkuar përpara, kur pothuajse të gjithë bien dakord se një recesion do të vijë çdo ditë tani," tha Yardeni.

Rritja aktuale e aksioneve që filloi në mes të tetorit mund të bëhet një nga tregjet më të urryera në histori, sipas veteranit të tregut Ed Yardeni.

S&P 500 është rritur 21% nga niveli i ulët i 12 tetorit, ndërsa Nasdaq 100 është rritur gati 40%. Një rritje kaq e fortë ka ardhur përballë inflacionit të lartë, normave të larta të interesit dhe shqetësimeve në rritje për një recesion të mundshëm.

Kjo ka bërë që shumë investitorë të besojnë se rritja aktuale e aksioneve nuk është një treg i ri i rritjes, por më tepër një rritje e tregut.

Yardeni nuk pajtohet, dhe në vend të kësaj theksoi në një shënim gjatë fundjavës katër arsye pse rritja aktuale e aksioneve ka të ngjarë të bëhet tregu më i urryer i demit në histori.

1. "Filloi me P/E historikisht të larta."

Yardeni theksoi se rritja e demit në stoqe nisi me vlerësime të larta, jo të ulëta. Në tremujorin e katërt të vitit 2022, S&P 500 tregtohej me një raport të ardhshëm çmim-fitim prej rreth 18x, që është mbi mesataren e tij 25-vjeçare prej 16.8x.

"Në të kaluarën, vlerësimet ofruan mundësi bindëse në fund të tregjeve të ariut," shpjegoi Yardeni. Me vlerësimet që nuk arrijnë në nivele tërheqëse gjatë këtij tregu të fundit, shumë investitorë ka të ngjarë të humbasin blerjen e niveleve të ulëta ndërsa prisnin që vlerësimet të bien.

2. Një recesion i afërt.

Që kur tregu i aksioneve arriti fundin në mes të tetorit, titujt janë rritur në lidhje me potencialin e një recesioni të afërt. E megjithatë, pavarësisht kësaj frike, tregu i aksioneve vazhdoi të rritet. Paralajmërimet nga CEO-të amerikanë dhe udhëheqësit kryesorë të biznesit nuk bënë asgjë për të ulur çmimet e aksioneve.

"Më e neveritshmja është që demi ka chutzpah-un për të ngarkuar përpara, kur pothuajse të gjithë bien dakord se një recesion do të vijë çdo ditë tani," tha Yardeni.

Historia vazhdon

3. Kriza bankare nuk i prishi stoqet.

Një tjetër rrezik që nuk arriti të prishë rritjen aktuale të tregut të aksioneve ishte kriza bankare rajonale që çoi në rënien e tre bankave të mëdha. Silicon Valley Bank, Signature Bank dhe First Republic Bank dështuan brenda dy muajsh. Dështimet e bankave rivalizuan dështimet bankare të Krizës së Madhe Financiare të vitit 2008, me më shumë se 500 miliardë dollarë aktive të mbajtura në tre bankat rajonale të dështuara, dhe megjithatë stoqet vazhduan të rriteshin.

"Veçanërisht shqetësuese për turmën është se S&P 500 ka vazhduar të rritet që nga 8 marsi, kur filloi kriza bankare," tha Yardeni.

4. Mungesa e pjesëmarrjes mes stoqeve më të vogla.

Së fundi, investitorët po diskutojnë me faktin se rritja aktuale e tregut të aksioneve po ushqehet kryesisht nga stoqet e teknologjisë me mega-kapace, duke çuar në mungesën e pjesëmarrjes midis qindra kompanive më të vogla që përbëjnë S&P 500.

"Ata vërejnë se raporti i S&P 500 me peshë të barabartë ndaj kapitalit të tregut është zhytur... Një gjerësi e tillë e keqe nuk është shenjë dalluese e tregjeve të reja të demeve," tha Yardeni.

Por Yardeni vuri në dukje se ka shumë aksione, përveç teknologjisë me mega-cap, që janë rritur në nivele rekord në javët e fundit dhe se ka një gjerësi të madhe në rishikimet pozitive të parashikimit të fitimeve.

Në fund të fundit, Yardeni beson në rritjen aktuale të demit të tregut të aksioneve, veçanërisht sepse ardhja e inteligjencës artificiale mund të nxisë një bum Roaring 2020.

"Unë mendoj se ne jemi vetëm në fazat e hershme të integrimit të vërtetë të inteligjencës artificiale," tha Yardeni për CNBC të martën. “Me robotikën, me automatizimin, e gjithë kjo me të vërtetë rrit produktivitetin e trurit. Produktiviteti i mëparshëm lulëzon ne kemi rritur produktivitetin e braun, kuaj-fuqi. Dhe kështu mendoj se ky është një bum produktiviteti rrënjësisht i ndryshëm që më sugjeron se të gjitha kompanitë janë kompani teknologjike.”

Lexoni artikullin origjinal në Business Insider