Problemi i radhës i 3M për investitorët mund të jetë dividenti.

Madhësia e tekstit

3M

investitorët janë dashur duron shumë kohët e fundit, me një ekonomi të ngadalësuar, rritja e inflacionit, dhe problemet ligjore të vështira për t'u llogaritur. Tani dividenti është në listën e Shqetësimet.

analisti William Blair Nicholas Heymann thotë se klientët e tij kanë filluar të shqetësohen. “Investitorët kanë pyetur se çfarë për [dividendin] dikur

3M

përpunon biznesin e tij të Kujdesit Shëndetësor në fund të vitit 2023, "tha ai Barron.

Ai pret që 3M të sjellë rreth 6 miliardë dollarë fluks parash të lirë në vitin 2023, krahasuar me thirrjen e konsensusit të Wall Street prej rreth 5.9 miliardë dollarësh. Heymann thotë se rreth 25%, ose 1.5 miliardë dollarë, nga këto para të gatshme vijnë nga kujdesi shëndetësor. 4.5 miliardë dollarë që do të mbetën pas spinoff do të mbulonin ende 3.4 miliardë dollarë pagesën e dividentit - një shifër që supozon se njësia e kujdesit shëndetësor nuk e lehtëson barrën duke marrë përsipër disa nga pagesat.

Rritja e 3M po ngadalësohet - drejtimi uli parashikimin e tij për rritjen e shitjeve vjetore në korrik - dhe inflacioni uli marzhin e korrigjuar të fitimit operativ në afërsisht 21% në tremujorin e dytë, për një rënie nga viti në vit prej rreth 2 pikë përqindjeje. Por 3M mund të përballojë pagesën.

Çështja për investitorët ka të bëjë me rritjen e detyrimeve ligjore. E premtja siguroi 3M me një goditje e dyfishtë në atë front.

Si fillim, në thelb një gjyqtar mohoi përpjekjen e 3M për të vënë një filial në mbrojtjen e falimentimit për të kufizuar pagesën e mundshme nga qindra mijëra padi për tapa veshësh të shitura ushtrisë që mund të kenë dëmtuar dëgjimin e veteranëve. Falimentimi do ta kishte kufizuar detyrimin total në rreth 1 miliard dollarë; 3M thotë se do të apelojë.

Gjithashtu të premten, Agjencia e Mbrojtjes së Mjedisit propozoi të deklarohen grupet e kimikateve të njohura si PFOA dhe PFAS si substanca të rrezikshme sipas ligjit të Superfondit. 3M i ka prodhuar ato shumë kohë më parë, kështu që përcaktimi mund të nënkuptojë se qeveria do t'i kërkonte kompanisë të shpenzonte miliarda dollarë për pastrimin.

Kostot nga këto dy çështje janë vështirë për t'u llogaritur. Ato mund të arrijnë në dhjetëra miliarda, sipas vlerësimeve të përafërta të Wall Street. Një problem i asaj madhësie do të ushtronte presion mbi fluksin e parave për vite me rradhë.

3M duket e përkushtuar ndaj dividendit të saj. Çështja e shpërndarjes së kapitalit u ngrit pasi kompania mori pyetje nga analistët pasi raportoi të ardhurat e saj të tremujorit të dytë. Prioriteti në shpërndarjen e kapitalit është investimi në biznes, tha CEO Mike Roman, por pika e dytë që ai përmendi ishte dividenti. Është “një prioritet i lartë për ne dhe vazhdon të jetë i tillë”, tha ai.

3M së fundmi ka paguar një divident tremujor prej 1.49 dollarë për aksion. Stoku jep rendiment rreth 4.8%, shumë më i lartë se mesatarja prej rreth 2% për stoqet industriale në

S&P 500.

Dividenti "është ajo që njerëzit po pyesin për të cilat po qëndrojnë me aksionet," shtoi Heymann. Jo të gjithë po i qëndrojnë kursit: Aksionet janë ulur rreth 30% deri më tani këtë vit, për një humbje prej afërsisht 50% nga niveli rekord që arritën në 2018.

Perspektiva mbetet e pasigurt.

Heymann vlerëson aksionet 3 milion në Hold, pa asnjë objektiv zyrtar për çmimin. Për të, një vlerësim Hold do të thotë që aksioni duhet të vazhdojë me tregun e përgjithshëm.

Blej vetëm një nga 21 analistë që mbulojnë 3 milion aksione të normës së aksioneve. Kjo është më pak se 5%, ndërsa mesatare Raporti i vlerësimit të blerjes për aksionet në S&P 500 është rreth 58%. Mesatar objektiv për çmimin është rreth 144 dollarë, afërsisht 15% më shumë nga nivelet e fundit.

Shkruaj Al Root në [email mbrojtur]