La rritje befasuese e tregut të aksioneve i vitit 2023 mund të jetë për shkak të një grushti në zorrë.
“Ndërsa ne prisnim një rikthim në treg nga tremujori i katërt i vitit të kaluar dhe besojmë se fillimisht tremujori i parë do të qëndrojë i fuqishëm, duke pasur parasysh pozicionin e lehtë dhe sezonalitetin mbështetës, ne nuk presim që të ketë një konfirmim themelor për pjesën tjetër më të lartë. , dhe shihni se ralli po zbehet ndërsa ecim përgjatë këtij tremujori, me tremujorin e parë që mund të shënojë nivelin më të lartë për vitin,” paralajmëroi strategu me ndikim i JP Morgan, Mislav Matejka në një shënim për klientët.
Matejka ofroi tre arsye për kujdesin.
Së pari, kurba e rendimentit është duke qëndruar i përmbysur dhe investitorët nuk duhet të injorojnë historikun e sinjalit. Kur kurba e yield-it përmbyset, ajo pasqyron normat e interesit afatgjatë që bien nën normat afatshkurtra. Lëvizja është tregues i investitorëve që vënë më shumë para për të punuar në obligacione me afat më të gjatë mes frikës nga perspektivat ekonomike afatshkurtra.
Së dyti, sipas Matejkës, oferta monetare vazhdon të lëvizë më e ulët si në SHBA ashtu edhe në Evropë pasi normat e interesit mbeten në një trajektore rritëse.
Dhe së fundi është se standardet e huadhënies bankare janë shtrënguar, duke çuar në një kërkesë më të ngadaltë për kredi dhe zakonisht duke shërbyer si një pararendës i recesioneve.
"Ne nuk e shohim recesionin si jashtë tavolinës tani dhe besojmë se mitingu do të zbehet ndërsa kalojmë në Q1," shkroi Matejka. "Pamja e recesionit është duke u ulur ... megjithatë, sinjalet kryesore monetare po dërgojnë të gjitha shenja paralajmëruese."
Deri më tani në vitin 2023, tregjet kanë injoruar të gjitha këto sinjale makro paralajmëruese. Investitorët gjithashtu kanë anashkaluar një sezon të tmerrshëm të fitimeve kufitare.
Rënia e të ardhurave të përziera për tremujorin e katërt për S&P 500 po ndjek në 4.7% sipas Factset. Nëse kjo rënie vazhdon, do të shënojë rënien e fitimit nga viti i parë për S&P 500 që nga tremujori i tretë i 2020.
Megjithatë, ja ku jemi me kthime solide në tregje nga viti deri më sot.
Nasdaq Composite ka arritur një fitim prej 12.6% nga viti në ditë, si rezultat i reklamave të pastra përreth aplikacione të reja të inteligjencës artificiale nga kompani si Microsoft (MSFT), Google (GOOG, googl), dhe Nvidia (NVDA). Shpresat për një Fed strumbullar mbi politikën e normave të interesit kanë ndezur vetëm një flakë të mëtejshme ndaj ofertës në aksionet e teknologjisë shpesh me rrezik të lartë.
Ndërkohë, S&P 500 ka avancuar me 6.2%, ndërsa investitorët pozicionohen për një rikthim të ekonomisë kineze pas lehtësimit të bllokimeve të COVID.
Në të njëjtën kohë, zyrtarë të ndryshëm të Fed kanë u largua nga çdo bisedë i një strumbullari mbi normat e interesit këtë muaj, i cili ka rënduar mbi stoqet këtë muaj. Dhe fitim nga kompani si Walmart dhe Home Depot këtë javë do të ofrojë një pikëpamje të përzier për konsumatorin amerikan, në rastin më të mirë.
Në përgjithësi, siç argumentohet nga Matejka, investitorët mund të jenë duke u përgatitur për një zhgënjim pranveror si arsye për të qenë optimistë për disa goditje.
"Tani fondet e ushqyera janë pothuajse 5%, shtrëngimi sasior po vazhdon, kurba e yield-eve është negative (ka qenë prej tre muajsh), dhe M2 në shkurt është ndoshta në rënie pothuajse -3% nga viti në vit (një rënie e ndjeshme)", kryetari i EvercoreISI Ed Hyman shkroi në një shënim kërkimor. “Ndikimi i këtyre kushteve monetare do të shtrihet deri në vitin 2024.
Brian Sozzi është Redaktori Ekzekutiv i Yahoo Finance. Ndiqni Sozzi në Twitter @BrianSozzi dhe në LinkedIn.
Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance
Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/3-reasons-the-current-stock-market-rally-of-2023-could-stall-114115469.html