3 Energjia luan që jep deri në 11%

Çfarë ka më mirë se një divident i sigurt 11%? Si thua për një me 11% kokë ose më shumë, gjithashtu!

Stoqet e naftës dhe gazit janë në mes të një tregu shumëvjeçar të rritjes. Kina është gati të rihapet, gjë që do të ringjallë kërkesën për energji.

Që do të thotë se koha për të blerë zhytjen në gazin e zi – veçanërisht stoqet e energjisë që paguajnë dividentë – është tani.

Le të fillojmë me atë pagues prej 11%, i cili gjithashtu krenohet me një model unik të shpërndarjes së dividentit.

Një rrugë e shtrembëruar drejt dividentëve të mëdhenj të energjisë

Burimet Natyrore Pioneer (PXD), një kompani me bazë në Teksas për kërkimin e naftës që është një lojtar i pastër në pellgun e madh Permian, jep 11%.

Njëmbëdhjetë për qind!

E rrezikshme? Epo, duhet të marrim kohë për të kuptuar siç duhet planin e tij të pagesës. Dividenti më i fundit i PXD prej 5.71 dollarë për aksion është më shumë se 10 herë më shumë se pagesa që ai dha vetëm dy vjet më parë - një gjë e egër rritja e dividentit histori, por një me një lemzë (mashtruese) - shqetësimi sipërfaqësor se dividenti i PXD tani është në rënie:

Nuk eshte. (Kini kujdes me grafikët e internetit!) Ky është thjesht një pasqyrim i modelit të dividentit "fiks-plus-variable" (FPV) të PXD.

Dividentët e FPV: Përgjigjet për 2016 dhe 2020

Të gjithë e dimë rutinën e zakonshme të dividentit: një kompani paguan një shumë të caktuar herë pas here këtë vit, pastaj vitin tjetër, ata e mbajnë atë të njëjtë ose e bëjnë më të madhe. Kjo vazhdon dhe vazhdon derisa ndonjë gjë e keqe ndodh, dhe papritmas, aksionerët goditen me një ulje të papritur të dividentit - 15%, 30%, 50%, ju përmendni.

Kjo ndodhi gjatë përplasjes së energjisë 2014-15, pastaj përsëri gjatë periudhës së shkurtër të vitit 2020 me negativ çmimet e naftës, me këto ulje të dukshme:

• Kinder Morgan (KMI) uli pagën e saj me 75% në 2015.
• ConocoPhillips (COP) mori 65% ulje të dividentit të saj në 2016.
• Transferimi i energjisë LP (ET) e përgjysmoi shpërndarjen e saj në vitin 2020.

Edhe dividentët e patatinave blu Chevron (CVX) Exxon Mobil (XOM) u vunë në pikëpyetje!

Sfida në këtë biznes është se ata i nënshtrohen një faktori të vetëm – çmimet e naftës – që është kryesisht jashtë kontrollit të tyre dhe që mund të ndryshojë shumë.

Kjo është arsyeja pse modeli fiks dhe i ndryshueshëm ka kuptim për firmat e energjisë. Është pothuajse identike me kompanitë që shpërndajnë dividentë të veçantë përveç dividentëve të tyre të rregullt, por 1.) si dividentët fiks ashtu edhe ato të ndryshueshme shpërndahen në një pagesë dhe 2.) dividenti i ndryshueshëm zakonisht lidhet me një lloj raporti të paracaktuar. Për shembull, menaxhimi i Pioneer ka një objektiv të shpërndarjes së 75% të fluksit të parave të gatshme (pas pagesës së dividendit bazë).

Kështu, aksionerët në PXD (dhe disa aksione si ajo - më shumë për ta në një moment) janë të vendosur në mënyrë unike për të përfituar dyfish nga çmimet më të larta të naftës: vlerësimi i aksioneve pagesa më të mëdha.

Pra, pse të presim që çmimet e naftës të rimëkëmben në vitin 2023?

Modeli Crash 'n Rally: Ende në fazën e Rally

Arsyeja kryesore që unë vazhdoj të jem bullgar në sektorin e energjisë është një nga fenomenet e mia të preferuara të investimit. Quhet modeli i “crash 'n rally” – një model në çmimet e naftës që ne pamë të luhet midis 2008 dhe 2012 dhe që është shpalosur sërish gjatë dy viteve të fundit.

Ju mund shikoni këtë postim të fundit për të mësuar më shumë rreth temës, por shkurtimisht, Rally Crash 'n tenton të zhvillohet në pesë hapa:

1. Së pari, kërkesa për naftë avullon për shkak të një recesioni. Rënia e çmimit të naftës (2008 dhe 2020).
2. Më pas, prodhuesit e energjisë përpiqen të ulin kostot. Ata ulën prodhimin në mënyrë agresive (2008 dhe 2020).
3. Më pas, ekonomia rimëkëmbet ngadalë. Kërkesa për energji rritet (2009-2012, 2020 e deri më sot).
4. Por nuk ka furnizim të mjaftueshëm! Pra, çmimi i naftës ngjitet dhe ngjitet dhe ngjitet (2009 në 2012, 2020 deri më sot).
5. Prodhuesit e energjisë rikthejnë furnizimin në internet, por kërkon kohë për të eksploruar dhe shpuar. Oferta vonon kërkesën për vite me radhë, dhe çmimi i naftës rritet e rritet (2009-2012, 2020 e deri më sot).

Mosbesimtarët në këtë fenomen zakonisht kapin pauza afatshkurtëra ose regresione në çmimet e naftës, si rënia e tanishme shumëmujore që ka çmimin e arit të zi rreth 80 dollarë për fuçi – shumë larg nivelit të lartë të vitit të kaluar prej 130 dollarësh.

Por unë mendoj se demat e energjisë kanë disa arsye për t'u emocionuar.

Së pari, administrata e Biden kaloi pjesën më të madhe të vitit 2022 duke u përpjekur të ul çmimet e naftës duke u tërhequr nga Rezerva Strategjike e Naftës (SPR).

Ajo gjilpërë është gati të fillojë të tregojë në drejtimin tjetër. Në fund të dhjetorit, Departamenti i Energjisë njoftoi një riblerje nafte për të rimbushur SPR—dhe sa më shumë DoE të blejë, aq më shumë kërkesa do të nxisë çmimet e naftës më të larta.

Sezonaliteti gjithashtu luan një rol. Dimri është historikisht periudha më e dobët e vitit për çmimet e naftës West Texas Intermediate (të papërpunuara amerikane). Por nafta ka tendencë të marrë avull gjatë pranverës dhe të mbushet gjatë verës.

Kartat e tjera të egra përfshijnë një dalje eventuale nga Kina nga masat e saj të rrepta të kontrollit të COVID-19, e cila pritet të nxisë kërkesë shtesë (dhe kështu çmime më të larta), si dhe vendime të ardhshme politike si nga Rezerva Federale ashtu edhe nga OPEC+.

Përsëri, nuk pres një linjë të përsosur këtu - të gjithë këta faktorë nuk do të sinkronizohen pa probleme dhe nuk do të prodhojnë një "Eureka" të qartë! moment për investitorët e naftës. Por një nga një, pres që ata të fillojnë ta shtyjnë shkëmbin përsëri në kodër.

Kthehu te "Lojërat tona të mëdha të dividendit".

Burimet Natyrore Pioneer (PXD, rendiment 11.0%): Pioneer, e cila filloi këtë politikë fikse dhe të ndryshueshme në gusht 2021, ka një divident bazë prej 1.10 dollarë për aksion çdo tremujor, i cili rezulton me një yield pa dyshim të vogël 1.9%—jo shumë më mirë se tregu. Por ka shumë potencial për më shumë. PXD parashikoi një rendiment afërsisht 10% për vitin 2022 bazuar në 80 dollarë/fuçi naftë. Ai gjithashtu krenohet me një bilanc të sprovuar dhe gëzon kosto jashtëzakonisht të ulëta prodhimi, kështu që për sa kohë që nafta nuk rrëzohet, investitorët mund të presin të paktën një ëmbëlsirë në baza të rregullta.

Dhe hej, nëse nafta rritet në rihapjen e Kinës, jo vetëm që dividenti i PXD mund të kërcejë në 11% ose më shumë - por stoku mund të Edhe rriten me një 11% të lehtë ose më shumë pasi investitorët e të ardhurave nxitojnë të ndjekin këtë rendiment.

Diamondback Energy (FANG, rendiment 6.1%): Diamondback me bazë në Teksas është një tjetër eksplorues i Pellgut Permian, ky që kërkon naftë dhe gaz natyror në formacionet Wolfcamp, Spraberry dhe Bone Spring. FANG ka gjithashtu kosto të ulëta prodhimi dhe marzhe të shkëlqyera parash. Dividenti i saj bazë prej 75 cent për aksion rezulton me një yield afërsisht 2.1% dhe mbrohet deri në 35 dollarë/fuçi. FANG më parë angazhoi 50% të FCF për dividentët dhe blerjet e aksioneve të saj, por e zgjeroi atë në 75% në tremujorin e tretë 3 dhe pret që kjo shifër të jetë më e madhe se 2022% të paktën në të ardhmen e afërt.

Devon Energy (DVN, rendiment 8.2%): Devon Energy është një kompani eksplorimi dhe prodhimi me operacione nafte dhe gazi në pesë shtete, duke përgjuar formacione duke përfshirë Delaware Basin dhe Eagle Ford. Pagesa e tij fikse dhe e ndryshueshme fillon me një divident tremujor prej 18 cent - që u rrit 45% në 2022 - që rezulton në një yield prej 1.1%. Por mund të shtohet me deri në 50% të fluksit të tepërt të parasë së lirë të DVN nga tremujori. Një zhvillim i rëndësishëm që ia vlen të merret në sy erdhi në raportin Q3 të Devon, i cili zbuloi rezultate inkurajuese nga testet e shpimit në formacionin e argjilës Niobrara.

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë