3 aksione të lira të kapitalit privat me rendiment të lartë për vitin 2023

Aksionet e kapitalit privat (PE) kanë pasur një performancë të fortë në vitet e fundit. Siç tregohet më poshtë, firmat më të mëdha amerikane të PE, përfshirë Carlyle Group, kanë tejkaluar indeksin S&P 500 në pesë vitet e fundit. Aksionet e Ares Capital janë rritur me mbi 350% në pesë vitet e fundit ndërsa aksionet e Carlyle janë rritur me 81%. 

Stoqet e PE kanë pasur kthime të përziera në 12 muajt e fundit pasi tendencat e marrëveshjeve ngecin dhe normat e interesit rriten. Indeksi S&P 500 ka rënë me rreth 7% ndërsa të tjerë si Carlyle dhe Blackstone kanë rënë me më shumë se 20%. KKR dhe Ares kanë vazhduar të bëjnë mirë. Pra, këtu janë aksionet më të mira të PE të tregtuara publikisht për të investuar.

Blackstone

Guri i Zi (NYSE: BX) çmimi i aksioneve ka rezultuar nën performancë në muajt e fundit si shqetësim për produktin e saj BREIT. BREIT është një produkt i brendshëm REIT që bën të mundur që njerëzit të investojnë në pasuri të paluajtshme. Ndërsa BREIT ia doli mirë në vitin 2022, kompania pa flukse dalëse në rritje për shkak të performancës së saj më të mirë ndaj REIT-ve të tregtuara publikisht. 

Unë besoj se këto frikë janë të pajustifikuara. Për një, BREIT kishte një vlerë neto të aseteve prej rreth 74 miliardë dollarë krahasuar me vlerën totale të Blackstone prej mbi 975 miliardë dollarë. Më tej, Blackstone është një investim i mirë për shkak të rritjes së tij të fortë AUM. Për kompanitë e kapitalit privat, aktivet që gjenerojnë tarifa janë thelbësore.

Më tej, kompania ka të madhe Shumat pluhur i thatë, me mbi 43 miliardë dollarë aktive. Ka sasinë më të lartë të pluhurit të thatë në industrinë e PE. Kjo është e rëndësishme, veçanërisht nëse bota me të vërtetë kalon në një recesion. Kjo do të thotë që kompania ka likuiditet të mjaftueshëm për të kryer marrëveshje.

Ndërkohë, Blackstone ka një biznes të larmishëm që përbëhet nga asete reale, kapital privat, kredi dhe sigurime dhe zgjidhje të tjera. Më tej, kompania drejtohet nga themeluesit dhe ka një vlerësim relativisht të lirë të shumëfishit të PE-së pasuese prej 18. Qershia mbi tortë është se kompania ka një rendiment dividenti prej rreth 4.6.

Carlyle Group

Grupi Carlyle (NYSE: CG) çmimi i aksioneve ka ngecur shumë kompanitë e tjera të NP. Prandaj, ky është një investim i kundërt duke pasur parasysh se kompania së fundmi mirëpriti një CEO të ri. Arsyeja kryesore pse Carlyle ka ngecur është se, ndryshe nga firmat e tjera, rritja e saj AUM ka qenë relativisht e ngadaltë. Ndryshe nga ato si Apollo Global Management dhe Blackstone, atij i mungon kapitali i përhershëm. Firmat e tjera kanë investuar në kompani sigurimesh që u ofrojnë likuiditet të thellë. 

Carlyle gjithashtu ka pluhur të thatë të kufizuar me rreth 10 miliardë dollarë, që është rreth 2.6% e aseteve. Prandaj, me një CEO të ri, ne mund të shohim që Carlyle të ecë mirë në vitet e ardhshme, ndërsa ai rigjeneron rritjen. Është një vlerësim relativisht më i lirë dhe një yield dividend i shëndetshëm prej rreth 3.71%. Shumëfishi i pasardhës i PE i kompanisë prej 10.46 është shumë më i ulët se kompanitë e tjera.

Ka disavantazhe kur investoni në Carlyle. Për një, është e paqartë nëse themeluesi i kompanisë do t'i japë CEO-t të ri mandatin për të drejtuar kompaninë në mënyrë të pavarur. Për më tepër, ndryshe nga kompanitë e tjera të PE, portofoli i saj është relativisht jo i balancuar mirë. Së fundi, përzierja e aseteve reale të AUM-it qëndron në 15%, që është më e ulët se kompanitë e tjera kryesore.

KKR 

KKR (LON: KKR) është një nga kompanitë më të mira të kapitalit privat për të investuar. Ajo ka mbi 500 miliardë dollarë aktive nën menaxhim dhe mbi 30 miliardë dollarë në pluhur të thatë. Përzierja e aktiveve reale të kompanisë në AUM më të gjerë është rreth 23.8%. Më tej, KKR ka një nga portofolet më të larmishme në të gjitha fushat e industrisë së PE.

KKR është gjithashtu i nënvlerësuar ndjeshëm me një shumëfish PE prej 14.6 dhe një shumëfish përpara 14.2. Ky nënvlerësim është kryesisht për shkak të produktit të saj KREIT. Në janar, kompania vendosi të frenojë shpengimet në produkt. Ashtu si me Blackstone, frenimi i këtyre shlyerjeve është i kuptueshëm pasi fondet investohen në aktive reale.