Sfondi i vjetër i lyer me ngjyrë të verdhë të gërryer me shenjë rreziku të zi grunge dhe vija
Geti
Herën e fundit që Rezerva Federale u përpoq të zvogëlojë mënyrat e saj të printimit të parave, S&P 500 ra 20% në 11 javë.
Nuk jam i sigurt nëse vazhdimi do të jetë më i këndshëm i "America's Ticker", the SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Koha më e mirë për të shitur pozicione spekulative dhe pa fitim ishte java e kaluar. Koha e dytë më e mirë është ndoshta tani, me Jay Powell të vendosur të ndalojë blerjen e bonove të tij dhe të fillojë të rrisë normat në dy muajt e ardhshëm.
E di që shumë investitorë të dividentëve po ndihen të vetëkënaqur, dhe me të drejtë. Ne bëmë një mori parash nga shtypja e Powell-it dhe tani të dashurat tanë të dividentit duket se do të tërheqin investitorët "bazë" nga vendi i kriptos dhe teknologjisë.
Por jo të gjithë paguesit e dividentëve janë të sigurt sot. Disa janë asgjë tjetër veçse, dhe do të lahen së bashku me mbeturinat spekulative. (Ne do të përmendim dy nga këto dividendë të rrezikshëm më poshtë.) Por së pari, një dolli.
Powell ka qenë i mirë me ne
Një ditë ne mund t'i ngremë një gotë Powell-it, paratë magjike të të cilit ndihmuan të nxirrnin shumë fitime (dhe dividentë!) në portofolin tonë Prodhimet e fshehura këshillim për rritjen e dividendit. Një shembull kryesor: brokerimi Charles Schwab (SCHW), e cila po sjell më shumë të ardhura nga interesi me rritjen e normave. Kjo na ndihmoi të fitojmë një kthim dërrmues të tregut prej 53% në Schwab në pak më shumë se një vit, që nga momenti i shkrimit të këtij artikulli!
Por tani që kalendari është kthyer, ne duhet të qëndrojmë në lojën tonë, sepse edicioni i vitit 2022 i tregut të aksioneve ka të ngjarë të jetë një rrëmujë - një konfigurim klasik i mbledhësit të aksioneve që do të ketë të bëjë me zgjedhjen e aksioneve të duhura në kohën e duhur . Mbajtja e aksioneve me fitime të forta në rritje dhe fluks monetar të lirë, si dhe bilanc të shëndetshëm, do të jenë kritike.
Lajmi i mirë është se kjo bën për një i madh mjedis për mbledhësit e aksioneve të zgjuar si ne, ndërsa njerëzit që blejnë fonde indeksimi ose, më keq, spekulojnë për aksione teknologjike pa fitim, NFT dhe mashtrime të tjera, do të mbeten shumë të ekspozuar, me të vërtetë.
Një treg i rrëmbyeshëm
Në fakt, më të këqinjtë në mesin e "parave memece" tashmë janë vulosur. Sipas Sundial Research, rreth 40% e kompanive në NASDAQ
Mendoni për këtë për një sekondë: gati gjysma e të gjitha aksioneve të NASDAQ janë goditur për 50% (ose më shumë) të vlerës së tyre maksimale!
Duket se nuk përputhet me fitimin prej 22% që kemi parë nga vetë indeksi, i cili, natyrisht, është i peshuar sipas kapitalit të tregut, me emra të mëdhenj si mollë
Por nëse shikoni NASDAQ në një me peshë të barabartë bazë (në ngjyrë vjollce më poshtë), shpejt bëhet e qartë se performanca e indeksit është jashtëzakonisht e çekuilibruar dhe jo gjithçka që supozohet të jetë.
Me vetëm një rritje prej 10.6% në vitin e kaluar, është e qartë se kemi disa çështje të NASDAQ-së të vogla më spekulative-në rënie në atë kohë. Dhe kumarxhinjtë që janë ende të varur do të largohen pasi Powell ngadalëson printerin e tij të parave.
Fed, natyrisht, ndezi shiritin e parave në mars 2020 dhe paratë e gjelbër ranë mbi ne për gati dy vjet. Tani po shohim implikimet e këtij printimi masiv të parave: inflacioni!
Powell më në fund ka pranuar se rritja e çmimeve që po shohim çdo ditë në restorante, pompa e benzinës dhe në dyqane ushqimore nuk janë në fund të fundit "kalimtare".
Problemi është se "asetet e rrezikuara", si aksionet e teknologjisë me fitime ose dividentë të ulët (ose aspak) janë të varur nga fluksi i parave të Jay. Kjo është arsyeja pse, kur ai filloi të pomponte frenat, 40% e kompanive në NASDAQ u rrotulluan.
"Magnetët e dividendit" Aksionet e energjisë përmes të gjithë motit të tregut
Ne investitorët e dividentëve priremi të jemi mjaft të vetëkënaqur në kohë si kjo. Në fund të fundit, ne po marrim një pjesë të shëndetshme të kthimit tonë në para, gjë që na shoqëron nga këtu-sot, "fitimet e letrës" nesër.
Dhe investitorët që blejnë kultivuesit e dividentëve Prodhimet e fshehura përfitoni nga i ashtuquajturi "Magneti i dividendit". Kjo është prirja që çmimi i një aksioni të rritet në hap me dividentin e tij. Ka qenë një shtytës kryesor në shumë nga zgjedhjet tona, duke përfshirë thirrjen tonë fituese Texas Instruments
Çmimi i aksioneve të TXN është rritur me rritjen e dividentit gjatë periudhës sonë gati pesëvjeçare të mbajtjes, duke na dhënë një fitim çmimi prej 136% (dhe një kthim të rregullt prej 163% me dividentë të përfshirë!).
TXN është lloji i kultivuesit të dividentëve që duam. CEO Rich Templeton ka më shumë se dyfishuar fluksin e parave të lira të kompanisë që nga marrja e drejtimit në 2008, duke mbështetur rritjen e dividentit prej 1,000%+ të kompanisë që atëherë (një brez që e mbajti gjatë krizës financiare dhe COVID-19).
Sot, dividenti i TXN përbën një 52% të sigurt të fluksit të parave të lira. Dhe kompania ka një bilanc “fortesë”, me para dhe investime afatshkurtra prej 9.8 miliardë dollarësh, më shumë se borxhi i saj afatgjatë prej 7.74 miliardë dollarësh.
Paguesit e dobët të dividentëve japin iluzionin e sigurisë
Por jo të gjithë paguesit e dividentëve janë në një bazë kaq të qëndrueshme - dhe nganjëherë një rendiment i lartë është një shenjë rreziku, sesa një rrymë solide të ardhurash. Për shembull, ndërsa printeri i parave ngadalësohet, ju e bëni këtë nuk duan të jenë të mbërthyer duke mbajtur një aksion si Pitney Bowes (PBI), e cila po përpiqet të bëjë zhvendosjen e ndërlikuar nga shërbimet e postës së shkollës së vjetër në tregtinë elektronike.
Fatkeqësisht, Pitney ka bërë pak përparim: të ardhurat e tij janë ende duke u përpjekur—dhe dështojnë—të rimarrë një kulm të arritur 13 vjet më parë!
PBI-ja është aq e rezervuar saqë u përfshi në maninë e aksioneve të memeve të janarit të kaluar, duke u rritur me rreth 93% në një ditë të vetme, ndërsa kumarxhinjtë mijëvjeçarë të Reddit u përpoqën të kapnin fondet mbrojtëse me shitje të shkurtra në gjumë. Kjo e vendos atë në shoqërinë e nderuar të pjesëve muzeale si GameStop
Sa për dividentët, ju fuqi të tërhiqen nga yield-i 3.1% i Pitney, por kjo është tërësisht sepse stoku ka rënë me rreth 60% vitin e kaluar. Pagesa gjithashtu përbën një (në dukje) të sigurtë 21% të fluksit të parave të lira të Pitney, por as mos lejoni që kjo t'ju mashtrojë - ky raport "i sigurt" ekziston sepse kompania e ka ulur pagesën e saj me 87% në dekadën e fundit!
Një shembull tjetër i një aksioni të mbajtur lart kryesisht nga shpresa është Letër Ndërkombëtare
Pavarësisht kësaj, të ardhurat nuk kanë shkuar askund 20 vite!
Kompania bëri uli dividentin e tij me 10% në fund të vitit 2021, pasi e mbylli biznesin e letrave të printimit, dhe stoku është zhytur në një rënie, duke rënë rreth 24% nga niveli i tij i lartë në qershor 2021.
Pagesa është e sigurt, në 35% të fluksit të lirë të parasë, por me të ardhura në thelb të sheshta dhe pak rritje të dividentit për të fuqizuar çmimin më të lartë (pagesa ka qenë e pandryshuar për dy vjet përpara se të shkurtohej), ky është një tjetër aksion që mund të bjerë kur Powell mbyll rubinetat e stimulit.
Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.
Shpalosja: asnjë
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/