Si po evoluon DeFi në Ethereum gjatë dimrit kripto

Disa nga protokollet më të spikatur DeFi të Ethereum po përfitojnë nga rënia aktuale e tregut për të rimenduar strukturat e tyre të qeverisjes ose për të ofruar shërbime krejtësisht të reja. Të tjerë janë fokusuar në forcimin e operacioneve të tyre për të përmirësuar elasticitetin. 

Plani i Projekteve DeFi për të Ardhmen

Protokollet DeFi po vazhdojnë të ndërtohen pavarësisht rënies së vazhdueshme të tregut të kriptove. 

Të shquara ndër projektet që tregojnë shenja evolucioni janë shtyllat kryesore të Ethereum DeFi si protokollet e huadhënies MakerDAO dhe Aave, shkëmbimi popullor i decentralizuar Uniswap dhe platforma lider e aksioneve të lëngjeve Ethereum Lido. Këto protokolle, së bashku me disa të tjerë si Curve dhe Compound, konsiderohen thelbësore për grumbullin financiar të ekosistemit për shkak të inovacioneve të tyre teknike, sigurisë së lartë dhe sasisë së kapitalit të besuar në kontratat e tyre inteligjente.

Ndërsa rënia e tregut ka ekspozuar dobësi në financat e decentralizuara, më së shumti përmes rënies së zinxhirit të bllokut Terra dhe monedhës së tij të qëndrueshme algoritmike UST, këto të ashtuquajtura "çipa blu" duket se po përballojnë stuhinë aktuale dhe kanë vazhduar të zhvillojnë protokollet e tyre dhe madje të zgjerohen. ofertat e tyre. Bashkohu Brifing kripto ndërsa hedhim një vështrim në disa nga përditësimet më të dukshme të DeFi të muajve të fundit.

MakerDAO integron financat tradicionale 

Projekti i parë në listën tonë është emetuesi i decentralizuar i monedhave të qëndrueshme MakerDAO. Protokolli i lejon përdoruesit të bllokojnë aktivet e paqëndrueshme si kolateral për të krijuar monedhën e qëndrueshme DAI të lidhur me dollarë. 

Protokolli ka bërë valë kohët e fundit, veçanërisht për DAO-të e tij vendimin e fundit të investojë 500 milionë DAI nga thesari i saj në bonot e thesarit të SHBA-së dhe obligacionet e korporatave në një përpjekje për të gjeneruar yield-in duke diversifikuar zotërimet e saj. 

MakerDAO gjithashtu ka votuan pro duke lejuar Huntingdon Valley Bank, një bankë plotësisht e rregulluar me bazë në Pensilvani, të marrë hua deri në 100 milionë DAI kundrejt kolateralit jashtë zinxhirit, duke shënuar herën e parë që një institucion financiar tradicional ka marrë një hua nga një protokoll DeFi. Për më tepër, MakerDAO tashmë operon pesë kasaforta të tjera të pasurive të botës reale dhe po planifikon të shtojë më shumë në të ardhmen.

Përparimi i kohëve të fundit i ofertave të produkteve të protokollit ka çuar në një propozim tjetër në forumin MakerDAO për të krijuar një bord të ri këshillues i ngarkuar me hulumtimin e plotë dhe më vonë edukimin e mbajtësve të shenjave MKR për propozimet e ardhshme. Propozimi ishte refuzuar ngushtë në një votim të kontestuar ashpër që pa më shumë se 30% të furnizimit të MKR të angazhuar për të votuar, një rekord në qeverisjen e DeFi. Megjithatë, miratimi pothuajse i votimit lë të kuptohet se qëndrimet ndaj decentralizimit ekstrem të nisur nga strukturat qeverisëse të DAO mund të ndryshojnë. 

Uniswap zgjerohet në NFT

Një tjetër zhvillim i dukshëm në hapësirën DeFi vjen nga Uniswap, shkëmbimi më i madh i decentralizuar në botë. Uniswap i lejon përdoruesit të tregtojnë token pa pasur nevojë të besojnë një palë të tretë. Ata gjithashtu mund të fitojnë rendiment duke siguruar likuiditet për çiftet e ndryshme tregtare të bursës. Sipas të dhëna nga Defi Llama, protokolli aktualisht mban më shumë se 4.8 miliardë dollarë vlerë totale të kyçur në rrjetin kryesor të Ethereum, rrjetet e Layer 2 Arbitrum dhe Optimism, si dhe Polygon dhe Celo. 

Protokolli njoftoi muajin e kaluar që kishte blerë Genie, një grumbullues tregu për NFT-të. Genie tërheq listime nga të gjitha tregjet kryesore të Ethereum si OpenSea dhe LooksRare, dhe gjithashtu ofron blerje me shumicë përmes një kontrate të optimizuar inteligjente për të ulur tarifat e transaksionit. Integrimi Genie ka të ngjarë të rezultojë që Uniswap t'u ofrojë përdoruesve një gamë më të gjerë opsionesh blerjesh NFT se çdo treg i vetëm.

Ndërsa kjo nuk është përpjekja e parë e protokollit në NFT (Uniswap më parë ishte pionier i grupeve të likuiditetit NFT me Unisocks, dhe më vonë miratoi NFT për të përfaqësuar pozicionet e ofruesve të likuiditetit në Uniswap V3), integrimi Genie sinjalizon një zgjerim të konsiderueshëm të ofertave të produkteve të Uniswap. Tregtimi NFT është vendosur të aktivizohet në aplikacionin ueb Uniswap diku në të ardhmen. 

Përtej NFT-ve, është edhe forumi i qeverisjes Uniswap aktualisht po diskutohet një ide e sugjeruar nga bashkë-themeluesi i Ethereum, Vitalik Buterin për ta kthyer tokenin UNI në një token orakull çmimi, në mënyrë që të sigurohet qëndrueshmëria e ekosistemit stabilcoin të Ethereum.

Aave Diskuton Lançimin e Stabilcoin të Vet

Pavarësisht rënies së tregut, Aave gjithashtu ka synimin e saj drejt së ardhmes. Platforma e kreditimit është aktualisht duke menduar një propozim për të nisur stabilcoin-in e vet të decentralizuar të quajtur GHO. 

Për të krijuar GHO, përdoruesit do të duhet të depozitojnë kolateral në Aave Vaults, ngjashëm me mënyrën se si është krijuar DAI në MakerDAO. Megjithatë, Aave do të ndryshonte nga qasja e MakerDAO duke futur "lehtësues", entitete të miratuara nga DAO që mund të gjenerojnë ose djegin GHO në një mënyrë të pabesueshme. Përfaqësues nga protokollet e tjera DeFi, si Frax Protocol dhe Yeti Finance, ishin ndër ata që ofruan të merrnin rolet e ndërmjetësit, edhe pse struktura ende nuk është hartuar plotësisht. 

Lido Eksperimentet me Qeverisjen

Ashtu si MakerDAO, ofruesi i shërbimit të aksioneve të decentralizuara Lido po vë në pikëpyetje nëse modeli standard i qeverisjes së votimit të DAO i shërben më së miri nevojave të tij. 

Lido ka parë rritje të shpejtë me protokollin që po përpunohet tani mbi 30% e të gjithë ETH të aksioneve. Përdoruesit mund të vendosin ETH-në e tyre përmes Lido për të marrë argumentet stETH, të cilat më pas mund të përdoren si kolateral në protokolle të ndryshme DeFi, ndërkohë që vazhdojnë të grumbullojnë rendimente nga 4 deri në 5%. 

Rritja e pjesës së tregut të ETH të Lido-s ka pyetje të nxitura nëse platforma e ka bërë pa dashje Ethereum më të centralizuar. DAO diskutua ideja e vetëkufizimit të pjesës së mundshme të tregut të Lido-s përpara përfundimit duke vendosur kundër një propozim të tillë.

Megjithatë, Lido është, Duke marrë parasysh një model i ri qeverisjeje që në thelb do të krijonte një dinamikë "check and balances" midis mbajtësve të stETH dhe të LDO, shenjë e qeverisjes së Lido-s. Sipas modelit të qeverisjes së dyfishtë, mbajtësve të stETH do t'u jepet kompetenca e vetos dhe kundër vetos mbi propozimet e paraqitura nga mbajtësit e LDO. Mekanizmi do ta bënte shumë më të vështirë marrjen përsipër të qeverisjes, duke përafruar gjithashtu interesat e mbajtësve të stETH dhe LDO.

Shenjat DeFi mbeten prapa

Megjithëse shumë protokolle DeFi duket se po bëjnë përparime në qeverisje, hapësira ka vuajtur nga veprimi i dobët i çmimeve për më shumë se një vit. 

Shumica e argumenteve kryesore të qeverisjes DeFi arritën kulmin në maj 2021 dhe ekosistemi hyri efektivisht në një treg të favorshëm si NFT lulëzuar dhe likuiditeti po vërshonte në ekosistemin e kriptove gjatë gjysmës së dytë të 2021. Rënia ekonomike globale e vitit 2022 vetëm sa e ka përshpejtuar rënien. Shenjat e qeverisjes së MakerDAO, Uniswap, Aave dhe Lido janë mbi 75% më pak nga nivelet e tyre maksimale në kohën e shtypit. 

Është interesante se shumë argumente DeFi kanë rezultuar të dobët edhe pse protokollet e tyre grumbullojnë fitime të konsiderueshme nga tarifat e përdoruesve. Sipas të dhënave të Token Terminal, Pa pagesë ka bërë 45.2 milionë dollarë në 30 ditët e fundit, Aave 9.3 milion dollarë, MakerDAO 1.9 milionë dollarë dhe Pishinë $ 17.6 milion. 

Ndërsa këto projekte vazhdojnë të shohin përdorim, argumentet e tyre të qeverisjes aktualisht nuk kapin asnjë nga të ardhurat që gjenerojnë. Mungesa e përllogaritjes së vlerës ndikon te mbajtësit e tokenit, por gjithashtu mund të çojë në kapjen e qeverisjes. Nëse çmimi i një token qeverisjeje pëson një rënie të konsiderueshme, a aktori keqdashës mund të nxitet të marrë një pjesë të madhe të furnizimit dhe detyrojë një votë në favor të transferimit të fondeve të protokollit tek ata.

Çështja e akumulimit të vlerës është ngritur pa dobi në disa forume të qeverisjes DeFi, më së fundi në Pa pagesë Pishinë. Veçanërisht, Yearn.Finance është dalluar me një plan për të instaloj një mekanizëm riblerjeje për të mbështetur çmimin e tij simbolik, por mbajtësit e YFI nuk kanë fituar ende tarifat e protokollit. 

Çfarë është më pas për DeFi?

Pas një ecurie spektakolare në vitin 2020, DeFi doli nga moda në 2021 pasi Ethereum dhe rrjetet e tjera Layer 1 zunë në qendër të vëmendjes gjatë tubimit të tregut të kriptove. Ndërsa shumë argumente DeFi u ngritën në nivele të larta në maj 2021, shumica kanë pësuar humbje brutale në terma dollarësh dhe Ethereum muajt e fundit. Sidoqoftë, zhvillimet e fundit në komunitetet kryesore DeFi të Ethereum tregojnë se ekosistemi po evoluon. Nëse DeFi përfundimisht kthehet në lavdinë e tij të mëparshme, ndërtimi i projekteve gjatë fazës aktuale të dimrit duhet të jetë ato që do të korrin përfitimet.

Zbulimi: Në kohën e shkrimit, autori i kësaj pjese zotëronte ETH dhe disa kriptovaluta të tjera.