Asetet e kriptove me çip blu, përfshirë bitcoin (BTC) dhe eter (ETH) kanë pasur një 2023 shumë të bukur deri më tani, me BTC-në afërsisht 36% që nga Viti i Ri dhe ETH afër 30%. Ka arsye në rritje për të menduar se "fundi është në" për tregjet e kriptove dhe disa të dhëna makroekonomike sugjerojnë se ky vit do të jetë shumë më i ndritshëm për sektorin sesa grumbullimi i mashtrimeve dhe katastrofave me 2022 makina të vitit 50.
Ky është ndoshta argumenti më bindës për fundin e kriptove: që aktorët e këqij dhe pasojat e shfaqjeve të tyre të levave që përhapin përhapjen e infeksionit janë shuar. Sigurisht në një nivel emocional, të heqësh qafe njerëz si Alex Mashinsky, Do Kwon, Three Arrows Capital dhe Sam Bankman-Fried ndihet si një shans për një fillim të ri.
Ky artikull është nxjerrë nga The Node, përmbledhja e përditshme e CoinDesk e tregimeve më të rëndësishme në lajmet blockchain dhe kripto. Ju mund të regjistroheni për të marrë të plotë gazetën këtu.
Ky fillim i ri, në mënyrë thelbësore, po fillon nga një bazë më e fortë falë valës së edukimit dhe entuziazmit të drejtuar nga pandemia COVID-19, pavarësisht nga vala e mashtrimeve që mbylli demin e fundit. Bitcoin arriti një fund lokal prej pak më pak se 16,000 dollarë më 9 nëntor 2022, i cili, megjithë tërheqjen e madhe nga nivelet më të larta të fundit të 2021, ishte ende 66% më lart nga çmimet deri në shtator 2020.
Shihni gjithashtu: David Z. Morris – Koha për të vendosur: A jeni një investitor apo një lojtar?
Ky është një mësim që ia vlen të mësohet – asetet kripto kanë vazhduar trendin e rritjes së qëndrueshme, ndonëse të paqëndrueshme, plus një dekadë. Ndërsa ka disa rreziqe të rëndësishme rregullatore në tavolinë këtë vit, kjo prirje bazë duket se po vazhdon, minus kulmin e manisë së 2021-ës dhe të eturve të etur për leva që e çuan atë në harresë.
Ulja e butë e Amerikës (ndoshta?)
Megjithatë, ndërsa heqja qafe e mashtruesve duhet të nënkuptojë se ne kemi pastruar disa rreziqe të mëdha negative, kjo vështirë se përbën bazën për një treg të ri kriptove. Në vend të kësaj, ajo që do të ketë më shumë rëndësi gjatë vitit të ardhshëm janë kushtet makroekonomike, veçanërisht ndikimi i inflacionit dhe normave të interesit në kripto dhe aktive të tjera të rrezikshme. (Megjithëse, siç do të hyjmë, kjo dinamikë në vetvete mund të jetë një rrugë aguliçe drejt zhgënjimit.)
Pamja e inflacionit është komplekse në mbarë botën, por rritja aktuale në BTC dhe ETH duket se pasqyron një ndjenjë në rritje se Amerika posaçërisht është në një rrugë jo vetëm për të rrahur inflacionin, por ndoshta edhe për një "ulje të butë" që ndalon inflacionin pa shtypur vendet e punës.
Vëzhguesit në vitin 2022 dukej se kishin hequr dorë plotësisht nga teza e "inflacionit kalimtar" që kryetari Jerome Powell dhe Rezerva Federale u përpoqën të shesin përsëri në vitin 2021. Por me siguri, në retrospektivë, inflacioni është dëshmuar mjaft kalimtar, i nxitur të paktën po aq nga oferta ndërprerjet e zinxhirit dhe të mallrave si nga oferta bazë monetare. Inflacioni në SHBA tani ka rënë gjashtë muaj rresht.
Numrat muaj pas muaji për dhjetorin janë veçanërisht optimistë, me indeksin e çmimeve të konsumit (CPI) në të vërtetë duke rënë me 0.1% në muajin. Disa gjëra thelbësore për familjet madje po e tejkalojnë objektivin e inflacionit prej 2% të Fed-it, me çmimet e ushqimeve që rriten me vetëm 0.2% nga muaji në muaj dhe çmimet e benzinës janë ulur me 9.4% në muaj. Kjo nuk mjafton për të fshirë inflacionin e lartë gjatë vitit të kaluar plus, por na çon më pranë një bazë të re të qëndrueshme.
Kjo ka çuar në pritje të përhapura se Fed do të zbusë axhendën e saj të rritjes së normave të interesit. Katër rritjet radhazi të normave prej 0.75% në 2022 ishin historikisht agresive, por tregu tani ka vlerësuar plotësisht në pritshmëritë e një rritje e butë 0.25%. në shkurt, me mundësi që të mos ketë rritje fare në gjysmën e fundit të vitit.
Mund të duket befasuese që çdo rritje është në tavolinë, duke qenë se tani kemi deflacion nga muaji në muaj, por në fakt ajo nxjerr në pah një tjetër pikë pozitive të të dhënave. Fed duhet të mbajë ende një presion thjesht sepse numri i vendeve të punës është ende i fortë, me raportin më të fundit të ruajtur papunësia historikisht e ulët në 3.5%, por edhe një ngadalësim të rritjes së pagave.
Ky është pothuajse një kalibër Goldilocks "tamam" në aspektin makroekonomik, duke paraqitur mundësinë reale të një "zbarkimi të butë" të fabuluar që e vë inflacionin nën kontroll pa ngecur në mënyrë katastrofike ekonominë dhe pa i vënë punëtorët në rrugë. Nga ana tjetër, ky është një lajm i shkëlqyeshëm për asetet spekulative me rrezik si kripto.
Ngatërresa Euro-Kinë
Situata në Evropë është më e ndërlikuar, siç shqyrton ish-CoinDesker Noelle Acheson në edicionin më të fundit të buletini i saj, Crypto is Macro Now. Indekset evropiane të prodhimit dhe shërbimeve për janarin i kaluan pritshmëritë, duke sugjeruar kthimin e parë të rritjes ekonomike pozitive në zonë që nga viti Qershor.
Por Evropa mund të mos ketë aq gjasa që të ketë një ulje të butë sa SHBA. Banka Qendrore Evropiane, në dukje ende e shqetësuar për inflacionin, ka sinjalizuar një vazhdimësi të rritjeve më agresive të normave në muajt e ardhshëm.
Kjo është ende një perspektivë shumë më e mirë sesa në boshtin e tretë të madh të aktivitetit ekonomik global, Kinën. Vendi vazhdon të bjerë në buzë të diçkaje më të errët se inflacioni, apo edhe thjesht recesioni. Së pari, megjithëse infeksionet COVID-19 kanë tani ra në mënyrë dramatike Që nga fundi i befasishëm i bllokimeve "Zero-COVID" në dhjetor, më shumë rritje shkatërruese duket se do të jenë në kartat.
Edhe më keq, Kina ende përballet me një përplasje të vazhdueshme të banesave që kërcënon vetë themelet e sistemit të saj financiar ende në zhvillim. Në vijim një goditje për zhvilluesit me borxhe dhe të korruptuar në vitin 2020, çmimet e banesave kanë vazhduar të bien - në fakt, rënia përshpejtuar në dhjetor. Kjo është potencialisht katastrofike, sepse strehimi përbën një disproporcion 45% e pasurisë së familjeve kineze krahasuar me një më tipike 25% në SHBA, sipas të dhënave të Rezervës Federale. Kjo do të thotë se rënia e çmimeve të shtëpive është shumë, shumë e keqe për konsumin kinez.
Fati i Kinës nuk është një kontribut veçanërisht i drejtpërdrejtë në tregjet e kriptove, duke pasur parasysh goditjen e gjerë kundër kriptove që është ende në fuqi atje. Por ndikimi i tij i madh në ekonominë globale do të thotë se ka implikime të mëdha në rrjedhën e poshtme. Këto ndikime mund të përfshijnë ndërprerje të Covid-it aq të rënda sa që vazhdojnë të pengojnë prodhimin kinez, duke e bërë inflacionin ndoshta edhe më keq në nivel global. Nga ana tjetër, një recesion kinez i nxitur nga banesat mund të lehtësojë presionet globale të çmimeve – por gjithashtu të zvogëlojë rritjen globale dhe entuziazmin ekonomik.
Impulsi anti-spekulativ
Duke diskutuar mbi normat e interesit dhe presionet e çmimeve, ndihem i detyruar të vë në dukje problemin e natyrshëm në atë fokus. Investitorët e kriptove të shqetësuar kryesisht për normat e interesit të bankës qendrore janë të përqendruar në mënyrë implicite në nxitësit spekulativë të çmimit të kriptove, duke përfshirë konkurrencën në rritje për dollarë nga investimet e sigurta si obligacionet e thesarit.
Por mund të jetë koha për t'u larguar nga kjo mendësi. Një version i historisë 2020-2022 në kripto është se pandemia e hershme pa legjione pjesëmarrësish të rinj që mësonin rreth kriptos gjatë bllokimeve të COVID në 2020, gjë që nga ana e saj krijoi një mani spekulative në 2021 që më pas u shfaq në 2022.
Shihni gjithashtu: David Z. Morris – Ka më pak para në Crypto, dhe kjo është një gjë e mirë
Në një botë të përsosur, ne do të kishim kuriozitet të vazhdueshëm dhe adoptim të vërtetë nga përdoruesi, pa mani ose goditje. Këto mani, me pritshmëritë e tyre për kthime të mëdha, priren t'i shtyjnë spekulatorët drejt njerëzve të hipnotizuar karizmatik, me argumentet e tyre të reja emocionuese dhe premtimet për kthime të mëdha. 2022 ka qenë një mësim i matur për rrezikun ekstrem të ndjekjes së atyre shpirtrave të kafshëve – thjesht pyesni këdo që mbante LUNA ose FTT në këtë kohë të vitit të kaluar.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/why-crypto-bouncing-back-170936502.html