Çfarë mund të na mësojë busti i dot-com për përplasjen e kriptove

Ekonomisti Benjamin Graham, i njohur për disa si babai i investimit me vlerë, dikur e krahasoi tregun me një makinë votimi në terma afatshkurtër dhe një makinë peshuese në terma afatgjatë. Ndërsa Graham ka të ngjarë të kishte qenë skeptik në rastin më të mirë në lidhje me kripto-n dhe paqëndrueshmërinë e tij të integruar, po të kishte jetuar për ta parë atë, teoria e tij ekonomike megjithatë zbatohet për disa aspekte të saj.

Që nga shfaqja e altcoins, hapësira e blockchain ka funksionuar pothuajse ekskluzivisht si një "makinë votimi". Shumë projekte, në përgjithësi, kanë qenë të pasuksesshme financiarisht dhe madje të dëmshme për investitorët dhe hapësirën në përgjithësi. Ata, në vend të kësaj, e kanë kthyer kripto-n në një konkurs popullariteti memelor, dhe suksesi i tyre në atë front vështirë se mund të nënvlerësohet. Ndonjëherë ajo konkurrencë bazohet në atë se kush premton rastin më të mirë të përdorimit në të ardhmen - por nëse kjo e ardhme arrin në të vërtetë është një çështje tjetër. Shpesh bazohet në atë se kush e tregton veten më mirë, përmes infografikeve me pamje të sofistikuar ose emrave qesharakë dhe një sërë memesh të lidhura "të ngopura". Sido që të jetë, suksesi i shumicës së projekteve bazohet në spekulime dhe pak më tepër. Kjo është ajo që Graham po i referohej si "makina e votimit".

Pra, çfarë nuk shkon këtu? Shumë njerëz parashikues kanë bërë para që ndryshojnë jetën ndërsa luajnë lojën, dhe biseda e vazhdueshme për financimin dhe ndërtimin e teknologjisë së decentralizuar që mund të ndryshojë botën është normë, kështu që duket se hapësira mund të jetë një mjedis ideal për themeluesit dhe zhvilluesit, apo jo? nuk është. Këto suksese shpesh kanë ardhur në kurriz të fillestarëve investues jo të sofistikuar, dëshpërimisht të gabuara. Për më tepër, pjesa më e madhe e kësaj vlere përfundon në duart e të ashtuquajturve tregtarë të kudondodhura vaporware, të cilët përhapin pak më shumë sesa vlera të gabuara dhe premtime të thyera. Pra, ku është makina peshuese e Grahamit dhe kur do të fillojë të zbatojë forcën e saj? Siç ndodh, tani.

Përplasja e kriptove kundër flluskës dot-com

Flluska e dot-com është një precedent historik ideal për qëllimet tona. Të dy hapësirat ndajnë një bollëk për të shndërruar teknologjinë e zhvillimit në probleme që nuk ekzistojnë, akses të tepruar në kapital, premtime ambicioze pa mbështetjen e tyre të vështirë teknologjike dhe së fundi, një keqkuptim i madh se çfarë ka të bëjë kjo nga ana e investitori (shih pretendimet e domenit për pets.com, radio.com, broadcast.com, etj.)

Pse këto kompani fituan ndonjëherë favore? Thjesht sepse kishin emra të qartë. Nëse pjesa më e madhe e investitorëve nuk e kuptojnë se çfarë po blejnë, por duan të bashkohen me partinë, pse të mos zgjedhësh një emër të zbrazët?

Për më tepër, numrat janë jashtëzakonisht të ngjashëm. Le t'i vendosim këto në perspektivë:

Në vitin 2000, sektori i dot-com arriti kulmin në 2.95 trilion dollarë. Duke llogaritur inflacionin, kjo do të ishte 4.95 trilion dollarë në kohën e shkrimit të kësaj.
Më pas ra në nivelin më të ulët prej 1.195 trilion dollarë. Duke llogaritur inflacionin, kjo do të ishte 3.27 trilion dollarë në kohën e shkrimit të kësaj.
Kapaciteti total i tregut të kriptove arriti në 2.8 trilion dollarë. Duke llogaritur inflacionin, kjo do të ishte 1.67 trilion dollarë në vitin 2000.
Tani është në një nivel më të ulët prej 1.23 trilion dollarë. Duke llogaritur inflacionin, ai do të ishte 0.073 trilion dollarë në vitin 2000.
Delta midis majës së flluskës dot-com është 59.5% nga e larta në të ulët.
Delta midis majës së flluskës aktuale të kriptove është 56% nga e larta në të ulët.

Inflacioni do t'i anojë paksa këto, por merrni një moment për të konsideruar se vetëm Apple është në një kapak tregu prej 2.45 trilion dollarë në kohën e shkrimit. Një aksion i vetëm i sektorit të teknologjisë ka të njëjtin kapitalizim tregu si i gjithë kriptove dhe gjysma e sektorit dot-com kur rregullohet për inflacionin.

Shpejtësia lind paqëndrueshmëri

Sado e zymtë që duket kjo rënie, nuk është një tragjedi. Imagjinoni të dini se fundi i tregut ishte arritur për sektorin e teknologjisë, të themi, në vitin 2003. Njerëzit ishin të bindur se sektori i teknologjisë ishte në këmbët e fundit. Sigurisht, numrat e mësipërm mund (dhe duhet) të merren me një kokërr të rëndë kripe dhe mund të kujtohet se historia nuk përsëritet gjithmonë saktësisht - përkundrazi, ajo rimon. Që nga hyrja në hapësirën e blockchain në 2016, e kam parë atë të lëvizë më shpejt se pothuajse çdo sektor tjetër financiar. Durimi i kërkuar për të pritur një rënie të kriptove kërkon shumë më pak guxim sesa periudha e pritjes midis 2003 dhe 2010.

Në muajt e fundit, kripto ka tërhequr njëkohësisht kashtën më të shkurtër nga forcat makroekonomike dhe ka përjetuar një tjetër "ngjarje të mjellmës së zezë" si Mt. gox, 2017–2018 kripto dimër rrëzimi i vitit 2020. Këtë herë, ishte përplasja e Terra.

Secila prej këtyre ngjarjeve parashikonte dënim, rrënim, murtajë dhe vdekje për investitorin mesatar; megjithatë, disi, zhvilluesit vazhduan të zhvilloheshin, minatorët dhe operatorët e nyjeve vazhduan të operonin dhe paratë e zgjuara vazhduan të blinin. (Fondet si a16z, Starkware Shtresa Zero mblodhi rreth 15 miliardë dollarë të kombinuara mjaft kohët e fundit). Pse? Vendimet emocionale që ndikojnë në një grup nuk ndikojnë domosdoshmërisht të gjithë të tjerët. Njëra nga këto grupe të dhënash i nënshtrohet, ndërsa tjetra e ka pushtuar atë. Këta janë individë dhe subjekte që nuk ndihen keq që ju rrahin. Ata nuk ndihen keq që ju bëjnë të humbni para. Ata nuk ndjejnë asgjë derisa të kenë kuptuar një humbje - pikë. Me fjalë të tjera, emocioni në thelb duhet të hiqet nga ekuacioni në lidhje me vendimmarrjen.

Si ndikon saga Terra tek ju dhe çfarë vjen më pas

Shanset janë që përplasja e Terra-s do të vazhdojë të shkaktojë kërdi në portofolin tuaj dhe paqen mendore. Ndërkohë, investitorët stoikë gjithmonë të pranishëm ngrenë kokën e tyre të shëmtuar, pasi kanë shitur majën vetëm disa javë më parë dhe ju kanë lënë të bini në një humbje prej 70%. Por mos u frikësoni. Shikoni historinë e internetit dhe merrni parasysh këtë. Është e vështirë të thuash saktësisht se ku jemi në ciklin e adoptimit të tregut të kriptove dhe sa larg jemi nga kur ajo me të vërtetë shkurton yndyrën. Sidoqoftë, duket se jemi shumë afër dhe gjërat po ecin shumë më shpejt se sa bëri sektori dot-com.

E gjithë kjo krijon një kornizë mjaft të drejtpërdrejtë për disa strategji inteligjente investimi afatgjatë – veçanërisht nëse i kushtoni vëmendje mënyrës në të cilën gjithnjë e më shumë përdorues mesatarë miratojnë Web3. Nëse brezi i gjerë do të ishte incidenti nxitës që çoi në një rritje masive të përdoruesve, unë do të argumentoja se një portofol Web3 i lehtë për t'u përdorur që nuk kërkon konfigurim për të bashkëvepruar me zinxhirë të shumtë bllok, do të jetë incidenti analog i kriptos. Është mjaft interesante, Robinhood njoftoi së fundmi do të lëshonte shumë shpejt një portofol Web3 të thjeshtë për t'u përdorur. Sapo të vijë një zgjidhje e tillë që lejon ndërveprimin me Web3 me vetëm disa klikime, portat do të hapen plotësisht.

Nga atje, është një çështje e përcaktimit se çfarë do të jenë çipat blu të vendosur në 20-30 kapitalizimet më të mira të tregut të kriptove, dhe më pas të blini dhe thjesht të jeni të duruar. Problemi është se nuk ka garanci, përveç në prapavijë, dhe sa më afër një treg t'i afrohet pikës së maturimit, aq më pak përmbysje është në dispozicion të investitorit. Gjëja më e kujdesshme për të bërë është të merrni kohën tuaj dhe t'i qaseni investimit në një hapësirë të re si kjo me një strategji të qartë dhe të përcaktuar.

Ky artikull nuk përmban këshilla apo rekomandime për investime. Çdo veprim investimi dhe tregtar përfshin rrezik, dhe lexuesit duhet të kryejnë hulumtimet e tyre kur marrin një vendim.

Pamjet, mendimet dhe mendimet e shprehura këtu janë vetëm të autorit dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë pikëpamjet dhe mendimet e Cointelegraph.

Axel Nussbaumer është zëvendëspresident i menaxhimit të aseteve dixhitale në Blockmetrix, një kompani e minierave të Bitcoin me bazë në Dallas. Para se të bëhej një sipërmarrës në 2015, ai studioi biznes në Universitetin Metodist të Jugut dhe punoi për një fond kapitali privat me bazë në Teksas. Në vitin 2016, ai e zhvendosi fokusin në teknologjinë blockchain. Interesimi dhe pjesëmarrja e tij e hershme në hapësirë kanë çuar në investime të shumta të suksesshme dhe një përvojë dhe njohuri të pasur, të cilat ai i ka dhënë në botime të tilla si Nasdaq dhe Forbes.