Mbikëqyrësi i ligjit botëror të letrave me vlerë po përpiqet të krijojë 'standarde të përbashkëta' për kripto-mat

Asnjëherë nuk ka qenë më urgjente pyetja se si duhet të zbatohen ligjet e letrave me vlerë për kriptovalutat. Kjo është pikëpamja e Lim Tuang Lee, ndihmës drejtor menaxhues, tregjet e kapitalit për Autoritetin Monetar të Singaporit.

Lim shërben gjithashtu si kryetar i grupit të punës fintech në Organizatën Ndërkombëtare të Komisioneve të Letrave me Vlerë (IOSCO). Task-forca u ngarkua kohët e fundit me zhvillimin e një grupi rekomandimesh politikash specifike për kripto për rregullatorët e letrave me vlerë në të gjithë globin.

Peizazhi global rregullator i kriptove është një lara-lara dhe juridiksionet ndryshojnë shumë për sa i përket asaj se sa të butë janë ndaj projekteve të kriptove që mund të ngjajnë me letrat me vlerë tradicionale. Disa lejojnë disa firma të operojnë në mënyra që të tjerët i konsiderojnë të paligjshme.

Udhëzimet ndërkombëtare janë të nevojshme urgjentisht, tha Lim në një fjalim të fundit në Londër, duke shtuar se rrëzimi dramatik i tregut të kriptove në fillim të këtij viti ndikoi shumë në vendimin e IOSCO-s për të prodhuar "standarde të përbashkëta". Ai përmendi gjithashtu hakimet dhe mashtrimet e fundit të kriptove. 

Mbikëqyrja globale e letrave me vlerë synon të publikojë rekomandimet deri në fund të vitit të ardhshëm. Por a do të bëjnë ata një ndryshim? Ndërsa IOSCO është me ndikim, rekomandimet e tij nuk do të jenë të detyrueshme. Dhe disa argumentojnë se tashmë mund të jetë tepër vonë.

Probleme urgjente

I themeluar për herë të parë në 1983, IOSCO është një forum përmes të cilit rregullatorët kombëtarë të letrave me vlerë shkëmbejnë informacion mbi tregjet e letrave me vlerë. Në vitin 1998, organizata - e cila tani ka më shumë se 130 juridiksione anëtare - miratoi një sërë standardesh rregullatore financiare të quajtura Objektivat dhe Parimet e Rregullimit të Letrave me Vlerë. Këto standarde janë miratuar nga G20.

Crypto ka qenë në radarin e IOSCO-s që të paktën që nga viti 2017, kur organizata krijoi rrjetin fillestar të ofrimit të monedhave për të ndihmuar anëtarët të shkëmbejnë njohuri rreth kriptove. Në vitin 2019, mbikëqyrësi lëshoi ​​një deklaratë duke pohuar se monedhat e qëndrueshme mund të bien nën kompetencën e rregullatorëve të letrave me vlerë. 

Tani organizata ka vendosur të shkojë një hap më tej. "Ne besojmë se është koha tani ... për të bërë këtë ndryshim në qasje," një zëdhënës për IOSCO sekretariati i përgjithshëm tha në një përgjigje me email ndaj pyetjeve të The Block. “Ka pasur zhvillime të rëndësishme në sektorin e kriptove për sa i përket strukturimit dhe ofertave të produkteve, investitorëve në këtë sektor dhe shtrirjes së tij globale.”

Nuk është vetëm për shkak të rrëzimit të tregut. Në fjalimin e tij, Lim tha gjithashtu se hakimet dhe mashtrimet, të cilat kanë qenë një problem në kripto për vite, kanë nxjerrë në pah shqetësimet mbi drejtësinë dhe qëndrueshmërinë e tregut të kriptove. Sulmuesit kanë vjedhur më shumë se 2 miliardë dollarë nga protokollet DeFi që nga viti 2020, sipas The Block Research.

“Tregu DeFi dhe pjesëmarrësit e tij kanë … operuar ose jashtë sferës së kuadrit rregullator ekzistues ose nuk janë në përputhje me rregulloret në fuqi,” tha Lim.

Sistemi financiar tradicional punon me ndërmjetës, të cilët kanë detyrime të tilla si detyrimet fiduciare ndaj investitorëve dhe interesat më të mira për ndërmjetësit. Rregullimi tradicional financiar është i orientuar drejt këtyre ndërmjetësve. Meqenëse protokollet DeFi janë sisteme peer-to-peer pa ndërmjetës, nuk është e mundur të rregullohen ato duke përdorur kornizat tradicionale.

'Me mire vone se kurre'

Nisma e re e IOSCO-s do të udhëhiqet nga task-forca e saj fintech, e cila kryesohet nga Autoriteti Monetar i Singaporit dhe aktualisht ka 27 anëtarë nga juridiksionet anëtare të Bordit të IOSCO-s. 

Projekti do të ketë dy rrjedha pune, sipas një udhërrëfyesi të lëshuar muajin e kaluar: një i fokusuar në asetet kripto dhe dixhitale në përgjithësi dhe një i fokusuar në mënyrë specifike në DeFi.

Rrjedha e punës së kriptove do të udhëhiqet nga Autoriteti i Sjelljes Financiare të Mbretërisë së Bashkuar dhe do të fokusohet në "shtyrjen për një treg të drejtë dhe transparent dhe trajnim të rregullt" dhe "adresimin e përshtatshmërisë dhe manipulimit të tregut" ndër të tjera. Komisioni Amerikan i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim do të udhëheqë rrjedhën e punës DeFi, e cila do të fokusohet në "zbatimin e parimeve dhe standardeve të IOSCO në aktivitetet, produktet dhe shërbimet e përbashkëta të DeFi" dhe "theksimin e lidhjeve midis DeFi, stablecoin dhe tregtimit të aseteve kripto".

Nëse është e suksesshme, IOSCO dhe grupi i saj i punës fintech mund të ndihmojnë në arritjen e harmonizimit ndërkombëtar, tha Yuliya Guseva, një profesor i drejtësisë dhe kreu i programit blockchain dhe fintech të Shkollës Juridike Rutgers. Ajo thotë se kjo është e nevojshme për të ndaluar një "garë deri në fund" në të cilën juridiksionet konkurrojnë për të tërhequr kompanitë e kriptove - madje edhe ato që "mund të mos jenë biznese të mira, me mirëbesim" - me regjime të buta rregullatore.

Edhe nëse organizata nxjerr rekomandime të dobishme, megjithatë, ato do të jenë jo të detyrueshme, që do të thotë se shtetet anëtare teorikisht mund t'i injorojnë ato - përveç nëse anëtarët e tjerë "i emërtojnë dhe i turpërojnë" ata për mosrespektimin, thotë. Lee Reiners, drejtor politikash në Qendrën e Ekonomisë Financiare Duke. 

“Nëse politikëbërësit do të ishin vërtet të shqetësuar për përgjigjet divergjente ndaj kriptove në mbarë botën,” thotë Reiners, atëherë ministrat e financave brenda G20 do të inkurajonin të gjithë anëtarët të ndiqnin rekomandimet e IOSCO-s.

Sido që të jetë, mund të jetë tepër vonë, pranon Guseva. Tashmë ka qindra projekte DeFi dhe më shumë se 35 miliardë dollarë janë depozituar në protokollet DeFi, sipas DeFi Pulse. Guseva thotë se pandemia ka të ngjarë të ketë kontribuar në vonesën. Megjithatë, ajo thotë: “Mendoj, më mirë vonë se kurrë. Ata duhet ta zhvillojnë atë tani.”

“Nuk kemi kohë; investitorët kanë humbur tashmë shumë para”, thotë Reiners. "Sa më gjatë të presin, aq më shumë investitorë do të përfitojnë."

Sipas sekretariatit të përgjithshëm të IOSCO-s, qëllimi do të jetë balancimi i shpejtësisë me ndikimin afatgjatë. "Ne duhet të sigurojmë që produkti ynë të jetë i besueshëm dhe i dobishëm në afat të gjatë," tha zëdhënësi. “Ne synojmë ta bëjmë këtë fazë të punës sonë sa më shpejt që të mundemi.”

© 2022 Blloku Crypto, Inc. Të gjitha të drejtat e rezervuara. Ky artikull është dhënë vetëm për qëllime informative. Nuk ofrohet ose nuk synohet të përdoret si këshillë ligjore, tatimore, investimesh, financiare ose këshillë tjetër.