Nuk ka mungesë të dramës në kripto. Një pjesë e madhe po nxitet nga faktorë të tjerë, paqëndrueshmëria. Megjithatë, në javët e fundit, kolapsi spektakolar (i dhimbshëm) i LUNA dhe UST kanë qenë mbizotërues në titujt kryesorë. Në një moment, LUNA ishte një nga projektet më të vlefshme DeFi, me mbi 32 miliardë dollarë në treg.
Kuptohet, krijuesit e tij kishin një vizion të madh për të nxitur adoptimin e kriptove përmes monedhave të qëndrueshme sintetike që gjurmojnë vlerën e disa prej monedhave fiat kryesore në botë.
Kolapsi LUNA dhe UST ekspozoi industrinë e kriptove me shumë miliardë dollarë
Ajo funksionoi si një sharm derisa laboratorët Terraform lëshuan UST, një stabilcoin algoritmik i lidhur me Ethereum. Ashtu si çdo monedhë tjetër e qëndrueshme, UST, në teori, supozohej të gjurmonte monedhën e gjelbër ndërsa qeverisej nga LUNA. Krijuesit e tij, të udhëhequr nga Do Kwon dhe Terraform Labs tani i likuiduar, dukej se kishin një plan më të mirë të DAI-t, duke e përshkruar UST-në si gjënë tjetër të madhe.
Problemi i vetëm është se UST ishte i lidhur me performancën e LUNA. Sipas mënyrës se si funksiononte algo UST, çdo 1 $ UST mund të konvertohej për të njëjtën shumë në LUNA. Kishte gjithashtu një mekanizëm djegieje për çdo LUNA të konvertuar në UST. Sipas krijuesit, Arbitrazhi duhej të mbante çmimet e UST të lidhura në 1 USD, në varësi të kërkesës dhe ofertës.
Rënia e LUNA dhe UST
Megjithatë, ajo që doli më vonë ishte se UST mund të ruante lidhjen e saj në USD vetëm nëse çmimet e LUNA ishin në një trend rritës. Prandaj, kur të çarat filluan të shfaqen në tregun e kriptove, duke e detyruar Bitcoin nën 40 mijë dollarë dhe më vonë 35 mijë dollarë, kishte shqetësime se UST nuk do të mbante kunj.
Do Kwon dhe ekipi i tij blenë BTC dhe monedha të tjera likuide, duke përfshirë BNB dhe AVAX, si një jastëk pasi kuptuan se UST nuk ishte mjaftueshëm i mbështetur. Këto tokena supozohej të vinin në breg UST, duke vepruar si një rrjet i dytë sigurie nëse çmimet e LUNA vazhdojnë të bien. Detyra e menaxhimit të rezervës iu ngarkua Gardës së Fondacionit LUNA (LFG).
Kundër pritjeve të tyre, tregu i kriptove vazhdoi të shitej. U përshpejtua më tej nga FUD që UST nuk do ta mbante kunjin. Likuidimi i tyre për LUNA dhe konvertimi i mëtejshëm në monedha të tjera të qëndrueshme si USDT dhe USDC ekspozoi një të metë të madhe themelore në UST dhe LUNA.
Kjo hemorragji, frika e mbajtësit (dhe hedhja), së bashku me arinjtë e palodhur, është ajo që i theu shpinën devesë. Nga mesi i majit 2022, UST dhe LUNA u shembën, duke dërguar jehona në të gjithë sferën e kriptosferës, duke grumbulluar presion të konsiderueshëm mbi BTC.
LFG duhej të likuidonte zotërimet e tyre të kriptove, nga të cilat shumica (mbi 90 përqind) ishin në BTC. Mbi 52 mijë BTC u hodhën në treg, duke i detyruar çmimet në nivele të reja të ulëta të vitit 2022 dhe duke hequr mbi 200 miliardë dollarë kapitalin e tregut.
Në fund, kolapsi i UST dhe LUNA u bë një fatkeqësi e shmangshme që e vendosi kripto-n përsëri në objektivin e kritikëve dhe hodhi një dritë të keqe, duke siguruar ushqim për ata që do të shkatërronin inovacionin.
Mund të shpresohet që kriptovalutat të funksionojnë ashtu siç reklamohen dhe dizajnohen. Shumë prej tyre ende udhëhiqen nga parimet udhëzuese origjinale të propozuara nga Satoshi, që rrotullohen rreth decentralizimit, sigurisë dhe përfshirjes financiare. Terra kishte një plan, por vëzhguesit thanë se nisja e UST i largoi ata nga rruga e tyre origjinale e virtytshme.
Do Kwon tani është paditur nga viktimat dhe akuzohet për evazion fiskal në Korenë e Jugut. Në SHBA, një kompani e rregulluar humbi mbi 42 milionë dollarë nga fondet e klientëve kur UST u shkëput dhe rendimenti i lartë që u premtua rezultoi i paqëndrueshëm.
USDT e përkohshme e shkëputur, kriptoja mbetet e brishtë
Me LUNA dhe UST të kthyera në hi, USDT u bë fokusi tjetër. Operacionet e tij konsiderohen të errët nga shumica e kritikëve. Për një moment të shkurtër pasi UST u ul, USDT u shkëput (duke rënë deri në pesë për qind nga $1), duke shkaktuar shqetësime dhe konvertim masiv në USDC, një tjetër monedhë e qëndrueshme. USDC dhe USDT funksionojnë ndryshe në krahasim me UST.
Edhe pse teknikisht të dyja shërbejnë të njëjtin funksion duke vepruar si një strehë gjatë kohërave të trazuara, veçanërisht në një treg të ulët, USDC dhe USDT lëshohen nga një njësi ekonomike e centralizuar. Në vend të algoritmeve, një firmë e besuar lëshon monedha në një platformë kontraktuese inteligjente si Ethereum ose Algorand, për shembull. Çdo monedhë në qarkullim, në teori, supozohet të jetë e mbështetur me një shumë të ngjashme në para.
Me kalimin e viteve, USDT është bërë më i madhi për nga kapitali i tregut, duke arritur mbi 83 miliardë dollarë në maj 2022. Aktualisht, gjurmuesit tregojnë se USDT ka një kapital tregu prej rreth 74 miliardë dollarësh, një ulje pjesërisht për shkak të FUD rreth UST dhe frikës se mund të jetë tjetra, duke bërë kërdi në sferë.
USDT mund të luajë një rol kritik në kripto. Megjithatë, ka probleme besimi për shkak të dështimit të Tether Limited Holdings për të pasur një firmë auditimi të njohur globalisht në katër grupe, si Deloitte, të auditojë rezervën e saj. Circle, emetuesi i USDC, bën të njëjtën gjë dhe publikon raportet e tij të auditimit që publiku t'i vlerësojë.
Për të qetësuar nervat, Tether Holdings Limited publikoi një raport sigurie nga një firmë e pavarur kontabiliteti më 19 maj. Raporti sugjeroi se USDT ishte e mbikolateralizuar. Emetuesi po tërhiqej më shumë drejt sigurisë duke zvogëluar madhësinë e letrave tregtare për thesaret e SHBA-së. Ky raport u mirëprit, por komuniteti dëshiron më shumë.
Duke marrë parasysh opsionet, pse SigUSD në Ergo është një prerje mbi pjesën tjetër
Në përgjithësi, rreziqet që lidhen me monedhat stabile algoritmike të nënkolateralizuara ose rreziqet e sjella nga besimi në një emetues të centralizuar mund të anashkalohen duke u kthyer në bazat. Kjo është ajo që po bëjnë krijuesit e protokollit SigmaUSD në platformën e kontraktimit inteligjent EUTxO, Ergo.
Stabilcoin SigUSD i protokollit SigmaUSD është algoritmik, me furnizimin e tij të kontrolluar nga kontrata inteligjente me burim të hapur, të audituara. Ai është i decentralizuar, i mbikolateralizuar, i pandryshueshëm, i mbështetur nga kripto dhe i projektuar strategjikisht për të qenë i fuqishëm pavarësisht nga kushtet e tregut të kriptove.
Më e rëndësishmja, krijuesit e këtij protokolli unik të stablecoin udhëhiqen nga një politikë monetare konservatore – kjo është ajo që e ndan SigmaUSD nga monedhat e tjera të qëndrueshme. SigUSD lëshohet pa besim, lançohet në zinxhir dhe është jo-kujdestar. Mbajtësit e SigUSD nuk duhet t'i besojnë askujt ose ndonjë entiteti. Përveç kësaj, SigUSD mbështetet mjaftueshëm dhe mbikolateralizohet nga 400-800% nga një grup monedhash ERG të mbajtura në një kontratë inteligjente.
ERG financohet nga tregtarët ERG-SigmaUSD dhe ata që tregtojnë ERG për tokenin e rezervës, SigRSV. Vlera e SigRSV llogaritet duke faktorizuar numrin total të ERG-së në rezervë, furnizimin qarkullues të SigRSV dhe normat spot të ERG-së. Pishina ERG është projektuar për të stabilizuar SigUSD në çdo kohë dhe për të thithur paqëndrueshmërinë e ERG për shkak të raportit të mbikolateralizuar. Që nga lansimi, stablecoin ka ruajtur me sukses lidhjen e tij me USD, pavarësisht nga tregu i ariut të kriptove, i cili pa që çmimet e ERG të ranë nga 19 dollarë në 2 dollarë.
Me fokus në decentralizimin, transparencën dhe një politikë monetare të shëndoshë, konservatore është arsyeja pse SigUSD është superiore ndaj monedhave të qëndrueshme ekzistuese. Duke qenë se komuniteti i kriptove është i vetëdijshëm për rreziqet që paraqesin monedhat e qëndrueshme, ato do të gravitojnë drejt transparencës dhe operacioneve të pabesueshme, veçori të ofruara nga SigUSD dhe protokolli SigmaUSD në zinxhirin e bllokut Ergo.
Burimi: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/