Teknologjia nuk mund të heqë të gjitha rreziqet financiare, nevojitet rregullimi i kriptove: BOE

Rregullatorët duhet të "vazhdojnë punën" për të sjellë përdorimin e teknologjive kripto brenda "perimetrit rregullator", thotë Jon Cunliffe, zëvendësguvernator i Bankës së Anglisë për stabilitetin financiar.

Duke folur në rezidencën e Komisionerit të Lartë Britanik në Singapor të martën, Cunliffe ndau njohuri mbi "dimri i kriptuar”, që i referohet një periudhe të rënies së çmimeve të kriptove që mbeten të ulëta për një kohë të gjatë.

Financat mbartin rreziqe të qenësishme dhe ndërsa teknologjia mund të ndryshojë mënyrën e menaxhimit dhe shpërndarjes së rreziqeve, ajo nuk mund t'i eliminojë ato, shtoi ai.

“Aktivet financiare pa vlerë të brendshme … vlejnë vetëm atë që do të paguajë blerësi i ardhshëm. Prandaj, ata janë në thelb të paqëndrueshëm, shumë të prekshëm ndaj ndjenjave dhe të prirur për t'u rrëzuar, "tha Cunliffe.

Bitcoin ka rënë më shumë se 70% nga goditja rekord e tij në nëntor dhe po tregtohej nën 20,000 dollarë të mërkurën, niveli i tij më i ulët që nga dhjetori 2020, sipas të dhënave të CoinDesk.

Ndërsa investitorët hodhën kriptomën mes një shitjeje më të gjerë të aktiveve me rrezik, kapitali i tregut të kriptove ra nën 1 trilion dollarë. nga 3 trilion dollarë në kulmin e saj në nëntor.

Kriptovalutat mund të mos jenë “të integruara sa duhet” në pjesën tjetër të sistemit financiar për të qenë një “rrezik i menjëhershëm sistemik”, tha Cunliffe, por ai tha se dyshon se kufijtë midis botës së kriptove dhe sistemit financiar tradicional “do të bëhen gjithnjë e më të paqarta”.

“Pyetja interesante për rregullatorët nuk është se çfarë do të ndodhë me vlerën e aseteve kripto, por çfarë duhet të bëjmë për të siguruar që ... risia e mundshme ... mund të ndodhë pa shkaktuar rreziqe në rritje dhe potencialisht sistematike.

Rregullatorët kanë qenë gjithnjë e më shumë tingëllon alarmi rreth kriptos, dhe Cunliffe tha zgjerimin e a kuadri rregullator për të përfshirë kripto-n "duhet të bazohet në parimin e hekurt "të njëjtin rrezik, të njëjtin rezultat rregullator".

“Për shembull, nëse një stablecoin po përdoret si një “aset shlyerjeje” në transaksione … duhet të jetë po aq i sigurt sa edhe format e tjera të parave”, tha ai.

Stabilcoins janë një lloj kriptomonedhe që supozohet të gjurmojë një aktiv të botës reale, zakonisht një monedhë tjetër. Shumë prej tyre përpiqen të lidhen një me një me dollarin amerikan ose një monedhë tjetër fiat. Disa prej tyre mbështeten nga asete të botës reale si obligacionet ose monedhat.

Ato janë krijuar për të ofruar një ruajtje të shëndoshë të vlerës për të minimizuar paqëndrueshmërinë e çmimeve. Megjithatë, të kolapsi i terraUSD (UST) – një e ashtuquajtur stabilcoin “algoritmik” që është i lidhur me dollarin amerikan – dërgoi valë tronditëse nëpër tregjet e kriptove. Ndryshe nga monedhat e tjera të qëndrueshme, terraUSD nuk mbështetej nga asete reale. Në vend të kësaj, ai drejtohej nga një algoritëm i cili u përpoq ta lidhte një me një me dollarin amerikan. Ky algoritëm dështoi.

Mbajtësit e monedhave të tilla të qëndrueshme duhet të kenë një pretendim të qartë ligjor që u mundëson atyre të paguajnë monedhën brenda ditës dhe "në nivel, pa humbje të vlerës" në paratë e bankës qendrore ose tregtare, tha Cunliffe.

“Eshtë e panevojshme të thuhet, një kërkesë e tillë është shumë larg nga bota e Terra dhe Luna,” tha ai, duke iu referuar TerraUSD, i cili u zhyt deri në 26 cent, edhe pse synon të mbajë një kunj të dollarit amerikan një me një. .

Shenja e motrës së saj Hënë, i cili ka një çmim të ndryshueshëm dhe është menduar të shërbejë si një lloj amortizuesi për UST, gjithashtu humbi pothuajse të gjithë vlerën e saj.

“Të nënkuptuara në standardet dhe kornizat tona rregullatore janë nivelet e zbutjes së rrezikut që ne i kemi gjykuar të nevojshme. Aty ku nuk mund të zbatojmë rregulloren saktësisht në të njëjtën mënyrë, duhet të sigurohemi që të arrijmë të njëjtin nivel të zbutjes së rrezikut.”

Ai rekomandoi që aktivitetet të ndërpriteshin “nëse dhe kur për disa aktivitete të lidhura me kripto-nka rezulton se kjo nuk është e mundur”.

Zyrtari i Bankës së Anglisë tha se në mënyrë që qasja e "i njëjti rrezik, i njëjti rezultat rregullator" të jetë efektive, ajo duhet të përcillet përpara përmes standardeve ndërkombëtare dhe të përfshihet në regjimet rregullatore vendase.

Mbretëria e bashkuar Bordi i Stabilitetit Financiar do të publikojë një raport konsultimi më vonë këtë vit me rekomandime për promovimin e konsistencës ndërkombëtare në qasjet rregullatore ndaj aseteve, tregjeve dhe shkëmbimeve të kriptove jo-stablecoin, shtoi ai.

Inovatorët, rregullatorët dhe autoritetet publike kanë interes në zhvillimin e rregulloreve të përshtatshme dhe menaxhimin e rreziqeve, tha ai.

“Vetëm brenda një kornize të tillë, [novatorët] mund të lulëzojnë vërtet dhe se përfitimet e ndryshimit teknologjik mund të sigurohen,” shtoi Cunliffe.