(Bloomberg) - Në pamje të pasme, intervista e Sam Bankman-Fried në prill me podkastin Odd Lots të Bloomberg ishte një pararojë e kolapsit të tij epik javën e kaluar. Ai përshkroi një "kuti" që ka vlerë vetëm sepse njerëzit e tjerë vendosin para në të dhe, kur u përball me idenë se ai përshkroi një skemë Ponzi, pranoi se kishte një "vlefshmëri dëshpëruese" për këtë.
Më i lexuari nga Bloomberg
Por ajo që vetëm tani po bëhet e qartë është se sa nga paratë e tij, të cilat i jepnin vlerë projekteve të panumërta të kriptove, vinin nga rrjeti i tij kompleks i mbi 130 subjekteve tashmë të falimentuara.
Një shembull i spikatur është Serumi, një nga aktivet më të mëdha në bilancin e FTX. Bursa kishte 2.2 miliardë dollarë të një tokeni pothuajse të pavlerë në librat e tij përpara se perandoria e Bankman-Fried të shkatërrohej javën e kaluar, sipas njerëzve me njohuri për bilancin e firmës. Ai gjithashtu mbante monedha të ngjashme të parëndësishme të quajtura Maps.me dhe Oxygen, thanë njerëzit, të cilët shtuan se dokumenti mund të mos japë një pamje të plotë të grimcuar.
Gjëja më e habitshme nga të gjitha: Nuk është e qartë se kush, nëse dikush, në nivelet më të larta të FTX ose Alameda Research, shtëpia tregtare e Bankman-Fried, dukej se ishte i vetëdijshëm ose i përfshirë në sa para po jepnin për projektet Serum, ku erdhën. nga, ose nga çfarë do të financohej.
Disa specifika po shfaqen në lidhje me "ndikimin magjik" që Bankman-Fried përshkroi muaj më parë. Intervistat me njerëz të njohur me Serum-in dhe dokumentet e rishikuara nga Bloomberg News japin një pasqyrë të përgjegjshmërisë së munguar që luajti një rol qendror si në ngritjen e Bankman-Fried, ashtu edhe në mënyrën se si ai mund të çante një vrimë prej 8 miliardë dollarësh në bilancin e FTX.
“Në kohën kur i bëmë ato, menduam se ato investime ishin investime me vlerë pozitive të pritshme për meritat e tyre”, tha Bankman-Fried të hënën në një deklaratë të dërguar me email.
Si rezultat, mijëra klientë, punonjës, investitorë dhe ambasadorë të markave po përpunojnë pse ata besojnë kaq shumë në një njeri, në një sistem që synohet të jetë i pabesueshëm dhe transparent.
“Të gjithë mendojnë se kontabiliteti dhe auditimi janë të mërzitshëm – derisa të ndodhë diçka e tillë”, tha Gabriella Kusz, shefe ekzekutive e Shoqatës Globale të Aseteve Dixhitale dhe Kriptomonedhave, një konsorcium i industrisë.
Brenda disa javësh nga shfaqja e Bankman-Fried në Odd Lots, ekosistemi i kriptove TerraUSD dhe Luna prej 60 miliardë dollarësh u shemb. Pasgoditja kontribuoi në falimentimin e fondit gardh Three Arrows Capital, huadhënësit Celsius Network dhe ndërmjetësit Voyager Digital, ndër të tjera, dhe tronditi edhe njerëzit e vështirë të aseteve dixhitale. Bankman-Fried shkoi në një paketë shpëtimi, duke konfiguruar marrëveshje me vlerë 1 miliard dollarë.
Nëse ka pasur ndonjëherë një krizë të plotë besimi në të gjithë industrinë e kriptove, duke gjykuar nga humbjet prej 200 miliardë dollarësh në tregun e aseteve dixhitale gjatë javës së kaluar, ajo kohë është tani.
Shumë e lehtë
Për një themelues që ndërtoi një projekt duke përdorur Serum, marrja e dhjetëra mijëra dollarëve nga orbita e Bankman-Fried ishte pothuajse shumë e lehtë.
Pjesa më e vështirë ishte të kuptonte saktësisht se nga vinin paratë.
Personi, i cili foli në kushte anonimiteti nga frika e hakmarrjes, përshkruan një proces gjithnjë e më shqetësues që shpaloset pasi siguroi një prezantim në internet me Alameda Ventures, krahu i VC i firmës, nëpërmjet një të njohuri.
Një ekip korrespondentësh pa fytyrë të Telegram-it të lidhur me entitete të lidhura me FTX u shfaqën në një bisedë në grup. Njëri prej tyre, i identifikuar vetëm me inicialet "JHL", miratoi një grant pa asgjë më shumë se një kuvertë rrëshqitëse, duke mos bërë pyetje se çfarë do të financonin paratë, sipas mesazheve të rishikuara nga Bloomberg News.
Asnjë rishikim i pajtueshmërisë. Asnjë shtrëngim duarsh. Asnjë varg i bashkangjitur. Kushti i vetëm: Për të marrë grantin, ata duhej të hapnin fillimisht një llogari në FTX.com.
Një grumbull i veçantë parash ngriti gjithashtu këmbanat e alarmit.
Kontrata zyrtare e investimit u nënshkrua nga dikush që themeluesi nuk e kishte takuar kurrë dhe as që kishte ndërvepruar, i cili kishte një adresë të listuar në katin e 21-të të një sheshi biznesi në Panama, sipas dokumentit të parë nga Bloomberg News.
Akoma më e çuditshme, kur mbërriti monedha e qëndrueshme USDC me vlerë gjashtë shifra, u bë e qartë se e kishte origjinën nga një portofol kripto që i përkiste FTX.com.
Personi tha se ata pyesnin privatisht nëse paratë mund të ishin tërhequr nga asetet e klientëve në platformë.
Ata nuk hetuan më tej.
Hetimet në vazhdim
Mbikëqyrja e dobët e FTX, shpenzimet ad hoc dhe keqpërdorimi i mundshëm i fondeve të klientëve janë në qendër të asaj që rregullatorët në SHBA dhe Bahamas po hetojnë tani. Edhe pas paraqitjes së falimentimit më 11 nëntor, analistët thonë se rreth 662 milionë dollarë në token rrodhën në mënyrë misterioze si nga shkëmbimet ndërkombëtare ashtu edhe ato amerikane të FTX.
Kolapsi tashmë po bën krahasime me skemën Ponzi të Lehman Brothers, Enron dhe Bernie Madoff - një tjetër "shpërthim i madh pasurie që askush nuk e kupton mirë se nga vjen", siç tha ish-sekretari i Thesarit, Larry Summers.
Bankman-Fried mund të jetë ende në një ligë të tijën.
FTX.com, një shkëmbim me bazë në Bahamas që merrte drejtpërdrejt paratë e klientëve, bëri një vlerësim prej 32 miliardë dollarësh që nga themelimi i tij në 2019, duke tërhequr emrat më të mëdhenj në kapitalin sipërmarrës, duke përfshirë Sequoia Capital, Tiger Global Management dhe SoftBank Group Corp. dhe duke përdorur miratime nga Gisele Bundchen dhe Tom Brady për të promovuar shërbimet e saj.
Ajo joshi më shumë se 1 milion tregtarë nga e gjithë bota duke i lejuar ata të huazojnë shuma të mëdha për baste shumë spekulative për lëvizjet e çmimeve të më shumë se 300 monedhave virtuale.
Edhe pse Bankman-Fried i siguroi klientët se ata ishin të mbrojtur, realiteti është se ata ishin në mëshirën e lëkundjeve shpeshherë të dhunshme në tregjet e kriptove. Një ditë para paraqitjes së falimentimit, FTX kishte 900 milionë dollarë në aktive likuide kundrejt 9 miliardë dollarëve detyrime, sipas njerëzve të njohur me bilancin e saj.
Kjo mungesë u rrit në një pjesë të madhe sepse shumë prej argumenteve, si ato të Serumit, nuk kanë asnjë vlerë të qartë të qenësishme - siç shpjegoi vetë Bankman-Fried. Protokolli i Serumit, i ndërtuar në zinxhirin bllokues Solana, u shfaq dy vjet më parë me një premtim të paqartë për të ofruar një shkëmbim të decentralizuar të bazuar në librin e porosive. Në këmbim, investitorët, duke përfshirë Tiger Global, mbuluan projektin me dhjetëra miliona dollarë.
Një përfaqësues i Tiger Global nuk iu përgjigj menjëherë një kërkese për koment.
Hype Man
Por në botën e re të guximshme të financave të decentralizuara, ose DeFi, ishte Bankman-Fried ai që u dëshmua të ishte njeriu më i madh i të gjithëve për idetë e reja.
Projektet mbin gjatë gjithë kohës me mbështetjen e tij - Maps.me dhe Oxygen mes tyre.
Kjo botë e re e investimeve dhe e protokolleve erdhi me leksikun e vet (portofolet me shumë sig, pemët Merkle, ndërveprueshmëria me zinxhirë të kryqëzuar), duke e bërë të vështirë për të huajt të kalonin në kuptimin themelor, nëse ai ekzistonte në radhë të parë.
Shpesh, ishte Bankman-Fried ai që ndërmerrte hapa për t'i zbërthyer të gjitha, qoftë përmes temave në Twitter që tingëllojnë si profesorë, qoftë me shakatë e tij nënshkrime në çdo numër podkastesh dhe videosh në internet.
Në një intervistë, duke prozelituar Serum, ai shpjegoi pse kishte kuptim të përdorej Solana për projektin.
"Kthehet tek kjo, cili është vizioni këtu?" tha ai. “Nëse vizioni këtu është të mbështesim sa më shumë që të jetë e mundur përdoruesit aktualë, atëherë mendoj se Ethereum ka shumë kuptim. Nëse vizioni është rritja e ekosistemit DeFi në 10,000 herë më të madh se sa është tani, atëherë mendoj se jo vetëm që duhet të shikoni alternativat, por mendoj se ka më pak kosto për ta bërë këtë.”
Përpjekjet e Serumit
Megjithëse protokolli i Serumit supozohej të mbante kaq shumë premtime deri në janar, kur mori fonde nga 18 investitorë, zhvillimi pothuajse u ndal në një ndalesë vetëm disa muaj pasi filloi. Ashtu si shumë projekte premtuese të imagjinuara nga Bankman-Fried, ai nuk u materializua plotësisht përpara se FTX të zbulohej.
Shenjat e tjera të mbetura të varura në bilancin e FTX tregojnë një histori të ngjashme. Token Maps.me, i cili pretendonte të ishte pjesë e një "infrastrukture omnichain" dhe i listuar në FTX dhjetë muaj më parë, përbënte më shumë se 600 milionë dollarë nga zotërimet e tij "më pak likuide". Një shenjë motër, Oxygen, u faturua në mënyrë të ngjashme si një pjesë kryesore e infrastrukturës DeFi që po zhvillohet me shpejtësi, me funksionet kryesore të ndërmjetësit.
Shenjat u rrëzuan në vazhdën e paraqitjes së Kapitullit 11 të FTX, dhe secila vlen sa fraksione të një qindarkeje.
Pothuajse çdo monedhë po ndjen majë. Kripto altcoin Solana ra me 14% të dielën, ndërsa altcoin të tjerë duke përfshirë Polkadot, Avalanche dhe Tron ranë midis 1.7% dhe 5.4%. Dogecoin ra me 7.5%. Bitcoin mbetet pranë nivelit më të ulët dyvjeçar dhe Ether është ende në rënie më shumë se 70% nga kulmi i tij.
Për pjesën më të madhe të dy viteve të fundit, kripto-ja shërbeu si një pasqyrim ekstrem i gjendjes shpirtërore në tregjet financiare gjerësisht. Jo më: S&P 500 shënoi javën e tij më të mirë në më shumë se katër muaj pasi asetet dixhitale u përkulën dhe FTX u rrëzua në falimentim.
Për të zbutur efektin e ngjitjes së kriptove, CEO i Binance, Changpeng “CZ” Zhao – hedhja e monedhës FTT të FTX përshpejtoi vdekjen e Bankman-Fried – tha të hënën se shkëmbimi i tij planifikon të krijojë një fond për rimëkëmbjen e industrisë. Ai nuk specifikoi se sa i madh mund të jetë, apo çfarë do të duhej që një projekt që përballet me krizë likuiditeti të kualifikohej.
Ky është lloji i pozicionit në botën e kriptove të marrë më parë nga Bankman-Fried.
Paratë e bëra
Një nga pyetjet kryesore ndërsa falimentimi i FTX përparon është se kush u pasurua nga paratë e FTX.
Është një sekret i hapur që kripto-ja, me rregulloret e saj të lira, është terren pjellor për pompa-dhe-shkarkime, shpesh të quajtura "tërheqje qilimi".
Por më e rëndësishme për FTX janë lidhjet e saj të ngushta me Alameda - një marrëdhënie për të cilën mburrej në letrën e saj të bardhë publike. Bankman-Fried pretendoi se Alameda kishte 1 miliard dollarë fitim në vitin 2021. Pa llojin e parmakëve që mbajnë nën kontroll institucionet financiare tradicionale, rrugët e mundshme të ligësisë janë të shumta.
A mund të shikojë Alameda nivelet e marzhit të klientëve FTX, duke i dhënë asaj njohuri se ku të shtyjë çmimet për të detyruar pozicionet e klientëve të zbuten? Çfarë kufijsh ekzistonin për të parandaluar që firma të hidhej përpara tregtisë së përdoruesve të FTX? Me dy entitete korporative që u afruan në Bankman-Fried, a ishte tundimi për të ndarë informacionin tepër tërheqës për t'i rezistuar?
CEO e Bankman-Fried dhe Alameda, Caroline Ellison, e së cilës Instituti i Teknologjisë në Masaçusets dhe Universiteti i Stanfordit ishin të paprekur dhe të lakmuar në rolet në Jane Street, kishin një atmosferë gjeniale dhe besueshmërie të paprekshme edhe me magjepsësit më të çuditshëm të matematikës. Ndërsa më shumë detaje dalin në dritë, duket sikur ajo që ata po bënin nuk ishte aspak e sofistikuar.
Rregullatorët po shqyrtojnë nëse ishte mbi bordin.
Policia Bahamiane po punon me Komisionin e Letrave me Vlerë të Bahamas për të hetuar nëse ka pasur ndonjë sjellje kriminale në rënien e FTX. Ai u mor në pyetje nga policia dhe rregullatorët Bahamian të shtunën, sipas një personi të njohur me këtë çështje.
Bankman-Fried dhe Ellison hoqën dorë nga shqetësimet për konfliktet në fillim të këtij viti.
"Ne patjetër kemi një mur kinez për sa i përket shkëmbimit të informacionit" midis të dyve, tha Ellison kur u pyet për një artikull të Bloomberg News në shtator.
Megjithatë, katër drejtues në FTX dhe Alameda thuhet se kanë ditur për një derë të pasme midis bursës dhe firmës tregtare, sipas një raporti të Wall Street Journal.
Sa i përket Serumit, ai dhe projektet e tjera kripto janë larguar shumë nga "vera e DeFi" që deklaroi në një letër të bardhë rreth mesit të vitit 2020. Kjo ishte po aq sa asetet dixhitale ishin në prag të një bumi epik që shkaktoi reklama të Super Bowl, të drejta për emërtimin e stadiumeve dhe kriptovagonë, të cilët ishin shumë të etur për t'u thënë jobesimtarëve që "të argëtoheshin duke qëndruar të varfër".
Gazeta përmbante gjithashtu një shënim kujdesi për këdo që dëshiron të dëgjojë gjatë atyre kohërave të vështira.
“Serumi nuk është i përsosur; asgjë nuk është.”
– Me ndihmën e Yueqi Yang.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/sam-bankman-fried-magic-money-165540379.html