Agjencitë e vlerësimit, jo rregullatorët, mund të rindërtojnë besimin në kripto pas FTX

Viti i fundit ka qenë një vit plot ngjarje për hapësirën e kriptove. Rënia e ekosistemit Terra dhe sharrës së tij algoritmike të stablecoin TerraUSD (UST) 50 miliardë dollarë u fshinë nga tregu në një blic. Dhe së fundmi, FTX, një shkëmbim që shumë menduan se ishte "shumë i madh për të dështuar", u rrëzua. Nuk ka munguar drama në hapësirë, e cila ka parë që bizneset dhe projektet e emrit të zhduken së bashku me fondet e investitorëve. 

Duke pasur parasysh ngjarjet e këtij viti, është e pashmangshme që vëmendja serioze e qeverisë të vijë për hapësirën, në çdo juridiksion të madh – dhe në shkallën kohore prej disa muajsh deri në maksimumi disa vite, jo dekada. Kjo ishte mjaft e qartë për shumicën e vëzhguesve të industrisë edhe para debaklit të fundit të FTX, dhe tani është bërë shumë e qartë.

Ka shumë debate në hapësirë ​​nëse kjo është pozitive. Qëllimi i rregullimit financiar është të mbrojë përdoruesit e fundit nga mashtrimi dhe mashtrimi nga operatorë financiarë të llojeve të ndryshme dhe të promovojë shëndetin e përgjithshëm të ekonomisë. Dhe është e qartë se rregulloret aktuale financiare janë shumë të ndryshueshme në efektivitetin e tyre në këto drejtime. Për më tepër, është e paqartë se çfarë lloj rregullash mund të vendosen që do të ishin vërtet të dobishme për industrinë dhe klientët e saj.

Ndoshta në vend të rregullores, ne duhet të fokusojmë përpjekjet tona në vende të tjera për të siguruar që kripto-ja të rregullojë shtëpinë e saj. Të përshkruara më poshtë janë tre përfitimet kryesore të agjencive të vlerësimit të kriptove - organe të drejtuara nga komuniteti që vlerësojnë projektet - dhe se si ato mund të zgjidhin problemet me kripto-mat.

Agjencitë e vlerësimit mund të lëvizin me ritmin e kriptos

Hapësira e kriptove është gjithnjë në ndryshim dhe me ritme të shpejta. Midis nëntorit 2021 dhe nëntorit 2022, u krijuan pothuajse 2,000 kriptovaluta të reja - një rritje gati 25% në numrin total të monedhave. Shenjat dhe projektet e reja shfaqen vazhdimisht.

Ndërsa disa nga projektet e shfaqura janë inovative dhe i shtyjnë kufijtë e teknologjisë, mund të ketë shumë rreziqe për të lundruar nga pjesëmarrësit. Etosi cypherpunk që qëndron në themel të inovacioneve të hershme të kriptove thotë se hapësira është anonime. Megjithatë, kur e përzieni këtë anonimitet me një grup të madh konsumatorësh relativisht naivë, krijon një mjedis të bukur për mashtrime, mashtrime dhe skema piramidale.

Related: Çfarë gabimi Paul Krugman në lidhje me kripto-n

Kjo mund të jetë një çështje për rregullatorët, pasi zbatimi i politikës kërkon kohë. Për shembull, kuadri i tregjeve të kripto-pasurive të Bashkimit Evropian mori më shumë se dy vjet për t'u hartuar dhe miratuar. Në kohën që duhet për të rishikuar dhe zbatuar masat mbrojtëse, hapësira tashmë do të ketë kaluar drejt rreziqeve të reja.

Agjencitë e vlerësimit të kriptove do të ishin antiteza e kësaj. Ata do të ishin në krye të industrisë. Ato mund t'u ofrojnë konsumatorëve analiza relativisht të paanshme dhe me mendje të hapur të algoritmeve, strukturave, komuniteteve, rreziqeve dhe shpërblimeve që qëndrojnë në themel të produkteve të ndryshme - me një shpejtësi të shpejtë në proporcion me zhvillimin e këtyre produkteve të reja.

Terra shërbeu si një shembull kryesor se si do të funksiononte kjo. Disa në hapësirë ​​e dinin se Terra kishte tokenomi jo të shëndoshë, gjë që përfundimisht çoi në rënien e saj. Ata pa sfond në financat sasiore dhe tokenomikë nuk do të kishin të njëjtin kuptim. Për më tepër, rregullatorët nuk ishin as në dijeni të Terra-s derisa ajo u shemb; kështu, ata nuk mund të mbronin investitorët nga kjo. Duke pasur organe të njohura dhe të njohura që shqyrtojnë kriptovalutat dhe bizneset në hapësirë, investitorët mund të ndërgjegjësohen shpejt për çështjet themelore në projekte dhe të marrin vendime të informuara nëse duan të marrin rrezikun.

Aktorët e këqij mund të ndalohen para se të shkaktojnë probleme

Ndërsa rregulloret janë vendosur për të penguar aktorët e këqij dhe për të mbrojtur njerëzit, ato nuk funksionojnë gjithmonë. Dhe kjo nuk është vetëm ekskluzive për kriptomat. Gjithmonë do të ketë projekte që shkelin ligjin në hapësirën që investitorët duhet të shmangin.

Kjo është dukshëm e qartë kur shikojmë FTX. Bursa premtoi të mbajë fondet e klientëve me një rezervë të mbështetur plotësisht. Megjithatë, kur kompania motër e FTX, Alameda Research, zbuloi publikisht bilancin e saj, u tregua se dy firmat përdorën në mënyrë të paligjshme fondet e investitorëve. Kjo bëri që përdoruesit e FTX të përpiqen të tërheqin paratë e tyre. Megjithatë, për shkak se FTX nuk i mbështeti plotësisht rezervat e saj, ajo nuk mund t'i kthente përdoruesit. Ky është një aktivitet mashtrues dhe rregulloret në fuqi duhet ta kishin penguar FTX-në ta bënte këtë, por nuk e bënë.

Zbatimi i agjencive të vlerësimit mund ta kishte parandaluar këtë katastrofë. Nëntë muaj para rënies së FTX, u krye kërkime në platformë dhe u zbuluan lidhjet midis saj dhe Alameda Research. Megjithatë, ky informacion nuk u shpërnda gjerësisht dhe nuk arriti kurrë tek shumica e përdoruesve të FTX. Sikur të ishin krijuar agjencitë e vlerësimit, ky informacion mund të bëhej më i disponueshëm publikisht, duke i lejuar përdoruesit të depozitonin fondet e tyre në shkëmbime më të sigurta.

Agjencitë e vlerësimit do të vepronin si mbrojtës kundër aktivitetit të paligjshëm. Ato do të ishin burime shumë të vlefshme, të besueshme të informacionit të thellë në lidhje me cilësinë e rrjeteve të ndryshme blockchain, të paraqitura në nivele të ndryshme aksesueshmërie dhe detajesh. Ato do të shërbenin gjithashtu për të reduktuar mbipërgjithësimin e papërpunuar të kriptove që është i pranishëm në media, si dhe pasurinë e dezinformatave të disponueshme në internet. Agjencitë e vlerësimit mund t'u ofrojnë investitorëve informacionin e nevojshëm që u nevojitet për të shmangur lojtarët e këqij.

Agjencitë e vlerësimit do të krijoheshin nga kripto dhe për kripto

Tregu financiar aktualisht është krijuar për të favorizuar institucionet dhe të pasurit. Në Shtetet e Bashkuara, ka ligje që ndalojnë qytetarët e zakonshëm që nuk plotësojnë një prag të pasurisë ose të ardhurave të jenë "investitorë të akredituar". Kjo do të thotë që që një person i zakonshëm të hyjë në tregun e aksioneve, ai duhet të kalojë përmes një pale të tretë, si një bankë ose një firmë brokerimi - e cila zakonisht ngarkon tarifa për akses. Investitorët me pakicë kanë më pak liri dhe akses në treg, dhe fitimet e tyre shpesh u kthehen palëve të tjera.

Është e diskutueshme pse tregu është ngritur në këtë mënyrë. Nëse qëllimi është të mbrohen njerëzit që të mos zhyten në marrëveshje për humbje parash, përse po këta njerëz lejohen të luajnë kumar kursimet e tyre të jetës në kazino, ose të blejnë bileta llotarie të lëshuara nga shteti me shanse të dukshme humbjeje? Është pothuajse sikur qëllimi i qeverisë të ketë qenë ndalimi i njerëzve jo të pasur nga çdo formë kumari ku ata do të kishin mundësinë të ushtronin njohuri dhe gjykim dhe në të vërtetë të kishin shanse fitimi.

Related: Ndjekja e Rezervës Federale për një 'efekt të kundërt të pasurisë' po minon kriptomat

Pa konsideratë të kujdesshme, ky konfigurim aktual mund të përsëritet në kripto. Rregullatorët tradicionalë të financave mund të imponojnë politika që janë të pranishme në tregun financiar ekzistues, të tilla si pragu i sipërpërmendur i të ardhurave për t'u bërë një "investitor i akredituar". Këto politika arbitrare mund të zbatohen nën maskën e mbrojtjes së njerëzve, por në vend të kësaj mund të mbyllin investitorët me pakicë nga hapësira e kriptove.

Agjencitë e vlerësimit të kriptove, nga ana tjetër, do të krijohen nga vendasit e kriptove me investitorët me pakicë në mendje. Qëllimi i agjencive të vlerësimit është të japin këshillat më të mira të mundshme për investitorët, dhe për ta bërë këtë kërkon një kuptim të thellë të hapësirës. Për më tepër, agjencitë e vlerësimit nuk janë zbatuese - ato janë thjesht udhërrëfyes. Pjesëmarrësit do të kishin ende liritë që kanë aktualisht, vetëm me njohuri shumë më të mira.

Rregullatorët kanë kthyer kokën drejt kriptove dhe është e qartë se politikat e reja do të vijnë shumë shpejt. Megjithatë, ato ka të ngjarë të jenë të vjetruara dhe joefektive pas mbërritjes. Nëse hapësira e kriptove dëshiron të përmirësohet, ajo duhet të ndërmarrë veprime, duke zbatuar agjenci vlerësimi që mund të sigurojnë që lojtarët e këqij të theksohen dhe të largohen nga komuniteti.

Ky artikull është për qëllime të përgjithshme informacioni dhe nuk synohet të konsiderohet dhe nuk duhet të merret si këshillë ligjore ose investimi. Pikëpamjet, mendimet dhe opinionet e shprehura këtu janë vetëm të autorit dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë domosdoshmërisht pikëpamjet dhe opinionet e Cointelegraph.