Opinion: Warren Buffett po u mëson lojtarëve të aksioneve meme dhe tregtarëve të kriptove disa mësime të vështira rreth asaj se pse bazat e tregut ende zbatohen

Me fillimin e vitit 2022, tregtarët e prirjeve po provohen të gabuara dhe parimet e nderuara të biznesit dhe investimit janë po aq të qëndrueshme sa kurrë. Një model i tillë nuk është i ri. Blerësit e aksioneve të teknologjisë në vitin 2000 thanë se Buffett dhe investimi tradicional kishin vdekur. Por më pas flluska e internetit shpërtheu në 2001. Tregtarët e pasurive të paluajtshme dhe derivateve në 2007 menduan se gjetën një treg pa tavan. Pastaj Recesioni i Madh goditi në 2008.

Sot, një indeks i aksioneve të memeve është në rënie të thellë - i dashur i të gjithëve, GameStop
GME,
+% 4.69
arriti kulmin afër 500 dollarë për aksion vitin e kaluar dhe tani tregtohet nën 100 dollarë. SPAC-të janë një çantë e përzier, ku shumë humbasin para për të gjithë, përveç sponsorëve të tyre, ndërsa bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
dhe kriptovalutat e tjera ende luftojnë për të provuar qëndrueshmërinë e tyre ekonomike.

Ndërkohë, aksionet e kompanisë së Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+% 1.88,

BRK.B,
+% 1.70
kanë qenë më të larta, duke tejkaluar S&P 500
SPX,
+% 2.43
deri më tani në janar dhe gjatë 12 muajve të fundit. Një lundrim i tillë i qetë ka qenë në ADN-në e kompanisë për dekada të tëra, me vite apo muaj pushime të herëpashershme, shpesh për shkak të modës së kundërt. 

Në kulmin e furisë së aksioneve të memeve vitin e kaluar, unë ndava disa këshilla të nderuara nga koha për investitorët fillestarë të përfshirë në manitë më të fundit. Por një këshillë e tillë është e vështirë për t'u marrë parasysh kur duket se ka para të lehta për t'u bërë në treg. Në rrethanat e sotme më të kthjellëta, dhe duke pasur parasysh se çmimet e aseteve mbeten të larta në krahasim me vlerën e biznesit, njerëzit mund të jenë më të hapur për të dëgjuar.

Një shaka e vjetër është veçanërisht e përshtatshme sot: Shën Pjetri kishte një lajm të keq për një kërkues nafte që u shfaq në portat e parajsës: "Ti je i kualifikuar për t'u pranuar," i tha Shën Pjetri burrit, "por, siç mundesh shikoni, seksioni për kërkuesit e naftës është i mbushur. Nuk ka asnjë mënyrë për t'ju përshtatur."

Pas një momenti, kërkuesi kërkoi t'u thoshte vetëm katër fjalë banorëve të pranishëm. Kjo iu duk e padëmshme Shën Pjetrit, kështu që kërkuesi bërtiti: "Naftë e zbuluar në ferr!" Menjëherë, shumica e kërkuesve të naftës u larguan për në rajonet e poshtme.

I impresionuar, Shën Pjetri e ftoi kërkuesin të hynte dhe të ndihej rehat. Kërkuesi ndaloi duke thënë: “Jo, mendoj se do të shkoj së bashku me të tjerët. Mbi të gjitha, mund të ketë një të vërtetë në ato thashetheme.”

Besimi në thashethemet e veta përshkruan sjelljen e tufës së vitit të kaluar: shumica e njerëzve e dinë që stoqet e memeve marrin atë emër sepse një stok memesh është fjalë për fjalë një meme, që do të thotë sjellje e kaluar nga personi në person me anë të imitimit dhe jo analizës. Shumica e njerëzve kuptojnë gjithashtu se kripto-ja është spekulative dhe se SPAC-të grumbullohen në kuvertë në favor të promovuesve dhe kundër aksionarëve përfundimtarë.

Buffett shpesh quhet "Sage of Omaha" për mençurinë e tij dhe këshilla e tij për të shmangur tufën dhe rreziqet e vetë-mashtrimit është ndoshta këshilla e tij më e mençur, më e përsëritur - dhe më e injoruar. Ne të gjithë duhet t'i dëgjojmë vazhdimisht mësime të tilla, sepse tundimet e realitetit janë gjithmonë në luftë me idealet tona.

Dy vlera të tjera thelbësore të Berkshire të lënë pas dore vitin e kaluar: durimi dhe qëndrueshmëria. Moda e vitit të kaluar favorizoi pagesat e menjëhershme, ndërsa aksioneri tipik i Berkshire bleu aksione dekada më parë, mban fitime të mëdha të parealizuara dhe nuk synon kurrë të shesë.

Të ngjashme: Investitorët e Berkshire e dinë se duhen dekada për të ndërtuar pasuri të vërtetë. Aftësitë, disiplina dhe fati janë çelësi, të cilat tregtarët e pasuruar shpejt po i mësojnë tani në rrugën e vështirë.

Në mënyrë ideale, investitorët përqendrohen në strategjitë operative të një kompanie, produktet dhe pozicionimin konkurrues. Një investitor i tillë nuk rrëmben para sepse një kompani shpërndan kokoshka falas ose një miratues i famshëm ofron një letër me vlerë.

Kohët ndryshojnë, por parimet e investimit janë të përjetshme. Vlerësimi i biznesit nuk ndryshon, edhe kur tregtarët e aksioneve meme ose kërkuesit e naftës blejnë thashethemet e tyre. Ndërsa është gjithmonë joshëse të thuash "këtë herë është ndryshe", me investimin, në të vërtetë nuk është kurrë.

Lawrence A. Cunningham është profesor në Universitetin George Washington, themelues i Grupit të Aksionarëve të Cilësisë dhe botues, që nga viti 1997, i "Eseve të Warren Buffett: Mësime për Amerikën e Korporatës". Cunningham zotëron aksione të Berkshire Hathaway. Për azhurnime në kërkimet e Cunningham në lidhje me aksionarët e cilësisë, regjistrohuni këtu. 

Më shumë: Berkshire Hathaway i Warren Buffett planifikon të mbajë takim vjetor personalisht më 30 prill

Lexoni gjithashtu: Fati i Berkshire Hathaway pas Buffett do të varet nga anëtarët e bordit të saj. A janë ata në lartësinë e detyrës?