Gjiganti bankar i Wallstreet, JP Morgan & Chase beson se ka ndryshime të rëndësishme që vijnë në industrinë e kriptove në 2023 në formën e rregullores, e cila ka të ngjarë të shkaktojë një konvergjencë midis kriptos dhe industrisë tradicionale financiare, sipas raportit të saj të fundit të Strategjisë së Tregjeve Globale.
Ndryshime të mëdha që vijnë në industrinë e kriptove në 2023 pic.twitter.com/qW6cHLyc6N
- Alex Krüger (@krugermacro) Nëntor 28, 2022
JP Morgan reflektoi mbi debaklin e FTX dhe Alameda Research në dokument dhe "kaskadën e kolapsit të entitetit të kriptove" - duke vënë në pikëpyetje se si ekosistemi i kriptove është vendosur të ndryshojë dhe ndryshimet kryesore që firma parashikon për kohën e ardhshme.
Rregullimi i përshpejtuar
Dokumenti eksploron përshpejtimin e iniciativave rregullatore ekzistuese që janë duke u zhvilluar, siç është projektligji për Tregjet e Aseteve Kripto (MiCA) të Bashkimit Evropian.
Duke kaluar tashmë shumicën e proceseve legjislative të BE-së, përveç miratimit përfundimtar nga parlamenti i BE-së, JP Morgan pret që miratimi përfundimtar ka të ngjarë të vijë para fillimit të vitit 2023.
Banka shtoi se ka të ngjarë të ketë një periudhë kalimtare deri në 18 muaj përpara se rregullorja e re "të hyjë në fuqi në një moment në 2024".
Rregullore e fokusuar në kujdestari
JP Morgan dokumentoi sugjerimin se ka të ngjarë të shfaqen iniciativa të reja rregullatore të fokusuara në "ruajtjen dhe mbrojtjen e aseteve dixhitale të klientëve si në sistemin tradicional financiar".
Firma vuri në dukje rritjen eksponenciale të ofruesve të portofolit të harduerit Ledger dhe Trezor pas kolapsit të FTX, pasi shkaktoi "një rritje të vetë-kujdesit ndaj kriptove".
Rregullorja e Aktiviteteve të Shthurjes
Dokumenti vuri në dukje mundësinë e prezantimit të iniciativave të reja rregullatore të fokusuara në ndarjen e aktiviteteve të ndërmjetësimit, tregtisë, huadhënies, kleringut dhe kujdestarisë.
JP Morgan tha:
"[Këto rregullore do të kenë] implikimet më të mëdha për shkëmbimet që si FTX kombinuan të gjitha këto aktivitete duke ngritur çështje në lidhje me mbrojtjen e aseteve të klientëve, manipulimin e tregut dhe konfliktet e interesit."
Rregulloret për Transparencën
Banka e investimeve vuri në dukje gjithashtu mundësinë e iniciativave të reja rregullatore të fokusuara në transparencën që hyn në hapësirën e kriptove, të tilla si mandatet për raportimin dhe auditimin e rregullt të rezervave, aktiveve dhe detyrimeve në "këmbimet, ndërmjetësit, huadhënësit, kujdestarët, emetuesit e stablecoin etj."
Firma tha se këto rregullore ka të ngjarë të importohen nga sistemi financiar tradicional, i cili nga ana tjetër do të çonte në:
"Konvergjenca e ekosistemit të kriptove drejt sistemit financiar tradicional."
Derivatet kripto zhvendosen drejt vendeve të rregulluara
Dokumenti shpjegoi se tregu i derivateve të kriptove ka të ngjarë të shohë një zhvendosje në vende të rregulluara me Shkëmbimin Tregtar të Çikagos (CME) që del si fitues.
Me disa investitorë institucionalë, siç janë fondet mbrojtëse, të bllokuara përmes pozicioneve të tyre derivative në FTX, ka të ngjarë të ketë një zhvendosje më të madhe drejt vendeve të rregulluara si CME për të ardhmen dhe opsionet.
JP Morgan vuri në dukje se një ndryshim i tillë ka të ngjarë të rrisë rolin e Komisionit të Tregtisë së të Ardhmes së Mallrave (CFTC) në tregjet e kriptove – duke pasur parasysh se tregjet e derivateve të SHBA-së rregullohen nga CFTC.
Largohuni nga CEX në DEX
JP Morgan përfundoi dokumentin e 24 nëntorit duke deklaruar se firma është "skeptike për një zhvendosje strukturore nga shkëmbimet e centralizuara (CEX) në shkëmbimet e decentralizuara (DEX).
Ndërsa financat e decentralizuara (DeFi) bëhen të zakonshme, firma vuri në dukje disa pengesa me të cilat do të përballet sektori në zhvillim:
- Zbulimi i çmimeve - kryesisht sigurohet nga shkëmbimet përmes orakujve për momentin
- Rreziqet e kontratës inteligjente (sulmet e hakerave/protokollit)
- Menaxhimi/auditimet dhe qeverisja pa cenuar sigurinë
- Rreziqet sistematike që lindin nga likuidimet e automatizuara nëse kolaterali bie nën nivele të caktuara
- Disavantazhi i mbikolateralizimit të DeFi ndaj financave tradicionale
- Drejtimi i përparmë në DEX
- Asnjë funksion i porosisë/humbjes kufitare
- Shkëmbimi i rrezikut/kthimit është më i vështirë për t'u vlerësuar në DeFi
- Grumbullimi i aktiveve në grupe likuiditeti (LP) mund t'i bëjë investitorët institucionalë të pakëndshëm
"Si rezultat ne besojmë se shkëmbimet e centralizuara do të vazhdojnë të luajnë një rol të madh në ekosistemin e kriptove në të ardhmen e parashikueshme, veçanërisht për investitorët më të mëdhenj institucionalë, pavarësisht nga kolapsi i FTX."
tha JP Morgan.
Burimi: https://cryptoslate.com/jp-morgan-believes-regulation-will-lead-to-convergence-of-crypto-tradfi/