Një nga tërheqjet më të mëdha të Bitcoin dhe kriptomonedhave të tjera qëndron në aftësinë e tyre për të vepruar si një mbrojtje kundër inflacionit në krahasim me asetet tradicionale si obligacionet dhe aksionet. Kjo madje ka nxitur klasifikimin e Bitcoin si ari dixhital, edhe pse aktivi i ri vazhdon të hajë pjesën e tregut të metalit të çmuar.
Megjithatë, Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) ka paralajmëruar tani se kjo mund të bëhet ngadalë një fenomen i së kaluarës pasi korrelacioni midis kriptove dhe tregjeve të aksioneve rritet.
"Rritja e korrelacionit është një shqetësim"
Në një postim në blog të martën, analistët nga FMN-ja vunë në dukje se Bitcoin dhe kripto-asetet e tjera "janë maturuar nga një klasë aktivesh e errët me pak përdorues në një pjesë integrale të revolucionit të aseteve dixhitale", duke shtuar,
"Aktivet kripto nuk janë më në periferi të sistemit financiar."
Megjithatë, FMN-ja argumentoi se ky pranim ka sjellë së bashku rreziqet e paqëndrueshmërisë financiare për shkak të një përhapjeje midis aktiveve dixhitale të paqëndrueshme dhe aksioneve.
“Mes adoptimit më të madh, korrelacioni i aseteve të kriptove me zotërimet tradicionale si aksionet është rritur ndjeshëm, gjë që kufizon përfitimet e perceptuara të diversifikimit të rrezikut dhe rrit rrezikun e infektimit në tregjet financiare.”
Hulumtimi i ri i FMN-së ka treguar se ndërsa 2017-19 e pa Bitcoin të lëvizte në mënyrë të pavarur nga S&P 500, me lëvizjet e tyre ditore që tregonin një koeficient të varfër korrelacioni 0.01, kjo ndryshoi sapo goditi pandemia. Masa u hodh 3,600% në 0.36 në 2020-21, duke treguar se të dy klasat e aktiveve kishin filluar të lëviznin më shumë së bashku se më parë.
Një koeficient prej 1 do të thotë që aktivet po lëvizin në hap, ndërsa minus-1 do të tregonte se ato po lëvizin në drejtime të kundërta.
Burimi: FMN
Kjo për shkak se koronavirusi kishte sjellë me vete paqëndrueshmëri ekonomike dhe “përgjigje të jashtëzakonshme ndaj krizës së bankës qendrore”, të cilat shkaktuan një rritje të inflacionit, por edhe “oreks për rrezikun e investitorëve”. Kjo ka rezultuar në humbjen e pozitës së aseteve të kriptove si një mjet për të "diversifikuar rrezikun dhe për të vepruar si një mbrojtje kundër luhatjeve në klasa të tjera aktivesh". Postimi në blog u shtua,
“Korelacionet më të forta sugjerojnë se Bitcoin ka vepruar si një aktiv i rrezikshëm. Lidhja e tij me stoqet është bërë më e lartë se ajo midis aksioneve dhe aktiveve të tjera si ari, obligacionet e nivelit të investimit dhe monedhat kryesore, duke treguar për përfitime të kufizuara të diversifikimit të rrezikut në kontrast me atë që u perceptua fillimisht.
Ky sinkronizim midis të dy tregjeve rrit gjithashtu mundësinë e riprodhimit të ndjenjës së investitorëve, pasi rrjedhjet nga kthimet dhe paqëndrueshmëria e Bitcoin në tregjet e aksioneve dhe anasjelltas janë rritur tashmë nga prilli 2020, sipas analizës së FMN-së.
Për më tepër, organizata zbuloi se paqëndrueshmëria e Bitcoin shkaktoi rreth një të gjashtën e paqëndrueshmërisë totale të S&P së bashku me rreth një të dhjetën e variacionit në kthimet e S&P 500 gjatë pandemisë, duke theksuar një ndërlidhje të shtuar midis të dyjave. Përfundoi,
"Si e tillë, një rënie e mprehtë e çmimeve të Bitcoin mund të rrisë neverinë ndaj rrezikut të investitorëve dhe të çojë në një rënie të investimeve në tregjet e aksioneve."
Shitja e kapitalit të muajit të kaluar ishte një shembull kryesor i këtij korrelacioni në rritje. Ndërsa investitorët u tërhoqën nga tregjet e aksioneve mes frikës në rritje të varianteve të reja të koronavirusit, Bitcoin gjithashtu pati një rënie të konsiderueshme prej 1.3 miliardë dollarësh.
Burimi: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/