Si ndihma e BlockFi mund të sinjalizojë një ndryshim për industrinë e kriptove

Duke u përballur me një krizë likuiditeti, këtë javë platforma e kreditimit të kriptove BlockFi u njoftua se ajo nënshkroi një fletë afati me FTX për të siguruar një linjë krediti rrotulluese prej 250 milionë dollarësh, e cila do të përdoret për të forcuar bilancin e saj dhe për të siguruar likuiditet në të gjitha llojet e llogarive.

Sipas disa vëzhguesve të tregut, transaksioni shënon një pikë kthese jo vetëm për BlockFi, por për të gjithë industrinë. 

Ndërsa linja e kredisë nga FTX do të ndihmojë në reduktimin e rreziqeve afatshkurtra, tani pyetja është se si mund të ndryshojnë operacionet e firmës në përgjigje të presionit aktual të tregut. Një klient i biznesit institucional të BlockFi tha për The Block se përfaqësuesit e BlockFi thonë se do të jetë "shumë konservatore" në të ardhmen, që do të thotë se ata mund të ndalojnë huadhënien ose të ngadalësojnë origjinën. 

Kur u pyet për komentin, një zëdhënës i BlockFi iu referua The Block një postimi të fundit në Twitter nga CEO Zac Prince, në të cilin ai tha se firma do të "të vazhdojë të japë hua dhe të funksionojë normalisht.”

Ashtu si platformat e tjera të kreditimit si Celsius dhe Nexo, BlockFi ka tërhequr klientët duke u ofruar atyre pagesa të larta interesi për fondet që depozitojnë në platformë. Deri kohët e fundit, BlockFi u ofronte klientëve të tij normat më të larta të rendimentit në kripto – mesatarisht rreth 6.2% në vit për ata që japin hua më pak se 10 BTC, ose 200,000 dollarë me normën aktuale të tregut.

Në krahasim, Celsius u ofronte klientëve të tyre një normë fikse prej 2.5% të rendimentit vjetor për depozitat e bitcoin dhe bankat tradicionale zakonisht u ofrojnë klientëve të tyre norma nën 1% në vit.

Platformat e huadhënies fitojnë para duke dhënë fondet e klientëve dhe duke mbledhur një pjesë të pagesës, ose duke investuar fondet në mundësi të tjera të tregut. Megjithatë, për shkak se kërkesa e huamarrësve nuk është konsistente, veçanërisht gjatë tregjeve të qëndrueshme, disa thonë se modeli i biznesit është i paqëndrueshëm.

Përpara se BlockFi të arrinte këtë marrëveshje me FTX, ajo kishte luftuar për të mbledhur para në javët e fundit, pavarësisht se ofronte një zbritje e madhe në vlerësimin e saj. Vjeshtën e kaluar, firma mblodhi 400 milionë dollarë me një vlerësim prej 5 miliardë dollarësh. Tani ajo po përpiqet të mbledhë 100 milionë dollarë me një vlerësim prej 1 miliard dollarësh - një rënie prej 80% në vlerë. Më 13 qershor, Prince tha se firma do të zvogëlonte numrin e punonjësve me "afërsisht 20%".

Duke pasur parasysh se BlockFi është një nga huadhënësit më të mëdhenj të kriptove, zhvillimet e fundit ngrenë pikëpyetje se si një ndryshim në mënyrën e funksionimit të tij mund të rrjedhë në tregun më të gjerë – si tani, ashtu edhe në të ardhmen.

Sipas Laura Vidiella, nënkryetare e zhvillimit të biznesit dhe strategjisë në LedgerPrime, një prodhues tregu i derivateve të kriptove, gjërat po shtrenjtohen në çdo nivel të tregut. Për të marrë kredi, klientët duhet të japin kolateral me vlerë më të madhe se vetë kredia. “Nuk ka asnjë borxh për momentin që po emetohet me kolateral më pak se 110%, ku më parë merrnim 0% në 50%,” tha Vidiella për The Block. 

“Ne nuk e dimë nëse nga sot deri në fund të muajit njerëzit do të kërkojnë kthimin e kapitalit,” shtoi ajo. Dhe me këto frikë, tha ajo, rreziku mund të "derdhet mbi të gjithë DeFi" dhe të çojë në më pak kreditim, rënie të vlerës së depozituar në protokolle të decentralizuara dhe vlerësime më të ulëta.

Në një nivel makro, tha David Weisberger, CEO i Coinroutes, frika më e madhe afatshkurtër është kaskada e likuiditetit. “FTX duke bërë këtë ofertë për BlockFi heq një emër më shumë nga lista e likuidimeve të mundshme të detyruara… por ka të tjerë dhe askush nuk e di plotësisht se kur do të jetë e gjithë levave të tepërta jashtë sistemit.” 

Javën e kaluar, një numër platformash të profilit të lartë kripto likuidoi pozicione të mëdha nga fondi i shquar i investimeve të kriptove Three Arrows Capital. Kriza e dukshme e likuiditetit të firmës ka pasur një efekt të gjerë në tregun e kriptove.

Një kthesë drejt transparencës

E vetmja mënyrë për të rikthyer besimin në treg, tha Weisberger, është të kemi "më shumë transparencë".

Vidiella është dakord. Ajo tha se një rezultat i këtij cikli tregu ka të ngjarë të jetë konsolidimi i standardeve, nga kërkesat për kolateral deri tek mënyra se si verifikohet shëndeti i një fondi.

“Për momentin, ne vërtet nuk kemi asnjë mënyrë [për të verifikuar shëndetin] përveçse të themi, 'Oh, këta djem kanë qenë rreth e rrotull për më shumë se pesë vjet dhe ata kanë kaluar nëpër disa tregje të ariut, kështu që ata ndoshta e dinë se çfarë janë' Në vend të kësaj, thotë ajo, firmat duhet t'i bëjnë bilancet e tyre më transparente.

Ka të ngjarë të fillojë me BlockFi, tha Weisberger. “Nuk do të habitesha nëse një nga kushtet e linjës së kredisë [nga FTX] do të ishte më shumë transparencë nga BlockFi për atë që ata po bëjnë.” Zëdhënësi i BlockFi i tha The Block këtë firma është ende duke negociuar kushtet e marrëveshjes dhe nuk mund të ndajë më shumë informacion në këtë moment.

Weisberger mendon se shumë firma janë të gatshme të bëhen më të hapura në lidhje me marrëveshjet e tyre. "Unë mendoj se njerëzit do të përdorin [transparencën] si një armë konkurruese," tha ai. “Një huadhënës që e tregton veten në bazë të metodologjisë së errët … nuk është domosdoshmërisht i keq, për sa kohë që ata e zbulojnë këtë. Por nëse zbulohet si tregtim pa rrezik, ky është një problem real.”

Ndjenja duket se ndahet nga lojtarë të tjerë të mëdhenj të industrisë. Të mërkurën, Cumberland, një nga ofruesit kryesorë të likuiditetit të kriptove, postoi në Twitter:Kompanitë që mbijetojnë këtë muaj do ta bëjnë këtë duke u forcuar, duke menduar për rrezikun në një mënyrë më të fortë, duke u përgatitur për rezultatin më të keq në vend të më të mirës.” 

© 2022 Blloku Crypto, Inc. Të gjitha të drejtat e rezervuara. Ky artikull është dhënë vetëm për qëllime informative. Nuk ofrohet ose nuk synohet të përdoret si këshillë ligjore, tatimore, investimesh, financiare ose këshillë tjetër.