Një numër befasues njerëzish besojnë se Sam Bankman-Fried (SBF) ka investuar qindra milionë dollarë për të shpëtuar kompanitë e kriptove këtë vit. Komentuesit në mënyrë të përsëritur përshëndetur atë si një lloj JP Morgan, i rimishëruar për të shpëtuar kompanitë e kriptos 2022 nga një panik financiar i stilit të vitit 1907.
Megjithatë, analiza jonë tregon se SBF në fakt ka rrezikuar shumë pak - ndonjëherë, asgjë fare. Më pak një shpëtimtar i hipur në karrocë dhe më shumë djall në detaje, një analizë e investimeve të SBF zbulon se ai zakonisht supozon mezi një përqindje njëshifrore të shifrave kryesore që qarkullojnë fillimisht.
Shpesh, ai nuk rrezikon absolutisht asgjë.
Në maj 2022, mediat kripto-media ishin të uritur për çdo lajm të mirë që mund t'i merrnin në dorë. Krizat e likuiditetit po bënin që kompanitë dikur shumë miliarda dollarësh si Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) dhe Voyager Digital të humbnin deri në 99% të vlerave të tyre në vetëm disa javë. Gjithsesi, industria e kriptove ka grumbulluar mbi 1 trilion dollarë kapitalizim tregu.
Por nga hiri doli një miliarder me flokë kaçurrela që lëshonte një deklaratë për shtyp pas një njoftimi për shtyp. Atje ishte $ 400 milion për BlockFi, $ 500 milion për Voyager, një plan për të shlyer qindra miliona klientëve Celsius dhe dhjetëra miliona për projektin e dështuar të stablecoin të Facebook. Marrëveshjet e reja u shpallën në dukje javore me më të fundit, të shpallur pak ditë më parë, duke trumbetuar dhjetëra miliona në SkyBridge.
Si rezultat, për muaj të tërë, shkrimtarët suvatuan shifra të pakualifikuara të dollarit nëpër faqet e internetit të lajmeve të kriptove dhe SBF e bekuar u pikturua si mburoja e guximshme. gati për të shpërndarë para për nevojtarët dhe shpëto kështjellën e rrethuar nga rrënimi.
Por për herë të parë, Protos ka kontrolluar faktet e ndihmave të supozuara të SBF të vitit 2022 dhe shtroi pyetjen e thjeshtë: Sa rrezik ka marrë në të vërtetë nga investimet e përfunduara?
Përgjigja është një kontroll realiteti për fanboys e wünderkind firma tregtare e të cilëve Alameda përfitoi $ 1 miliardë vitin e kaluar, shkëmbimi i të cilit pastrohet $ 719 miliardë në volum spot çdo vit, dhe që Bloomberg vlerëson se vlen $ 11 miliardë personalisht.
BlockFi: Si SBF u përpoq ta blinte atë për një zbritje prej 99.6%.
Në mes të panikut të kriptove të vitit 2022, BlockFi me krenari njoftoi një fletë afati në të cilën shkëmbimi FTX i SBF dukej se ofronte një linjë kredie rrotulluese prej 250 milionë dollarësh plus kapitalin e vet dhe ristrukturime të tjera. Disa shkrimtarë përplasur vlera e ofertës totale të SBF për 400 milionë dollarë stratosferike.
Sidoqoftë, kushtet e marrëveshjes në fakt i dhanë FTX një mundësi për të fitojnë BlockFi për vetëm 15 milionë dollarë. Kjo është 96% më e ulët se shifra e titullit prej 400 milionë dollarësh, dhe një zbritje prej 99.6% në vlerësimin e mëparshëm të BlockFi prej 4.8 miliardë dollarësh.
BlockFi ende nuk e kishte shlyer plotësisht pagesën e tij prej 100 milionë dollarësh SEC, pusi i arbitrazhit të GBTC-së fitime kishte shteruar dhe asetet e kriptove në ruajtje sapo ishin përgjysmuar (ose më keq) brenda një muaji.
Nëse BlockFi dështoi të përmbushë një listë të gjatë të pikave të performancës, SBF Pako 400 milionë dollarë mund t'i rikthehej shpejt një opsioni për të blerë kompaninë e uritur nga paratë për shumën e zbritur masivisht.
BlockFi nuk kishte zgjidhje tjetër veçse të ecte përpara. Orari i saj i pagesave të SEC u nënshkrua në gjykatë dhe kërkesat për tërheqje të klientëve po i afroheshin një furie të ngjashme me bankën. Paratë e reja vendosin gjithmonë rregullat.
Vetëm një shembull i punëve të pamundura të SBF-së si njerka e Hirushes erdhi kur FTX i kërkoi BlockFi të fitonte Miratimi i SEC për produktin e tij BlockFi Yield deri në dhjetor.
Kërkesa është për të qeshur. Rregullatorët e letrave me vlerë të shumë shteteve pohuan se BlockFi Yield përfshin oferta të paregjistruara të letrave me vlerë. SEC paditi BlockFi për ofrimin e letrave me vlerë të paregjistruara me BlockFi Yield dhe fitoi.
Dhe kështu, me SBF të vetëdijshëm se ai kurrë nuk do të investonte afërsisht 400 milionë dollarë, gazetarët filluan ngadalë të zbulojnë detaje rreth marrëveshjes. BlockFi më pas u kthye prapa dhe disa javë pasi shpalli me krenari FTX-në e tij ortakëri, CEO i kompanisë Zac Prince sqaroi se FTX nuk mundet stërvitje opsioni i tij për ta blerë atë përpara tetorit 2023. Kjo mund t'i japë BlockFi kohë ose për të arritur qëllime që do të nxisin një çmim më të lartë blerjeje ose për të fituar paratë e nevojshme për të blerë rrugën e tij nga prerje flokësh katastrofike -99.6% vlerësim.
Si përfundim, SBF ka investuar 0 dollarë në BlockFi në 2022 dhe ka dhënë disa para hua si pjesë e lehtësisë së kredisë – që është borxh, jo kapital, investim dhe duhet të shlyhet nga BlockFi. Ai mund të jetë në gjendje të blejë kompaninë dikur me vlerë 4.8 miliardë dollarë për një zbritje prej 99% vitin e ardhshëm. Në çdo rast, pavarësisht nëse ai përfundon duke paguar 0, 15 milionë dollarë ose pak më shumë, ai me siguri nuk do të rrezikojë afërsisht 400 milionë dollarë në këtë marrëveshje.
Voyager: Si të shpenzoni 100% më pak se gjysmë miliardë dollarë
Në kulmin e panikut të këtij viti në industrinë e kreditimit të kriptove, FTX lëshuar një deklaratë për shtyp me një plan likuiditeti për Voyager Digital. Shpresa lindi e përjetshme për klientët e tmerruar që prisnin përditësimet e falimentimit, ndërkohë që media tregoi interpretimin më bujar të mundshëm: $ 500 milion.
Ndërkohë, Bankman-Fried në heshtje pranuar për të shpenzuar 0 dollarë, duke u tërhequr plotësisht nga marrëveshja. Voyager duartrokiti prapa, duke pretenduar se FTX ka bërë qëllimisht një ofertë me top të ulët.
Në të vërtetë, një listë e kreditorëve zbulon Që Voyager i detyrohej Alameda Research të SBF 75 milionë dollarë në borxh të pasiguruar. Disa kushte të marrëveshjes së SBF do të kishin strukturuar në mënyrë preferenciale pretendimet e FTX për shlyerjet e ardhshme të borxhit të Voyager. Me fjalë të tjera, pjesët e hershme të "shpëtimit" të supozuar të SBF përfshinin kapitalizimin e Voyager-it, i cili tashmë i kishte borxh para, për të paktën të qëndronte mjaftueshëm paguese për të shlyer kreditorët e tij.
Për të forcuar fuqinë e tij negociuese, SBF blerë gati 15 milionë aksione në Voyager Digital pak para paraqitjes së falimentimit.
Si përfundim, SBF ka investoi 0 dollarë që kur Voyager falimentoi dhe të shpenzosh 0 dollarë është një mënyrë shumë më e lirë për të fituar vëmendjen e medias për ofrimin e 500 milionë dollarëve sesa të shpenzosh në të vërtetë gjysmë miliardë dollarë.
Përditësimi: Pak para publikimit, Coindesk raportuar se megjithëse SBF nuk ka investuar ende në Voyager, ai është ende në diskutime në fazën e fundit për të blerë asete nga kompania.
Celsius: SBF var para viktimave të falimentimit dhe nuk bën asgjë për të ndihmuar
A jeni një klient Celsius me fonde të mbyllura në procedurat e falimentimit? A nuk do të të pëlqente për një miliarderi të hyjë, të shkruajë një çek dhe të pastrojë gjithçka kështu që më në fund mund të tërhiqni fondet tuaja dhe t'i jepni fund netëve tuaja pa gjumë?
Kjo është pikërisht ajo që SBF propozoi në qershor 2022.
Natyrisht, vëmendja e mediave duke e hedhur edhe një herë SBF si kalorësi i bardhë i klientëve të dhunuar Celsius është vendi ku ai investimi filloi dhe mbaroi. Po, FTX së shpejti me përkrahje jashtë marrëveshjes tërësisht.
Si përfundim, SBF ka investuar 0 dollarë për të ndihmuar klientët e falimentuar të Celsius të tërheqin paratë e tyre në 2022.
Deri më tani, shifrat kryesore në këto "shpëtim" janë në rafte mbi $ 1 miliardë, megjithatë ndihmat aktuale të SBF janë 0 dollarë.
Huobi: Si të gëzoni vëmendjen e medias për të mos shpenzuar 1 miliard dollarë
Disa javë më parë, themeluesi i Huobi Group, Leon Lin njoftoi planet për të shitur aksionet e tij në shkëmbimin masiv të kriptove. Ai pretendoi se po negocionte me një grup të përzgjedhur investitorësh, duke kërkuar të shesë mbi 1 miliardë dollarë kapital në shkëmbimin e tij aziatik me një vlerësim prej 3 miliardë dollarësh.
Pak individë kanë kapitalin për të argëtuar një ofertë kaq të madhe të kapitalit, por sigurisht, Bloomberg qarkulloi FTX e SBF si një nga kompanitë me të cilën Li kishte diskutime paraprake.
Në përputhje me modelin e mësipërm, SBF shpejt mohoi planet për të blerë aksionet e Li. Si përfundim: $0 përsëri.
SkyBridge: Si t'i jepni para një fondi që blen kripto dhe thotë se keni blerë "ekuitet"
FTX blerë një 30% të aksioneve në SkyBridge Capital të Anthony Scaramucci. Çuditërisht, SkyBridge menjëherë njoftoi planifikon të blejë 40 milionë dollarë pasuri kripto dhe investoni në minatorët e kriptove.
Lexo më shumë: Alameda e Sam Bankman-Fried i detyrohej Voyager shumë më tepër nga sa mendonim
Scaramucci pranuar se portofoli i Skybridge performoi dobët gjatë tregut të kriptove të vitit 2022. Në mënyrë alarmante, ai madje iu drejtua duke ndaluar kërkesa për tërheqje nga një nga fondet e saj. Skybridge cituar performanca e dobët e tregut dhe arkëtimi i investitorëve si arsye që ai mori marrëveshjen e SBF.
Sigurisht, FTX investon drejtpërdrejt në asetet dixhitale si bitcoin, eter, Solana, Algorand dhe të tjerë. Gjithashtu u jepen para menaxherëve të tjerë të fondeve si Pantera Capital dhe Polychain. Lexuesit do të jenë I tronditur kur mësoi se FTX investon në menaxherët e fondeve që blejnë token në të cilën FTX tashmë ka një interes të dobishëm.
Investitori kryesor i FTX për një raund financimi prej 150 milionë dollarësh Aptos
Për meritë të SBF, ai investoi në disa kompani kriptore këtë vit – megjithëse me zbritje të mëdha ndaj vlerësimeve të mëparshme. Për shembull, FTX dhe Jump Crypto u bë kryesojnë investitorët për Aptos Labs (dikur Libra e Facebook, aka Diem) në një raund financimi prej 150 milionë dollarësh. Investitorë të tjerë përfshinin a16z dhe Multicoin.
Aptos Labs bleu asete që më parë i përkisnin projektit Diem të braktisur të Metës në një pjesë të vlerësimit maksimal të tij. Peshorja/Diem ishte dikur një projekti shumë miliardë dollarësh i inkubuar brenda një prej kompanive më të mëdha në botë, duke synuar të jetë një stabilcoin global me likuiditet më të madh se edhe Tether.
Në vazhdim, Aptos i ri-brenduar synon të ndërtojë infrastrukturën për projekte të ndryshme kripto.
Partneriteti i SBF me GameStop
GameStop njoftoi një partneritet me FTX për të ofruar karta dhuratash në dyqanet e saj. Nuk janë zbuluar kushtet financiare të marrëveshjes.
Disa gjëra që dihen për GameStop:
- Raporti tremujor më i fundit i GameStop treguar rënie të shitjeve, përkeqësim të humbjeve financiare dhe rritje të inventarit. Fitimet e saj kanë qenë në rënie prej vitesh.
- Aksionet e GameStop ishin një nga të paktat Asetet që u promovuan në mënyrë të famshme nga nënforumi i Reddit WallStreetBets në janar 2021. Pompat ishin pjesë e një përpjekjeje të bashkërenduar për të frustruar menaxherët e fondeve mbrojtëse që shesin shkurt kompanitë në vështirësi.
- SkyBridge Capital thuhet humbur paratë në atë shtrëngim të shkurtër GameStop përmes ekspozimit të tij ndaj Melvin Capital, i cili humbi 3 miliardë dollarë për shkak të tubimit parabolik. Pavarësisht humbjes, Scaramucci e quajti fenomenin GameStop provë se një "turmë e decentralizuar" zotëron pushtetin.
GameStop mund të mos duket si një objektiv i qartë për një paketë shpëtimi nga SBF. Çmimi i aksionit të saj është ende duke u tregtuar me një shumëfish astronomike çmimi në shitje. Sidoqoftë, GameStop fiton tarifa të vogla për shitjen e kartave të dhuratave, dhe me siguri, FTX do të gëzojë ekspozim të lirë ndaj lojtarëve që shfletojnë raftet e tij të kartave të dhuratave.
Në fund të fundit, jo JP Morgan i kriptos
Duke komentuar 30% e aksioneve të FTX në Skybridge Capital, CEO i Modulus Capital Richard Gardner tha, "Unë nuk mendoj se lëvizja e fundit e Sam Bankman-Fried është një gjest altruist."
Në disa raste, si FTX US Përvetësimi i një firme kleringu të quajtur Embed Financial Technologies, motivi për investimin e SBF është i qartë: FTX dëshironte të merrte të drejtën e firmës së kleringut për të përpunuar tregjet e aksioneve. E drejtë dhe e qartë.
Arsyetimi i FTX mund të jetë më pak i qartë me blerjet e kompanive me probleme si Grupi i lëngshëm, e cila operonte shkëmbimin e Quoine. Quoine u përball me sfida të rëndësishme, duke përfshirë të paktën një procedim mbi një tregti të kundërt dhe a kollitem of Asete dixhitale me vlerë 90 milionë dollarë.
Publiku arsyetoi se FTX synonte të migronte Quoine dhe përdoruesit e tij në shkëmbimin FTX. Megjithatë, FTX më parë i bërë një hua prej 120 milionë dollarësh për Quoine për ta ndihmuar atë të rikuperohet nga hakimi. Blerja e Liquid Group dhe Quoine kaq shpejt më pas mund ta bëjë marrëveshjen të duket si një tjetër paketë shpëtimi nga Sam Bankman-Fried.
Lexo më shumë: SBF e do CFTC aq shumë sa ka punësuar ish-komisionerin e saj
Shumë nga "shpëtimet" e supozuara të SBF përfshijnë dispozita që nuk rrezikojnë aq shumë nga paratë e tij sa mendohej më parë.
Përfundim
Sam Bankman Fried Pretendimet që FTX ka një 2 miliardë dollarë shtesë për më shumë paketa shpëtimi nëse është e nevojshme dhe thotë se kujdeset më shumë për shëndetin e ekosistemit të aseteve dixhitale sesa për humbjen e parave për disa investime të këqija. Business Insider tha ai po pozicionohej si një "huadhënës i mundësisë së fundit" i gatshëm për të marrë kompani që huadhënësit e tjerë nuk do t'i prekin.
SBF dhe marrëdhëniet me shtypin në FTX janë mjeshtër të spinit. Në një farë mënyre, pavarësisht shpenzimeve minimale të parave dhe strukturimit të marrëveshjeve për të blerë kapital me 99% zbritje, ata kanë qenë në gjendje të portretizojnë SBF si të barabartë me një bankier që shpëtoi SHBA-në. qeveri.
Për më shumë lajme të informuara, na ndiqni në Twitter Google News ose dëgjoni podcast-in tonë investigativ Inovuar: Qyteti Blockchain.
Burimi: https://protos.com/heres-why-sam-bankman-fried-is-not-the-jp-morgan-of-crypto/