Kolapsi spektakolar i shkëmbimit të kriptomonedhave FTX është krahasuar me rënien e Lehman, Enron dhe Skandali i Bernie Madoff.
Dhe ashtu si në ato raste, avokatët e zhytur në kripto e dinë se "do të ketë shumë punë".
Këto janë fjalët e Anthony Casey, një profesor juridik në Universitetin e Çikagos dhe ish-praktikant i specializuar në ligjin e falimentimit. Ai tha pasuri që presin vitet e falimentimit të kriptove.
FTX ka paraqitur për Kapitulli 11 falimentimit dhe njoftoi dorëheqjen e Sam Bankman-Fried si CEO më 11 nëntor, pasi ai ishte akuzuar për keqpërdorimi i fondeve të klientëve në bursë dhe duke i përdorur ato për të financuar operacionet e firmës tregtare Alameda Research, një kompani tjetër që ai themeloi.
Bankman-Fried mund të përballet me burg nëse shpallet fajtor për mashtrim dhe thuhet se po mbahet "nën mbikëqyrje” nga autoritetet lokale në Bahamas, ku është vendosur FTX. Por implikimet e pasojave të FTX do të përhapen shumë më tej se ish-udhëheqësi i kompanisë. Në një dosje e përditësuar e falimentimit këtë javë, FTX zbuloi se paaftësia paguese mund të ndikojë në më shumë se një milion njerëz dhe biznese të cilëve tani u detyrohen para nga bursa, e cila aktualisht mungon diku midis 1 miliard dhe 2 miliardë dollarë në fondet e klientëve. Sipas Reuters.
Me shifra të tilla, thonë ekspertët ligjorë pasuri vetëm falimentimi i FTX mund të zvarritet me vite, dhe nisi një shkrirje e madhe e industrisë. Dhe ndërsa ky është një lajm i keq për njerëz dhe biznese të panumërta që kanë investuar në kriptomonedha, profesioni ligjor do të ketë një ditë në terren.
“Të gjithë po mësojnë falimentimin e kriptove tani dhe mendoj se ka shumë punë që do të ketë për mënyrën se si të merret me falimentimin e kriptove,” tha Casey.
Një dështim 'i paprecedentë'
Madhësia e madhe e kolapsit të FTX mund të shkaktojë mjaft padi për t'u krahasuar me disa nga falimentimet më të mëdha në histori, sipas Casey.
"Shumë firma ligjore do të jenë në këtë rast," tha ai. "Nëse është më i madh se Enron dhe më i çrregullt, do të jetë një nga falimentimet më të ndërlikuara të mashtrimit të të gjitha kohërave."
Bankman-Fried ka qenë zëvendësohet si CEO në detyrë nga John J. Ray III, një avokat që ka kryesuar disa falimentime të profilit të lartë duke përfshirë Enron në 2002, pas energji kompania ishte akuzuar për mashtrimi dhe kontabiliteti i rremë. Ray ishte përgjegjës për likuidimin e aseteve të Enron dhe shpërndarjen e tyre tek kreditorët e mashtruar, por ai thotë se edhe ai skandal nuk krahasohet me detyrën që ai ka përpara në FTX.
"Asnjëherë në karrierën time nuk kam parë një dështim kaq të plotë të kontrolleve të korporatës dhe një mungesë kaq të plotë të informacionit financiar të besueshëm siç ka ndodhur këtu," Ray tha e llogarive të FTX në një dosje falimentimi më 17 nëntor, duke e quajtur situatën "të paprecedentë".
Ndër aspektet më shqetësuese të financave të kompanisë, Ray përmendi mungesën e një strukture funksionale të qeverisjes së korporatës, informacionin e munguar ose inekzistent të llogarisë bankare dhe keqpërdorimin e fondeve të korporatës për të paguar shtëpitë dhe sende të tjera për punonjësit e FTX. Ai kritikoi gjithashtu mungesën e një bordi të duhur për kompaninë, ku shumica e vendimeve merreshin nga një grup “individësh të papërvojë, të pa sofistikuar dhe potencialisht të komprometuar”.
“Kompanitë e tjera të kriptove do të duhet t'i kushtojnë vëmendje strukturave të tyre korporative dhe qeverisjes së tyre, përndryshe do të ketë shumë probleme. Unë mendoj se ky do të jetë një shembull për kompanitë e tjera të kriptos, "tha Jiaying Jiang, një profesor i drejtësisë në Kolegjin e Drejtësisë Levin të Universitetit të Floridës, i specializuar në blockchain dhe kriptomonedha. pasuri.
Likuiduesit kanë gjetur prova të "mashtrim dhe keqmenaxhim seriozNë FTX, e cila ka të ngjarë të ngrejë disa padi kundër kompanisë, thanë shumë profesorë të drejtësisë, ish-prokurorë dhe këshilltarë ligjorë të brendshëm. pasuri.
Por ndërsa shumica e vëmendjes ligjore ka të ngjarë të përqendrohet në FTX në një afat të afërt, është pothuajse e sigurt që të hapet një Pandora. kuti për sektorin e kriptove. Rënia e FTX ka ngjallur frikë të përhapur sëmundje ngjitëse në industri, me shumë kompani të tjera në rrezik kolapsi.
Përpara FTX, përfshiheshin edhe kolapse të tjera këtë vit Celsius, BlockFi Voyager dixhital. Siç ishin dy të fundit të dy liruar me kusht nga FTX, falimentimet e tyre të mundshme janë një mundësi e madhe për të ecur përpara.
Edhe Changpeng Zhao, CEO i rivalit të FTX Binance, i cili ndoshta shkaktoi rënien e konkurrentit të tij kur ai nxiti një vrapim në asetet e FTX, ka paralajmëruar se rrëzimi i FTX mund të ketë "efektet kaskadë” mbi industrinë në përgjithësi.
Frika nga ngjitja
Firmat ligjore të të gjitha madhësive kanë zgjeruar vazhdimisht asetet e tyre dixhitale, kriptovalutat dhe praktikat e blockchain për vite, por shkalla e shpërthimit të FTX mund ta turbochargesë atë, duke sjellë shumë më tepër avokatë të falimentimit dhe proceseve gjyqësore në sektorin e kriptove.
Praktikat juridike shpesh funksionojnë në bazë të ofertës dhe kërkesës, tha Yuliya Guseva, një profesore e drejtësisë dhe drejtuese e Programit Blockchain dhe Fintech të Shkollës Juridike Rutgers. pasuri. Para vitit 2022 dimri i kriptuar– kur vlerat për pothuajse të gjitha kriptovalutat kanë rënë – Guseva tha se kërkesa ishte shumë më aktive për “avokatët e transaksionit”, ose praktikuesit ligjorë që mund të lehtësonin projektet dhe investimet e biznesit të lidhura me kripto.
Por rënia e vazhdueshme e pasurisë së kriptomonedhave këtë vit ka ulur interesin për avokatët për transaksionet dhe projektet e korporatave, tha Guseva.
"Ndërsa më shumë firma dështojnë në këtë 'dimër', mund të ketë më shumë procese gjyqësore kundër firmave kripto," tha ajo, duke shtuar se më shumë ekspertë të falimentimit dhe çështjeve gjyqësore do të hyjnë në hapësirën e kriptove në muajt e ardhshëm.
“Dështimi i FTX thjesht bëhet një sinjal për këto grupe që t'i kushtojnë më shumë vëmendje kriptove. Mendoj se kjo është ajo që ne mund të presim në këtë klimë aktuale”, tha Guseva.
Tre firma ligjore të kontaktuara nga Fortune nuk pranuan të komentojnë, duke përmendur interesat e tyre të mundshme të biznesit pas kolapsit të FTX.
“Në muajt e ardhshëm, do të ketë më shumë kompani kripto që do të falimentojnë. Kjo ka shumë të ngjarë”, tha Jiang. "Dhe sigurisht që avokatët do të bëjnë biznesin e tyre dhe do të merren me të gjitha këto raste."
Zhvendosja paradigmë
Në vazhdën e kolapsit të FTX, shumë avokatë afatgjatë të teknologjisë blockchain - duke përfshirë CZ-në e Binance, themeluesin e Microstrategy, Michael Saylor dhe CEO i Exchange Crypto.com, Kris Marszalek - dolën përpara për të thënë se kishte ardhur koha për rregullore më të rrepta për të mbrojtur industrinë nga përplasjet e të ngjashmeve të FTX.
"Tani rregullatorët me të drejtë do ta shqyrtojnë këtë industri shumë, shumë më vështirë, që ndoshta është një gjë e mirë, për të qenë i sinqertë," CZ tha ditën kur FTX paraqiti për falimentim.
Me një rast aq të madh sa kolapsi i FTX, ekspertët thonë se rregullimi dhe një kontroll më i lartë i qeverisë mbi industrinë ka të ngjarë të pasojnë.
"Është ende herët, por ky do të jetë një nga falimentimet më të mëdha të drejtuara nga mashtrimi që kemi parë," tha Jared Ellias, një profesor i drejtësisë në Harvard dhe ekspert i falimentimit të korporatave. pasuri. "Kur keni mashtrim të madh ose sjellje të keqe të korporatës së madhe, historia na mëson se keni përgjigje rregullatore."
Kritikët kanë akuzuar Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim, entitetin kryesor rregullator në SHBA, për dështimin në mbrojtjen e përdoruesve nga kolapset e shumta të vitit të lidhur me kriptomat. Një i brendshëm i Uashingtonit tha së fundmi pasuri se Kryetari i SEC Gary Gensler ishte "në një qoshe” me Kongresin, ku ligjvënësit thuhet se po kërkojnë përgjigje se si agjencia e tij mund të kishte humbur mashtrimin që po kryhej nga FTX.
Nevoja për më shumë rregullime të kriptove u theksua nga Sekretarja e Thesarit Janet Yellen në një të fundit Deklarata, duke thënë se kolapsi FTX dhe ndikimi i tij i përhapur demonstroi "nevojen për një mbikëqyrje më efektive të tregjeve të kriptomonedhave".
Kritikët, megjithatë, argumentojnë se kriptomat nuk duhet të rregullohen, pasi kjo do të përhapte ngjitjen nga kripto në ekonominë kryesore. Ekonomisti fitues i çmimit Nobel, Paul Krugman kohët e fundit shkroi ajo kripto deri më tani "nuk ka bërë pothuajse asnjë depërtim në rolin tradicional të parasë" dhe vuri në dukje se shkëmbimet e kriptove do të ishin praktikisht të padallueshme nga bankat tradicionale nën një regjim më të rregulluar. Në mënyrë të ngjashme, ekonomistët Stephen Cecchetti dhe Kim Schoenholtz shkruan në një të fundit. Financial Times op-ed se “është shumë më mirë të mos bësh asgjë, dhe thjesht të lini kriptomat të digjen.”
Pavarësisht nga e ardhmja rregullatore, numri i falimentimeve ka të ngjarë të grumbullohet. Vetëm gjatë dimrit të kriptove të këtij viti, mbi 12,000 monedha të kriptuara praktikisht ndaloi tregtimin duke mbetur aktiv, duke u bërë monedha të ashtuquajtura "zombie".
Sido që të jetë, avokatët do të lulëzojnë. "Nëse do të ketë rregullore, ka punë për avokatët," tha Casey i Universitetit të Çikagos. Ellias i Harvardit tha se muajt e ardhshëm për avokatët e kriptove mund të jenë ekuivalenti i një "vrushi ari".
Rregullorja mund të nënkuptojë që kërkesa për avokatë në hapësirën e blockchain dhe kriptos bëhet e qëndrueshme përtej falimentimeve dhe proceseve gjyqësore pasi fokusi kthehet në pajtueshmërinë dhe projektet e biznesit, Paul Strickland, këshilltar ligjor me firmën federale të mbrojtjes Oberheiden PC, i cili këshillon klientët për çështje që lidhen me blockchain dhe qeverinë. hetimet, tha pasuri.
“E dëgjoj këtë nga shumë klientë të mi, ku ata thonë, “ne duam të ndjekim rregullat, thjesht nuk e dimë saktësisht se çfarë janë ato”, tha Strickland, duke shtuar se një mjedis më i rregulluar “mund të stimulojë rritjen e përgjithshme dhe legjitimiteti i industrisë”.
Por ndërsa shkalla e dëmit të shkaktuar nga rrëzimi i FTX bëhet më e qartë gjatë muajve të ardhshëm, dhe kompanitë e kriptove zombie do të zhduken, avokatët e specializuar në falimentimet ka të ngjarë të kenë kërkesa shumë më të larta.
"Unë mendoj se deri në fund të vitit, shumë avokatë të falimentimit do të dinë shumë më tepër rreth kriptos sesa sot," tha Ellias i Harvardit.
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Më shumë nga Fortune:
Klasa e mesme amerikane është në fund të një epoke
Të sëmurë me një variant të ri Omicron? Jini të përgatitur për këtë simptomë
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html