Katastrofa LUNA e Crypto's kërcënon asetet konvencionale

Një kriptomonedhë e rëndësishme u shemb javën e kaluar dhe pasojat po kanë efekte të gjera në aksione, obligacione dhe aktive të tjera të rrezikut. Fatkeqësisht, kjo është vetëm fillimi.

Hëna e Tokës
LUNA
, monedha dixhitale në ekosistemin Terra, u rrëzua javën e kaluar në afërsi zero, një rënie mahnitëse nga 67.64 dollarë një javë më parë. Luna supozohej të mbështeste UST
UST
, një monedhë stabile e lidhur algoritmikisht me një dollar amerikan.

Kur kunja e UST u thye, filloi paniku. Investitorët shitën aktive të rrezikut të të gjitha shtresave.

Për shumë investitorë ky efekt ngjitës ndihet si déjà vu. Krizat e monedhës në Rusi dhe Azi të viteve 1990 tronditën tregjet dhe zhdukën pasuritë. Lajmi dukej se doli nga hiçi, më pas gjithçka papritmas doli nga binarët pasi investitorët mësuan për ekspozimin në bankat qendrore të parasë në Shtetet e Bashkuara dhe në Evropë.

Një ngjitje e frymëzuar nga kriptomonedha ka potencialin të jetë shumë më keq.

Crypto është bërë një kategori e konsiderueshme investimesh në një periudhë të shkurtër kohore. Është kurthi i përsosur për ndjekjen e performancës midis menaxherëve profesionistë të parave me levë.

Le të fillojmë me Terraform Labs. Projekti blockchain u zhvillua nga Do Kwon dhe Daniel Shin, të diplomuar përkatësisht në Stanford dhe Universitetin e Pensilvanisë. Dyshja menduan se mund të prishnin sistemin global të pagesave me një alternativë blockchain me kosto të ulët. Për të eliminuar paqëndrueshmërinë e kriptomonedhës, inxhinierët e Terra ndërtuan një grup monedhash dixhitale të decentralizuara të lidhura me monedhat fiat të botës reale si dollari amerikan, won Korean dhe Eurodollar. Kthesa ishte se këto të ashtuquajtura monedha të qëndrueshme nuk mbështeteshin nga zotërimet aktuale të monedhës fiat.

Lidhja u mbajt nga një marrëdhënie e zgjuar arbitrazhi me Lunën.

Ekosistemi Terra lejoi shkëmbimin e pakufizuar të Luna me UST, dhe anasjelltas. Nëse UST devijonte nga tregtarët e saj të kunjit prej 1 USD, do të nxiteshin për të blerë ose shitur Luna jashtë ekosistemit, atëherë do ta ndërroni atë me UST brenda ekosistemit Terra për një fitim me rrezik të ulët. Ky model, i quajtur ekuilibri i nenexhikut dhe djegies, varej nga stimujt ekonomikë për të stabilizuar UST, duke rregulluar në mënyrë dinamike furnizimin e pjesëve themelore.

Dobësia e sistemit ishte se investitorët ishin në mëshirën e tregut të jashtëm për monedhat Luna. Nëse besimi binte ose çmimi binte me shpejtësi, investitorët do të nxiteshin më tej për të vazhduar shitjen e Luna-s për ta shkëmbyer në UST, duke krijuar një lloj spirale vdekjeje.

Ankorimi ishte hekurudha e tretë në ekosistemin Terra. Ai ekzistonte për të krijuar kërkesë për Luna dhe UST. Anchor u ofroi investitorëve stimuj të mëdhenj për të parkuar asetet në ekosistem. Ishte në thelb një llogari kursimi Terra me një yield të premtuar prej 20% vjetor.

Në pamje të pasme, UST, Luna dhe Anchor ishin shumë të mira për të qenë të vërteta.

UST supozohej se ishte i lidhur me dollarin amerikan, megjithëse struktura nuk mbante dollarë. UST ishte i këmbyeshëm me Luna, por asnjëri nuk ishte i kufizuar në furnizim. Dhe Anchor u ofroi kursuesve një rendiment prej 20%. Ekosistemi funksionoi për aq kohë sa monedhat Luna po rriteshin në vlerë. Në fillim të prillit, monedha alternative u rrit në 116 dollarë. Një muaj më vonë është e pavlefshme.

Bloomberg raportuar të dielën se investitorët e Terra mund të kenë humbur 45 miliardë dollarë në kolapsin e frikshëm.

Fatkeqësia financiare ringjall kujtimet e krizës së monedhës aziatike dhe ruse. Këto ngjarje katastrofike financiare filluan si kriza të izoluara të monedhës rajonale të krijuara nga qeveritë e tepërta. Ato përfunduan si infektime të plota pasi investitorët profesionistë globalisht u detyruan të zbulojnë dhe më vonë të zbutin ekspozimin e tyre.

Long Term Capital Management ishte një fond mbrojtës jashtëzakonisht i suksesshëm i themeluar në vitin 1993 nga John Meriwether, një tregtar i njohur obligacionesh dhe Myron Scholes, një fitues i çmimit Nobel. LTC
LTC
M përdori levën ekstreme dhe arbitrazhin për të premtuar kthime të mëdha për investitorët. Strategjia goditi një pengesë në vitin 1998, kur mospagimi i obligacioneve ruse i hodhi tregjet e borxhit në një kthesë. Në atë kohë LTCM mbante afërsisht 5% të tregut global të të ardhurave fikse. Vdekja e parregullt e LTCM do të kishte shkaktuar një krizë financiare në mbarë botën.

Rezerva Federale në fund të fundit engineered një hua shpëtimi prej 3.65 miliardë dollarësh, por S&P 500 iu nënshtrua një rënie prej 19.3%.

Ky duhet të shërbejë si një mësim për investitorët: Goditjet e mëdha si Terra zakonisht çojnë në goditje më të mëdha në komunitetin e investimeve. Është koha për të ecur me kujdes ndërsa presim pasojat.

Nëse historia është ndonjë tregues, një kohë e llogaritjes së madhe po vjen si në kripto, ashtu edhe në asete të tjera konvencionale të lidhura me të përmes huave me marzh ose kolateralit.

Për të mësuar se si të përmirësoni rezultatet tuaja në treg në mënyrë dramatike duke blerë opsione në aksione si Ford dhe Tesla, kaloni një provë dy-javore në shërbimin tim special, Opsionet Taktike: Kliko këtu.