Coinbase, obligacionet e mikrostrategjisë rezervohen pasi FTX kolaps dënon besimin institucional në kripto

Obligacionet e emetuara nga shkëmbimi i kriptomonedhave Coinbase (COIN) dhe MicroStrategy (MSTR), një kompani e inteligjencës së biznesit dhe investitor në bitcoin, kanë rënë pasi besimi i investitorëve në industri ra pas Rënia e FTX.

Obligacioni i Coinbase për vitin 2031 ka rënë 15% këtë muaj në 50 cent për dollarin. sipas burimi i të dhënave Finra-Morningstar, duke e dërguar yield-in – i cili lëviz në drejtim të kundërt me çmimin – në një nivel rekord prej 13.5%. Rënia vjen pas gati tre muajsh konsolidimi dhe shënon një zgjatje të tendencës rënëse të parë në fillim të këtij viti. Rendimenti i obligacioneve të kompanisë në 2026 u hodh në 17%.

Obligacionet e lidhura me MicroStrategy, një kompani biznesi-inteligjence dhe një mbajtëse bitcoin, kanë marrë një goditje të ngjashme. Të premten, yield-i i kartëmonedhave të kompanisë 2028, të lëshuara vitin e kaluar për të financuar bitcoin (BTC) akumulimi, u ngjit në 13.35% ndërsa çmimi ra në një rekord prej 72.5 cent për dollarin. MicroStrategy mban rreth 130,000 BTC me vlerë rreth 2.08 miliardë dollarë në bilancin e saj.

Obligacionet e kompanive mbajnë një prim prej rreth 1,000 pikë bazë – ose 10 pikë përqindjeje – ndaj yield-it 10-vjeçar të thesarit amerikan, që nga e premtja. Në tregjet tradicionale, një prim i atij niveli merret për të përfaqësuar stresin e kredisë. Thesari 10-vjeçar po jepte 3.80% në kohën e shtypit.

“Rendimentet e larta të obligacioneve reflektojnë norma shumë më të larta, por edhe skepticizëm të vërtetë në lidhje me qëndrueshmërinë afatgjatë të kriptove midis investitorëve institucionalë pas rënies së profilit të lartë të Hëna e Tokës, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi dhe FTX,” tha Mike Alfred, një investitor me vlerë dhe themelues i platformës së investimeve të aseteve dixhitale Eaglebrook Advisors.

Shkëmbimi i aseteve dixhitale FTX i themeluar nga Sam Bankman-Fried paraqitur për falimentim më 11 nëntor, duke shkaktuar shqetësimin e një infektimi në të gjithë tregun. Firma e shquar e kapitalit sipërmarrës Multicoin, një nga shumë të ekspozuara ndaj FTX, u tha investitorëve se performanca e saj neto kishte rënë 55% këtë muaj dhe tha se kolapsi i FTX do të zhdukte shumë firma në javët e ardhshme. sipas CNBC.

Historia vazhdon

“Këto yield-e të obligacioneve ishin në fakt shenja e parë e dobësisë në hapësirë. Ishte kanarina në minierën e qymyrit, një shenjë stresi në hapësirën e kriptove edhe para të gjitha goditjeve këtë vit,” tha Darius Sit, themeluesi dhe shefi i investimeve në firmën tregtare të opsioneve të kriptove QCP Capital. Sit tha se firma e tij do të monitoronte rendimentet si një "shenjë e mundshme kryesore e rimëkëmbjes".

Ndërsa Coinbase mund të jetë i izoluar nga pasojat e drejtpërdrejta të kolapsit të FTX, cenueshmëria e tij ndaj efekteve të tjera të pafavorshme, të tilla si nivelet e reduktuara të tregtimit, mund ta bëjnë investimin në obligacionet ose aksionet e Coinbase jo tërheqës. Kjo është sigurisht ajo që shumë në komunitetin e investitorëve duket se po mendojnë.

Javën e kaluar, Goldman Sachs mbajti një vlerësim të shitjes për aksionet e Coinbase dhe uli objektivin e saj të çmimeve 12-mujore në 41 dollarë nga 49 dollarë, duke thënë se paqëndrueshmëria dikur e shkaktuar nga FTX ulet, niveli më i ulët i çmimeve të kriptove dhe potenciali për reduktim të besimit të investitorëve do të ndikojë në vëllimet e tregtimit. Aksionet në Coinbase kanë rënë 31% këtë muaj, duke përfunduar të premten në 45.26 dollarë.

“Nëse keni kapital në Coinbase – bëni vlerësimin e rrezikut të palës suaj tani”, shkroi Lawrence McDonald, autori i raportit popullor Bear Traps, të dielën pasi vuri në dukje rritjen e yield-eve të obligacioneve dhe rënien e çmimit të aksioneve.

UPDATE (21 nëntor, 9:54 UTC): Shton kolapsin FTX, komentet e investitorëve, raportin e Goldman Sachs në Coinbase më poshtë grafikut.