A po rrezikojnë rregullatorët amerikanë të kriptove territorin nëpërmjet veprimeve të zbatimit?

Ndërsa veprimet rregullatore të zbatimit shpalosen midis Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimit (SEC) dhe Komisionit të Tregtisë së të Ardhmeve të Mallrave (CFTC), ky i fundit sapo pretendoi në mënyrë delikate Ethereum (ETH) dhe DAI, një monedhë stabile e mbështetur nga argumente të tjera kripto, si mallra dixhitale. Mënyra në të cilën po pohohen tani këto dy shenja është thelbi i asaj që mund të jetë një betejë juridiksionale midis dy agjencive mbi atë se kush do të rregullojë kriptomat.

Me veprimin e fundit të CFTC, ankesa Ooki DAO që u lëshua sot që përfshin argumente ligjore komplekse në lidhje me nëse mbajtësit e tokenave të qeverisjes që votojnë në një DAO janë përgjegjës, në heshtje nën sipërfaqe ankesa i etiketon argumentet në shkëmbimin Ooki si mallra që i jep agjencisë juridiksionin e nevojshëm për të paraqitur ankesën. Në mënyrë të ngjashme, Rasti SEC kundër Wahi kundër individëve që u akuzuan për tregtim të brendshëm të argumenteve në shkëmbimin e Coinbase panë nëntë tokena të etiketuara si letra me vlerë të aseteve kripto.

Në drejtësi, të dy këta rregullatorë po përballen me udhëzime nga Shtëpia e Bardhë nga korniza e parë e kriptos, e prezantuar javën e kaluar si pjesë e Urdhrit Ekzekutiv 14067. Në kuadër, Administrata Biden bën thirrje për, “…rregullatorë si Komisioni i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim (SEC) dhe Komisioni i Tregtisë së të Ardhmes së Mallrave (CFTC), në përputhje me mandatet e tyre, për të të ndjekë në mënyrë agresive hetimet dhe veprimet e zbatimit kundër praktikave të paligjshme në hapësirën e aseteve dixhitale.”

Megjithatë, nevoja që çdo agjenci të lëshojë veprime detyruese mund të krijojë gjithashtu mundësinë për secilin prej rregullatorëve që të shprehin pretendimin e tyre se cilën pjesë të ekosistemit të kriptove do të rregullojnë në të ardhmen. Ndërsa Ethereum (ETH) tashmë konsiderohet gjerësisht si një mall i aseteve dixhitale, DAI është padyshim më interesant me shumë në linjë për Fondacionin MakerDAO që krijoi monedhën e qëndrueshme nëse DAI është një siguri apo një mall. DAI argumenton se monedha e tyre e qëndrueshme nuk është 'mbështetur algoritmikisht', por përkundrazi është e kolateralizuar nga tokena të tjerë kripto. Ky është ndryshe nga Tether, i cili përdor dollarë amerikanë dhe ekuivalentët e tij për të mbështetur monedhat stabile, që u pretendua gjithashtu si një mall dixhital në një ankesë nga CFTC vitin e kaluar kundër Tether.

Ajo që është kritike tani është se nëse këto veprime detyruese janë metoda me të cilën disa argumente pretendohen si shenja dixhitale të mallrave ose si argumente sigurie nga SEC dhe CFTC, kjo do të thotë se disa mund të interpretojnë se CFTC sapo ka përcaktuar se DAI është tani një dixhital. mall dhe jo letra me vlerë.

Në një raport të fundit nga Shërbimi Kërkimor i Kongresit (CRS) me titull 'Stablecoins: Çështjet ligjore dhe opsionet rregullatoreKryetari i SEC, Gary Gensler, u citua të thoshte, "...që disa monedha të qëndrueshme mund të kualifikohen si "letra me vlerë" sipas ligjit federal - një përcaktim që do t'i nënshtrojë emetuesit kërkesave për regjistrim dhe raportim." Në mënyrë të veçantë, raporti theksoi se si Gensler shpjegoi se SEC do t'i pretendonte këto monedha të qëndrueshme si letra me vlerë nëse token është pjesë e një kontrate investimi ose nëse stablecoin mund të përfaqësojë 'nota'.

Ndërkohë, ende duket se as SEC dhe as CFTC nuk kanë dhënë udhëzime që do të ndihmonin në sqarimin e peizazhit nëse argumentet dixhitale janë letra me vlerë dhe mallra, duke e lënë mjedisin aktual të biznesit për industrinë të vështirë dhe stresues për t'u lundruar. Me vetëm një javë të mbetur para përfundimit të vitit fiskal të qeverisë amerikane, në një kohë kur rregullatorët amerikanë tentojnë të nxjerrin veprime detyruese përpara fundit të vitit, presioni nëse një projekt i veçantë simbol mund të përfshihet në qasjen aktuale të ' rregullimi nga zbatimi', industria ka të ngjarë të jetë në avantazh për çdo ankesë të mëtejshme që mund të lëshohet nga secili rregullator.