A ushqejnë investimet institucionale korrelacionin midis kriptove dhe tregjeve të aksioneve?

Rritjet e normave të interesit dhe inflacioni i arratisur ka vazhduar të përfshijë skenën e investimeve, duke pasur parasysh se ekonomia globale e gjen veten në baza të vështira bazuar në faktorë si pushtimi i Ukrainës nga Rusia.

Për të zbutur inflacionin në rritje, qeveri të ndryshme i janë drejtuar rritjes së normave të interesit, të cilat kanë pasur efekte të dëmshme në tregjet financiare. Për shembull, Federal Reserve (Fed) ngritur norma e interesit me 75 pikë bazë (bps) në fillim të këtij muaji, një skenar që u pa për herë të fundit në vitin 1994. 

Tradicionalisht, investitorët institucionalë ishin shumë të prirur drejt aksioneve në skenën financiare, por ata kanë hapur krahët e tyre për të përfshirë kriptomat në portofolet e tyre. 

Me faktorët makroekonomikë si rritja e normave të interesit që ndikojnë si në aksione ashtu edhe në kripto, kjo shtron pyetjen: a po e shtyjnë investimet institucionale korrelacionin midis dy tregjeve?

Çfarë i nxiti investitorët institucionalë të hynin në skenën e kriptove?

Me fillimin e koronavirus Pandemia (Covid-19) në fillim të vitit 2020, trazirat ekonomike globale u shfaqën bazuar në pushimet masive nga puna pasi distancimi social dhe kufizimet e udhëtimit hynë në fuqi.

Si rezultat, qeveritë si ajo e Shteteve të Bashkuara miratuan iniciativa financiare si lehtësimi sasior ose shtypja e më shumë parave për të paralajmëruar qytetarët e tyre kundër efekteve ekonomike të shkaktuara nga pandemia. Për shembull, administrata amerikane të shtypura më shumë se 6 trilion dollarë për këtë qëllim. 

Ndërsa shumë investitorë u përballën me një të ardhme të pasigurt, cryptocurrencies u shfaq si një alternativë kryesore për të mbushur boshllëkun si mbrojtje ndaj inflacionit në terma afatgjatë dhe investitorët institucionalë nuk mbetën pas. Prandaj, para fillimit të pandemisë, prania e investitorëve institucionalë në hapësirën e kriptove nuk ndihej pasi investitorët me pakicë dominonin tregun, por kjo tani ka ndryshuar.

Për shembull, MicroStrategy, një firmë inteligjence biznesi dhe softuerësh e listuar në Nasdaq ka vendosur topin në investimet institucionale me zotërimet e saj Bitcoin i pakrahasueshëm 129,000 BTC.

Investitorët institucionalë luajtën gjithashtu një rol të rëndësishëm për të mundësuar që Bitcoin të shkelte nivelin më të lartë të të gjitha kohërave (ATH) prej 20 mijë dollarësh në dhjetor 2020, pasi u përpoqën të thyenin këtë zonë për të paktën tre vjet. 

Ndërsa gjigantët e pagesave pëlqejnë PayPal, Visa dhe MasterCard tashmë kanë shkelur në sektorin e kriptove, investimet institucionale nuk mund të thuhet më se po funksionojnë në harresë në këtë hapësirë.

Për shembull, PayPal së fundmi përmirësoi aftësitë e tij të portofolit kripto, duke bërë të mundur përdoruesit të dërgojnë asete dixhitale të mbështetura në kuletat e tjera. 

Sa i rrënjosur është lidhja midis kriptos dhe aksioneve?

Një prirje e dukshme ka ndodhur në treg sa herë që investitorët humbasin aksionet bazuar në faktorë si rritja e inflacionit, sepse çmimi i Bitcoin gjithashtu ka rënë.

Vitin e kaluar, Santiment pranoi se ndërsa indeksi S&P 500 pësoi rënie të lehta, Bitcoin ndoqi shembullin. Ofruesi i pasqyrës së tregut shpjegoi:

“Gjatë muajit të kaluar, Bitcoin dhe S&P 500 kanë qenë në korrelacion mjaft të fortë, dhe kjo përfshin rënien e butë gjatë dy ditëve të fundit. Ndërkohë, lidhja e anasjelltë midis BTC dhe çmimit të arit është qetësuar ndjeshëm.”

Burimi: Santiment

Indeksi S&P 500, ose Indeksi Standard & Poor's 500, është një indeks i ponderuar nga kapitalizimi i tregut i 500 kompanive më të mëdha të tregtuara publikisht në Shtetet e Bashkuara.

Në prill të këtij viti, korrelacioni 30-ditor midis Bitcoin dhe aksioneve të teknologjisë arriti në nivelin më të lartë në 21 muaj. Hulumtimi i fshehtë pranuar:

"Korrelacioni 30-ditor i Bitcoin me stoqet e teknologjisë është ngjitur në nivelet më të larta që nuk janë parë që nga korriku 2020. Në të njëjtën kohë, korrelacioni i Bitcoin me arin ka rënë në nivelet më të ulëta të të gjitha kohërave."

Burimi: TradingView/ArcaneResearch

Korrelacioni midis Bitcoin dhe S&P 500 ka pasur ekspertë të ndryshëm të peshuar, me disa që përcaktuan se politika e shtrënguar monetare ishte shkaku kryesor. Për shembull, Joe Dipasquale, CEO i fondit mbrojtës të kriptove BitBull Capital, vuri në dukje:

“Shtrëngimi i politikës monetare po bën që investitorët të reduktojnë ekspozimin e tyre ndaj aktiveve të rrezikut dhe korrelacioni aktual i BTC me S&P 500 ka bërë që ai gjithashtu të bjerë sot.”

Ndërsa çmimet e kriptos ranë muajin e kaluar, Edward Moya, një analist i lartë i tregut në kompaninë e këmbimit valutor Oanda, mendoi se një rënie në stoqet e teknologjisë shkaktoi shitjen. Në të njëjtën kohë, Mati Greenspan, CEO i Quantum Economics, deklaroi se korrelacioni midis BTC dhe S&P 500 kishte arritur një nivel të ri frustrues të të gjitha kohërave.

Burimi: Mati Greenspan

Pasi Fed rriti normën e interesit me 0.5bps më 4 maj, disa ditë më vonë, kapitali i tregut të kriptove ra me 9.83%, ndërsa indekset kryesore të aksioneve në SHBA – S&P 500, Dow Jones Industrial Average dhe Nasdaq Composite – ranë në nivelin e tyre më të ulët që nga viti 2020.

Prandaj, faktorët e shtrënguar makroekonomikë dhe ndjenjat e investitorëve kanë ndikuar si në kriptomonedha ashtu edhe në aksione, dhe përgjigja më e mundshme është se investitorët institucionalë janë prapa skenave.

Burimi i figurës: Shutterstock