Mes dimrit të kriptove, bankat qendrore rimendojnë monedhat dixhitale të brendshme

Gjatë dy viteve të fundit, raporte të shumta janë shfaqur në lidhje me qeveritë në mbarë botën që eksplorojnë emetimin e monedhës së tyre dixhitale të bankës qendrore. Në fakt, deri më sot, nëntë vende kanë prezantuar një ofertë aktive CBDC. Në këtë drejtim, juan dixhital të Kinës dëshmuar një përdorim të gjerë gjatë Lojërave Olimpike Dimërore 2022. 

Vende të tjera që kanë iniciuar projekte të ngjashme përfshijnë Bahamas, Ishujt Marshall dhe Nigerinë. Megjithatë, raportohet se eNaira e Nigerisë ka qenë dëshmitare marrje e dobët deri tani, dhe të tjerët kanë ecur disi të ngjashme. Për më tepër, India gjithashtu ka ka nisur një skemë pilot për rupinë e saj dixhitale, ndërsa banka qendrore e Meksikës e konfirmoi së fundmi lëshimi i një pesoje dixhitale brenda vitit të ardhshëm.

Pavarësisht entuziazmit të dukshëm, një kor në rritje zërash në financat kryesore dhe në bankat qendrore të botës kanë filluar duke dyshuar në efikasitetin dhe qëndrueshmërinë afatgjatë të CBDC-ve. Për shembull, Tony Yates, ish-këshilltar i lartë i Bankës së Anglisë, kohët e fundit tha se "ndërmarrja e madhe" e lidhur me monedhat dixhitale nuk ia vlen kostot dhe rreziqet. Ai shtoi se prezantimet e fundit të CBDC-ve kanë qenë mjaft të dyshimta, veçanërisht duke pasur parasysh se shumica e vendeve globalisht tashmë kanë versione dixhitale të rrjedhave të tyre ekzistuese të parave, monedhave dhe kartëmonedhave. Yates tha:

“Kriptovalutat janë kandidatë kaq të këqij për para. Ata nuk kanë furnizime parash të menaxhuara nga njerëzit për të gjeneruar shtigje të qëndrueshme për inflacionin dhe janë jashtëzakonisht të shtrenjta dhe kërkojnë kohë për t'u përdorur në transaksione.

Në mënyrë të ngjashme, kombi i Afrikës Lindore i Tanzanisë njoftoi në 2021 se do të hapte një CBDC, një veprim që ka mbetur shumë i pritur. Megjithatë, kohët e fundit ajo lëshoi ​​një deklaratë duke vënë në dukje se ndërsa ishte ende duke konsideruar prezantimin e një aseti dixhital të mbështetur nga shteti në një moment, do të merrte një "qasje me faza, të kujdesshme dhe të bazuar në rrezik", pasi kishte hasur në disa sfida që mund të ndikojë në planet e zbatimit të tij.

Skepticizmi ndaj CBDC-ve nuk është diçka e re

Kene Ezeji-Okoye, bashkëthemelues i Millicent Labs - një firmë e shpërndarë nga qeveria britanike që ndihmon Bankën e Anglisë me provat e saj CBDC - tha për Cointelegraph se skepticizmi ndaj CBDC-ve ka qenë mjaft i përhapur gjatë dy viteve të fundit, duke përmendur Shtetet e Bashkuara. Kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell's Fjalimi i 2020 ku tha, "Është më e rëndësishme që Shtetet e Bashkuara ta bëjnë atë siç duhet sesa të jenë të parat." Kjo frazë ende përmbledh qëndrimin e shumë bankierëve qendrorë sot, veçanërisht atyre në vendet më të zhvilluara.

e fundit: Të shkosh pa para: Projekti i monedhës dixhitale të Norvegjisë ngre pyetje për privatësinë

Në mënyrë të ngjashme, në fillim të vitit 2022, Komiteti i Çështjeve Ekonomike të Dhomës së Lordëve të Mbretërisë së Bashkuar pyetur nëse CBDC-të janë thjesht një "zgjidhje në kërkim të një problemi". Sipas Ezeji-Okoye, arsyeja pse mund të dëgjojmë më shumë zyrtarë që flasin hapur për hezitimin e tyre ndaj CBDC-ve sot është se gjatë garave të demit, edhe bankierët qendrorë më të vendosur tradicionalë ndihen nën presion për t'iu përgjigjur kapitalizimit të tregut dhe rritjes së zhurmës rreth aktiveve dixhitale. Megjithatë, kur vjen një treg ariu, kritikët duket se shfaqen masivisht.

Kjo mund të shpjegojë pse 114 vende, që përfaqësojnë mbi 95% të prodhimit të brendshëm bruto global, janë aktualisht pune në një CBDC. Ky është më shumë se 3 herë numri që e bën këtë në mesin e vitit 2020. Ezeji-Okoye shtoi:

“Pavarësisht opinioneve të shprehura publikisht të zyrtarëve të caktuar, ka ende një punë të jashtëzakonshme duke u bërë në CBDC, 18 nga vendet e G20 janë aktualisht në fazën e avancuar të krijimit të CBDC dhe Banka e Anglisë e mbylli vitin 2022 me një thirrje për prokurim publik. për zhvillimin e një portofol CBDC.”

Ai beson se përparimet në rregullore, së bashku me zhvillimin e zgjidhjeve private, mund të shpjegojnë hezitimin e shumë qeverive për t'u grumbulluar drejt lëshimit të një CBDC. "Megjithëse shumë mbeten skeptikë në lidhje me CBDC-të, të gjithë gjithashtu duket se po mbrojnë bastet e tyre dhe po punojnë për to megjithatë," vuri në dukje Ezeji-Okoye.

Rreziqet e CBDC

Ndërsa disa ekspertë duket se janë mjaft pozitivë në lidhje me CBDC-të, jo të gjithë shiten në to. Për shembull, Gracy Chen, drejtoreshë menaxhuese në shkëmbimin e derivateve të kriptove Bitget, i tha Cointelegraph se shumë vende sovrane nuk janë të gatshme të prezantojnë CBDC si rezultat i shqetësimeve të përhapura në lidhje me ndikimin e tyre në stabilitetin dhe integritetin e sistemeve të tyre financiare ekzistuese. Ajo tha:

"Kohët e fundit, katër vende - domethënë Danimarka, Japonia, Ekuador dhe Finlanda - zbuluan publikisht anulimin e planeve të tyre të miratimit të CBDC për shkak të faktorëve të shumtë, siç janë problemet ekonomike dhe sfidat e hasura në procesin e zhvillimit. Prandaj, formulimi dhe zbatimi i politikës për CBDC-të duhet të shikohet nga një perspektivë zhvillimore dhe të integrohet si e tillë.”

Chen aktualisht beson se shqetësimet më të zakonshme në lidhje me CBDC-të përfshijnë potencialin e tyre për të ndryshuar rrënjësisht strukturën financiare globale, pasi nisja e tyre ndikon shumë në modelin tradicional të depozitave dhe huadhënies së bankave tregtare. Në të njëjtën kohë, CBDC-të me interes do të devijojnë një pjesë të përdoruesve që investojnë në aktive me rrezik të ulët.

CBDC-të gjithashtu kërkojnë investime në shkallë të gjerë në kapital, talent dhe teknologji. “Mirëmbajtja e të dhënave, sistemeve dhe shërbimeve kërkon investime afatgjata. Kostot e tilla janë shumë të larta për disa vende për t'u përballuar, "përfundoi Chen.

Në mënyrë të ngjashme, Clayton Mak, drejtor i menaxhimit të produktit për kompaninë e teknologjisë blockchain ParallelChain Lab, i tha Cointelegraph se burimet masive të nevojshme për të integruar CBDC-të në strukturat ekzistuese financiare, mundësinë e përmbysjes së rrjedhës së sistemeve aktuale dhe rezultatin e tyre përfundimtar të vënies përballë bankave qendrore. lojtarë të tjerë financiarë kanë bërë që adoptimi i tyre të jetë shumë i nxituar.

Varun Kumar, themelues dhe CEO i shkëmbimit të decentralizuar të kriptove Hashflow, i tha Cointelegraph se, sipas mendimit të tij, CBDC-të nuk kanë kuptim duke pasur parasysh se shumica e monedhave fiat në ditët e sotme janë tashmë të disponueshme në një formë dixhitale.

Sipas mendimit të tij, futja e CBDC-ve do t'i ndërlikojë gjërat duke ndryshuar raportin midis parasë bazë dhe M1 ose M2 - dmth paratë e krijuara nga bankat tregtare dhe institucionet e tjera financiare - duke rritur sasinë e parave që është një detyrim i drejtpërdrejtë i bankës qendrore. në raport me pjesën tjetër të parave në qarkullim.

“Nëse heqim qafe paratë fizike plotësisht, atëherë bankat qendrore në thelb mund të manipulojnë normat e interesit dhe variablat e tjerë ekonomikë në një mënyrë shumë të grimcuar dhe efektive – gjë që u jep atyre një levë masive për të kryer mbikëqyrje dhe kontroll – p.sh., monedhën dixhitale kombëtare të Kinës, Monedha Dixhitale Pagesë Elektronike. Do të ketë shkëmbime masive të privatësisë dhe autonomisë ku ju ua hiqni këto gjëra qytetarëve,” tha ai.

Argumenti për CBDC-të

Andrew Weiner, nënkryetar në shkëmbimin e kriptomonedhave MEXC, i tha Cointelegraph se arsyeja pse afërsisht 90% e bankave qendrore në botë po ndjekin projektet CBDC është se ato ofrojnë përfitime të ndryshme. Për shembull, ato ofrojnë rritje të efikasitetit të pagesave, stabilitet rregullator, transparencë auditimi, reduktim të kostove të transaksionit dhe rritje të aftësisë së transfertave ndërkufitare. Ai shtoi:

“Duke pasur parasysh rënien e vazhdueshme të përdorimit të parave të gatshme, interesin me bazë të gjerë në asetet dixhitale dhe shqetësimet e vazhdueshme për sovranitetin dhe stabilitetin monetar, bankat qendrore duken shumë të motivuara për të vazhduar eksplorimin e potencialit të CBDC-ve.”

Në mënyrë të ngjashme, Robert Quartly-Janeiro, zyrtari kryesor i strategjisë së shkëmbimit të kriptomonedhave Bitrue, beson se prezantimi i CBDC-ve mund të revolucionarizojë sistemet ekzistuese monetare të sotme në një nivel global. Megjithatë, sipas tij, bankat qendrore janë ndoshta të ndërgjegjshme se si kjo mund të ndikojë në konkurrencën ekonomike në një ekonomi të re dixhitale.

Ndërsa ka shqetësime të vlefshme rreth ndikimit në sistemet tradicionale bankare, kontrollit të qeverisë dhe mungesës së një kuadri të qartë rregullator rreth mënyrës sesi CBDC-të mund të funksionojnë së bashku me fiat-in, Henry Liu, CEO i platformës së tregtimit të aseteve dixhitale BTSE, tha për Cointelegraph:

“Ndërsa teknologjia dhe infrastruktura për CBDC-të vazhdojnë të evoluojnë, ne mund të shohim më shumë banka qendrore duke u hapur ndaj idesë së emetimit të një versioni dixhital të monedhës së tyre. Është e rëndësishme të kihet parasysh se kjo është ende një fushë relativisht e re kërkimi dhe eksperimentimi dhe mund të duhet pak kohë që bankat qendrore të kuptojnë plotësisht pasojat dhe përfitimet e mundshme.”

A mund të gjendet një rrugë e mesme?

Sipas Mak të ParallelChain Lab, edukimi i një ekosistemi financiar të decentralizuar që futet në rrjetet pa leje dhe të lejuara njëkohësisht është një zgjidhje e mundshme që mund të ndihmojë në nxitjen e avancimit të CBDC-ve.

Sipas tij, një rrjet konsorciumi jo vetëm që do të ndihmonte në krijimin e një transparence më të madhe nëpërmjet transaksioneve të pandryshueshme, por gjithashtu do të zbuste çështjet që lidhen me vonesat e transfertave. Së fundmi, mund të parandalojë gjithashtu çdo përplasje interesi midis lojtarëve financiarë me zbatimin e tyre të CBDC.

Në mënyrë të ngjashme, duke ecur përpara, Weiner beson se bankat komerciale ka të ngjarë të luajnë një rol kyç në paraqitjet në shkallë të gjerë të CBDC, duke pasur parasysh aftësitë dhe njohuritë e tyre për nevojat dhe zakonet e klientëve, duke shtuar:

“Bankat komerciale kanë aftësitë më të thella në hyrjen e klientëve dhe ekzekutimin dhe regjistrimin e transaksioneve, kështu që duket e mundshme që suksesi i një modeli CBDC do të varet nga një partneritet publik-privat midis bankave tregtare dhe qendrore.”

Deri në këtë pikë, partneritetet publike-private u mundësojnë bankave qendrore të përdorin infrastrukturën e krijuar dhe marrëdhëniet me klientët, me aleanca të tilla që ndihmojnë bankat qendrore të zbatojnë raste përdorimi në përputhje me nevojat e përdoruesve fundorë, duke plotësuar boshllëqet e tyre në aftësi dhe njohuri për zakonet e konsumit, veçanërisht në skenarët e shitjes me pakicë. .

Duke angazhuar bankat komerciale dhe aktorë të tjerë privatë – dmth., mundësuesit e teknologjisë, tregtarët dhe përdoruesit – në procesin e lançimit, bankat qendrore do të jenë gjithashtu në gjendje të nxisin një ndjenjë më të gjerë pronësie dhe të menaxhojnë frikën e zhvendosjes në mënyrë efektive duke rritur probabilitetin e adoptimit të tyre të suksesshëm .

“Vende të ndryshme ka të ngjarë të ndjekin modele CBDC në përputhje me qëllimet, aftësitë dhe palët e tyre specifike. Mjedisi me shumë modele që rezulton do të kërkojë që bankat globale të deklarojnë qartë strategjinë e tyre të CBDC - si në nivel global ashtu edhe në nivel lokal - dhe të angazhohen me bankat qendrore në vende të tjera, "përfundoi Weiner.

Rruga përpara

Me dimrin aktual të kriptove, Ezeji-Okoye i Millicent Labs beson se bankat qendrore nuk janë domosdoshmërisht të shqetësuara me ngjarjet më të fundit në industrinë e aseteve dixhitale. Pavarësisht kësaj, zhvillimet pozitive që rrethojnë hapësirën kanë vazhduar të shfaqen.

e fundit: Miniera e Bitcoin në një konvikt universitar: Një histori më e ftohtë e BTC

Për shembull, struktura e re e llogarisë rezervë omnibus të Bankës së Anglisë ka hapur derën për sistemet private të shlyerjeve të bazuara në DLT që ofrojnë pothuajse të gjitha të njëjtat përfitime si një sistem shlyerjesh me shumicë si ai i ofruar nga Fnality International (një firmë që ishte lëshuar një urdhër për njohjen e sistemit të pagesave nga Thesari i Madhërisë së Tij). Në mënyrë të ngjashme, India, një nga ekonomitë më të mëdha në botë, nisi një pilot të drejtpërdrejtë CBDC vetëm pak javë më parë.

Prandaj, ndërsa gjithnjë e më shumë njerëz vazhdojnë të gravitojnë drejt monedhave dixhitale, do të jetë interesante të shihet se si paradigma CBDC vazhdon të evoluojë dhe maturohet.